UBS: Permintaan Investasi Emas Belum Terlihat, Target Harga Tetap Tidak Berubah
Sumber: Shanghai Securities News · China Securities Net
Shanghai Securities News China Securities Net melaporkan (Reporter Zhang Jiao), baru-baru ini, Kantor Kepala Investasi Manajemen Kekayaan UBS (CIO) mengeluarkan pandangan institusi bahwa harga emas baru-baru ini berkonsolidasi di sekitar $4100 per ons. Ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran yang baru-baru ini meningkat terus memberikan tekanan pada harga emas, prospek kenaikan harga minyak dan kemungkinan mendorong kenaikan suku bunga tetap menjadi "pedang Damocles" di atas pasar emas. Sementara itu, data CPI Amerika Serikat untuk bulan Juni memberikan ketenangan bagi investor, yang mungkin berarti Federal Reserve tidak perlu menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
UBS berpendapat bahwa pasar emas masih mencerna sinyal hawkish yang diberikan oleh ketua Federal Reserve Powell, serta ekspektasi pasar obligasi terhadap kenaikan suku bunga kebijakan Amerika Serikat. Jika aktivitas ekonomi Amerika Serikat naik secara tak terduga dan data ketenagakerjaan terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja semakin ketat, ditambah dengan kenaikan harga minyak, prospek jangka pendek emas masih akan menghadapi tantangan, dan harga emas mungkin kembali menghadapi tekanan penurunan. Dalam konteks ini, UBS memperkirakan harga emas dapat turun ke $3850 per ons, dan risiko penurunan semakin meningkat.
Sebelumnya, UBS menyatakan bahwa permintaan investasi yang berkelanjutan dan pembelian emas yang kuat oleh bank sentral adalah kunci harga emas tetap di atas $4000 per ons. Didukung keinginan berbagai negara untuk mengurangi kepemilikan aset dolar secara jangka panjang, diperkirakan volume pembelian bank sentral masih akan tetap tinggi, sepanjang tahun berada di kisaran 750-1000 ton. Namun, meskipun pembelian emas oleh bank sentral membantu menstabilkan harga emas, hal itu belum cukup untuk mendorong kenaikan harga emas lebih lanjut. Laporan tren terbaru penawaran dan permintaan emas dari World Gold Council yang dijadwalkan akan dirilis pada 29 Juli diharapkan dapat memberikan informasi lebih jelas terkait perilaku pembelian emas oleh bank sentral.
Saat ini, yang benar-benar dibutuhkan oleh pasar emas adalah permintaan investasi yang lebih kuat. UBS memperkirakan permintaan investasi sekitar 500 ton setiap kuartal baru cukup untuk mendorong kenaikan harga emas. Untuk mempercepat permintaan investasi, narasi pertumbuhan Amerika Serikat perlu mendukung latar belakang kebijakan moneter yang lebih longgar, atau beralih ke kombinasi pertumbuhan dan inflasi yang menantang, seperti stagflasi. Seiring belanja konsumen melambat, pertumbuhan upah riil menjadi moderat, serta pertumbuhan investasi terkait AI yang mulai mereda pada tahun depan secara quarter-on-quarter, diperkirakan suku bunga kebijakan Amerika Serikat pada akhirnya akan turun, dan penurunan suku bunga berikutnya berpeluang dimulai pada Maret 2027. UBS berpendapat bahwa repricing arah suku bunga di masa depan harus terjadi bersamaan dengan pelemahan dolar Amerika Serikat dan kembalinya tren dedolarisasi.
Lalu, di posisi manakah emas saat ini? Dalam jangka pendek, pasar tampaknya berada dalam kebuntuan; jika aktivitas investasi tidak meningkat, risikonya cenderung ke arah penurunan. Meski demikian, dalam jangka panjang, kemungkinan harga emas melemah tidak besar. Penurunan harga emas dalam jangka pendek bukanlah alasan untuk meninggalkan emas, narasi jangka panjang emas tetap jelas dan memiliki dukungan. Meski belanja terkait AI yang kuat dapat memperlambat perlambatan ekonomi Amerika Serikat, kekhawatiran utang jangka panjang, posisi dolar yang tinggi, serta eksposur investor global terhadap dolar yang terlalu besar masih memberikan ruang bagi emas untuk kembali menguat.
Mengingat hal tersebut, UBS mempertahankan target harga emas pada September dan Desember 2026 serta Maret dan Juni 2027 masing-masing pada $4400 per ons, $4600 per ons, $5000 per ons, dan $5200 per ons. Dari perspektif diversifikasi, UBS tetap optimis terhadap emas, terutama bagi investor yang menyukai aset fisik dan memiliki pandangan lintas generasi.
Editor: Zhu Henan
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Imbal hasil obligasi AS bertenor 30 tahun capai level tertinggi sejak 2007, penerbitan obligasi investasi grade AS pada Agustus catat rekor tertinggi untuk periode yang sama
Pada hari Senin, imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun sempat menembus 5,31%. Perusahaan menerbitkan obligasi dalam skala besar untuk mendukung tren AI, memperparah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar obligasi berdurasi panjang. Pada bulan Agustus, total penerbitan obligasi korporasi berperingkat investasi di AS telah mencapai 145,2 miliar dolar AS, melampaui rekor bulanan 136 miliar dolar AS yang dicapai pada Agustus 2020. Pada saat yang sama, defisit fiskal tahunan pemerintah AS yang hampir mencapai 2 triliun dolar AS terus meningkatkan pasokan obligasi pemerintah.
Masih lebih menguntungkan daripada DRAM, apakah SanDisk benar-benar sebaik itu?
Nvidia investasi 1,5 miliar dolar AS untuk membeli saham SB Energy, mengamankan 8GW daya komputasi AI, OpenAI akan menjadi satu-satunya penyewa
Nvidia sedang memperluas batas persaingan dari GPU dan server ke tanah, listrik, dan konstruksi pusat data AI. Perusahaan bekerja sama dengan SB Energy untuk mengembangkan pusat data AI berskala besar 8GW di Ohio, serta berinvestasi sebesar 1,5 miliar dolar untuk memberikan dukungan kredit dalam pembiayaan infrastruktur. OpenAI menjadi satu-satunya penyewa. Langkah ini menunjukkan bahwa Nvidia tidak hanya sebagai pemasok chip, tetapi juga menjadi pengelola infrastruktur AI dengan mengamankan sumber daya LPS terlebih dahulu untuk menjamin permintaan GPU multi-generasi di masa depan.
Harga kripto
Lainnya
