Retakan di dalam pasar bullish AI semakin melebar! Analis menyarankan: Jauhi raksasa teknologi yang “kehilangan darah”, belilah saham chip

Menurut kabar dari Aplikasi Keuangan Cerdas, ketika raksasa teknologi AS sedang mengalami koreksi bersama, Ben Reitzes, Kepala Riset Teknologi dari Melius Research, menyarankan investor untuk menghindari Alphabet (GOOG.US, GOOGL.US), Meta (META.US), dan Amazon (AMZN.US) sebagai penyedia layanan cloud berskala sangat besar, karena perusahaan-perusahaan ini gagal menghasilkan arus kas yang signifikan. Dalam wawancara, ia mengatakan: "Saya tetap tidak optimistis mengenai operator pusat data berskala sangat besar, alasannya sederhana: mereka tidak dapat menghasilkan arus kas bernilai nyata. Siapa yang peduli? Lebih baik beli perusahaan chip."

Pada hari Kamis, sektor teknologi di Bursa AS mengalami aksi jual, dengan tujuh raksasa teknologi AS kehilangan nilai pasar gabungan hampir 800 miliar dolar dalam satu hari, indeks Nasdaq 100 turun 1,9%. Di antara mereka, perusahaan induk Google, Alphabet, turun 7%, Tesla merosot sekitar 15%, keduanya mencatat performa harian terburuk dalam lebih dari setahun. Kedua perusahaan baru saja merilis laporan keuangan mereka, pengeluaran modal besar menimbulkan kekhawatiran pasar, arus kas bebas yang berbalik negatif menjadi sorotan ketat investor. Namun, saham chip seperti Micron Technology (MU.US) justru naik melawan tren.

Reitzes berpendapat bahwa investor sebaiknya mengurangi perhatian pada pengeluaran modal yang terus meningkat, dan lebih fokus pada tekanan margin profit yang dihasilkan dari investasi tersebut.

Ia menyatakan: "Peningkatan pengeluaran modal pada dasarnya sesuai dengan ekspektasi. Menurut saya, ini kabar baik untuk industri chip."

Reitzes menjelaskan bahwa lemahnya margin profit Alphabet baru-baru ini berasal langsung dari biaya komputasi awan, ekspansi pusat data, dan percepatan pengeluaran modal.

Ia memperingatkan bahwa "tema margin profit" bagi operator pusat data berskala sangat besar baru saja dimulai, dan dalam waktu dekat akan memengaruhi Meta, Amazon, serta Microsoft (MSFT.US), karena mereka akan segera merilis laporan keuangan.

Meski investor gelisah dan harga saham teknologi raksasa turun, Reitzes yakin para raksasa teknologi akan terus berinvestasi besar-besaran pada infrastruktur AI. Ia menekankan bahwa risiko yang dihadapi perusahaan-perusahaan ini sekarang terlalu besar untuk mundur.

Reitzes menegaskan bahwa Meta adalah operator pusat data berskala sangat besar yang paling ia pantau, dan ia merasa khawatir dengan strategi AI perusahaan yang terus berubah.

Reitzes mengatakan: "Strategi mereka tampaknya berubah setiap hari, atau mungkin tidak ada yang benar-benar mengetahuinya." Ia berharap perusahaan-perusahaan tersebut dapat segera mengubah investasi modal besar mereka menjadi pendapatan yang jelas dan nyata.

Peningkatan Keretakan di Dalam Bull Market AI: Saham Chip Naik, Raksasa Cloud Turun

Sejak awal tahun ini, lintasan AI menunjukkan perbedaan struktural yang sangat tajam: perusahaan chip yang memegang kapasitas inti dan memasok industri AI sebagai 'penjual alat' memperoleh kinerja positif, sementara raksasa teknologi yang terus melakukan pembelian besar-besaran kapabilitas komputasi dan membangun infrastruktur AI sebagai 'pengguna alat', justru mengalami tekanan jual dari dana pasar. Sejak awal tahun, Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) yang melacak tujuh raksasa AS turun 4%, sementara indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) naik 74% pada periode yang sama.

Perbedaan tren di dalam saham bertema AI menarik perhatian publik. Strategis dari JP Morgan memperingatkan bahwa pola "chip kuat, raksasa cloud lemah" saat ini sangat mirip dengan fase akhir gelembung internet di tahun 1990-an.

Strategis JP Morgan, Jason Hunter, menyatakan dalam laporan hari Rabu bahwa jika raksasa cloud computing berskala sangat besar gagal menembus level resistensi teknis kunci, sementara sektor semikonduktor masih bergerak di bawah level resistensi utama, "perputaran internal tema AI yang semula hanya terjadi di dalamnya, mungkin berkembang menjadi kehancuran yang lebih mengkhawatirkan secara keseluruhan."