Setelah harga anjlok, dunia tiba-tiba menjadi sunyi

Sumber: Lingkaran Intelijen Wall Street

Ketenangan adalah suatu kondisi melayang.

Pasar global pada pembukaan Jumat sangat tenang:

Emas dan Futures saham AS anjlok dan belum terjadi rebound, namun penurunan melambat;

Harga minyak melonjak semalam, kemudian sedikit terkoreksi;

Imbal hasil obligasi AS 10 tahun mencapai 4.70%.

Penurunan yang melambat tidak berarti pembelian telah kembali. Setelah emas dan futures saham AS anjlok, penurunan tidak berlanjut dengan kecepatan tinggi, ini hal baik, tapi belum cukup untuk menunjukkan pasar telah stabil.

Pertimbangan sebenarnya ialah: jika setelah penurunan melambat terjadi rebound, berarti sudah ada dana yang mulai masuk; jika hanya tetap datar tanpa rebound, berarti tekanan jual sementara berhenti, namun pembeli pun belum mau masuk. Saat ini, lebih cenderung ke yang terakhir.

Jumat lebih seperti "hari verifikasi", bukan "hari pembalikan". Pasar pada Kamis sudah mengantisipasi berita buruk ke dalam harga. Jumat akan memverifikasi apakah harga minyak akan terus tidak terkendali, imbal hasil obligasi AS bisa berhenti di 4.70, dolar AS akan semakin kuat, futures saham AS ada pembeli atau tidak, dan emas mampu bertahan di atas 4000. Jika semuanya tidak memburuk, pasar mungkin bertahan bahkan sedikit rebound secara teknis. Namun jika menjelang sesi New York, harga minyak kembali naik, imbal hasil mantap di 4.70, futures saham AS terus turun, maka penurunan tadi malam akan berubah dari "guncangan satu kali" menjadi "revaluasi berkelanjutan".

Dalam 24 jam terakhir, skenario perdagangan pasar menunjukkan beberapa celah.

AI mulai dinilai ulang, yang paling menarik semalam bukan indeks S&P turun 1%, melainkan saham teknologi jatuh jauh lebih parah daripada indeks.

Brent Oil kembali menembus 100 dolar, rantai yang sudah dikenali mulai bergerak: harga minyak naik → tekanan inflasi meningkat → imbal hasil obligasi AS naik → penilaian saham teknologi menurun.

Imbal hasil obligasi AS sudah hampir ke tingkat "tidak bisa diabaikan". Imbal hasil obligasi AS 10 tahun mendekati 4.7%, banyak orang berpikir, 4.6% versus 4.7% hanya beda 0.1%, apakah penting? Sebenarnya, yang penting bukan angkanya, tapi psikologinya.

Kondisi Timur Tengah, kini bukan sekadar berita, putaran kedua konflik militer bisa saja jauh lebih luas dari yang pertama.

Federal Reserve tiba-tiba menjadi lebih pasif, kemungkinan kenaikan suku bunga minggu depan bahkan naik mendekati 40%.

Selama setahun terakhir, pasar hampir percaya semua sentimen negatif akan berlalu: AI akan menghasilkan keuntungan, harga minyak akan turun, Federal Reserve akan menurunkan suku bunga. Tetapi sekarang, ketiga keyakinan itu sekaligus mengalami tantangan. Setidaknya sejak tadi malam, investor tidak lagi mau dengan mudah membeli pada saat penurunan seperti sebelumnya.