Di balik ketenangan pasar saham AS, tersimpan banyak krisis! Konflik geopolitik meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed, analis memperingatkan resesi ekonomi.

Aplikasi keuangan Zhihui mendapat informasi bahwa analis Seeking Alpha, Daniel Jones, memperingatkan bahwa resesi ekonomi Amerika Serikat mungkin akan segera tiba dan mendesak para investor untuk tetap berhati-hati di tengah meningkatnya konflik geopolitik dan kenaikan harga minyak mentah. Meskipun pasar saham AS secara keseluruhan tampak tenang, Jones menilai pergerakan pasar pada hari Rabu “mengandung makna tersembunyi”, di mana tekanan ekonomi terus meningkat di balik ketenangan tersebut.

Jones menyampaikan bahwa selama 30 menit terakhir perdagangan, ketiga indeks utama AS mengalami fluktuasi yang sangat kecil: Dow Jones Industrial Average hampir tidak berubah, S&P 500 turun tipis 0,1%, dan Nasdaq Composite turun 0,6%.

“Pasar sepertinya sedang tegang karena laporan keuangan penting akan segera diumumkan.” Jones menjelaskan bahwa saat ini adalah puncak musim pelaporan laba, di mana kinerja perusahaan akan membantu investor memahami kondisi ekonomi berjalan.

Dia secara khusus menyoroti laporan keuangan kuartal kedua dari raksasa kendaraan listrik, Tesla (TSLA.US), yang dirilis setelah penutupan pasar sebagai indikator yang sangat diperhatikan investor. Diketahui bahwa pendapatan Tesla pada kuartal kedua melampaui ekspektasi pasar, namun laba bersih, laba per saham, dan margin kotor semuanya di bawah perkiraan Wall Street. Selain itu, arus kas bebas beralih ke negatif, mencerminkan tekanan laba akibat investasi berkelanjutan di bidang artificial intelligence (AI) dan robotika. Saham Tesla turun lebih dari 4% setelah jam perdagangan.

Analis ini menyatakan bahwa konflik geopolitik yang terus meningkat menjadi faktor negatif utama yang membebani pasar. Sebelumnya, investor berharap konflik antara AS dan Iran akan mereda, namun situasi justru semakin memburuk.

Kelompok Houthi telah menempatkan rudal dan drone di beberapa wilayah Laut Merah untuk menyerang kapal, sementara Amerika Serikat dan Iran meningkatkan intensitas serangan satu sama lain, menyebabkan harga minyak WTI naik 3% dalam satu hari.

“Apa pun pandangan Anda tentang alasan di balik konflik ini, tidak bisa disangkal, dalam jangka pendek ini berdampak negatif bagi ekonomi.”

Konflik geopolitik terus mendorong kenaikan harga minyak internasional, meningkatkan tekanan inflasi, ditambah dengan pondasi ekonomi domestik AS yang terus melemah, sehingga dilema stagflasi semakin terasa. Jones memperingatkan bahwa “peluang Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga tahun ini semakin besar.”

Jones menyampaikan, “Menurut saya, ekonomi Amerika Serikat kemungkinan besar akan segera mengalami resesi, karena itu saya mendesak investor untuk berhati-hati.”

Ekonomi Amerika Serikat Tidak Merata, Bayangan Kenaikan Suku Bunga Mulai Menyelimuti Pasar

Data menunjukkan bahwa pada kuartal pertama 2026, tingkat pertumbuhan tahunan GDP riil Amerika Serikat mencapai 2,1%, meningkat dari 0,5% pada akhir 2025, dan tingkat pengangguran tetap rendah. Meski indikator makro tradisional terlihat cukup tangguh, terdapat perbedaan besar dalam persepsi antara sisi perusahaan dan rumah tangga. Pada kuartal pertama, pengeluaran konsumsi pribadi yang menyumbang sekitar 70% dari ekonomi AS hanya naik 0,5%, lebih rendah dari pertumbuhan 1,9% pada kuartal keempat tahun lalu; sementara itu, berkat tren artificial intelligence, investasi perusahaan melonjak 10,6%, jauh di atas pertumbuhan 2,4% kuartal keempat tahun lalu.

Meski situasi di Timur Tengah masih bergejolak, platform prediksi Polymarket menunjukkan bahwa para trader saat ini memperkirakan kemungkinan Amerika Serikat mengalami "resesi teknis" sebelum akhir 2026 hanya 12%, jauh lebih rendah dibanding level awal tahun ini.

Namun, seiring meningkatnya konflik AS-Iran baru-baru ini dan harga minyak internasional kembali naik, kekhawatiran pasar terhadap tekanan inflasi pun membesar, dan bayangan kenaikan suku bunga Federal Reserve mulai menyelimuti pasar secara diam-diam.

Federal Reserve akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter berikutnya pada tanggal 28-29 Juli. Menjelang pertemuan, terdapat perbedaan signifikan dalam arah kebijakan Federal Reserve, terutama karena Ketua baru, Kevin Walsh, telah meninggalkan strategi “forward guidance” tradisional, sehingga meningkatkan ketidakpastian jalur kebijakan.

Para trader saat ini memperkirakan kemungkinan Federal Reserve akan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 29 Juli sekitar 30%, sementara kemungkinan mempertahankan suku bunga tetap sekitar 70%. Perbedaan ekspektasi besar yang muncul sebelum pertemuan ini dianggap sebagai norma baru kebijakan era Walsh di Federal Reserve.

Saat ini, pasar swap suku bunga telah sepenuhnya memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga 25 basis poin pada bulan September, dan diperkirakan akan ada kenaikan total lebih dari 50 basis poin sebelum Maret tahun depan, yang berarti pasar mengantisipasi masih ada lebih dari dua kali kenaikan suku bunga ke depan.

Kepala investasi Truist Advisory Services, Keith Lerner, memperingatkan bahwa saat ini “harga minyak sedang menarik suku bunga naik”, membuat keputusan Federal Reserve menjadi lebih rumit. Ia menilai, meskipun kenaikan suku bunga belum pasti terjadi, arah perubahan risiko terkait jelas tidak menguntungkan pasar.