CLSA: Kekhawatiran “punahnya perangkat lunak” karena AI terlalu dibesar-besarkan, parit pertahanan SaaS tetap kokoh
CLSA dalam laporan mendalamnya menyatakan bahwa meskipun munculnya model kecerdasan buatan memunculkan kekhawatiran pasar akan industri perangkat lunak yang terganggu, namun layanan perangkat lunak berbasis langganan (SaaS) masih jauh dari kata punah.
Odaily Berita Keuangan APP mengetahui bahwa CLSA, dalam sebuah laporan topik mendalam, menunjukkan bahwa meskipun munculnya model kecerdasan buatan telah memicu kekhawatiran pasar terhadap disrupsi industri perangkat lunak, Software sebagai Layanan (SaaS) jauh dari kata punah. Namun, sebelum kepercayaan investor kembali, industri ini masih perlu mengalami perubahan mendalam.
Kelompok pasar modal dan investasi yang berbasis di Hong Kong ini pada hari Senin memulai liputan riset terhadap beberapa perusahaan SaaS besar, termasuk Microsoft (MSFT.US), Adobe (ADBE.US), Oracle (ORCL.US), Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US), dan Workday (WDAY.US).
Analis CLSA Bhavtosh Vajpayee dan Hangyul Son mengatakan, "Porsi perangkat lunak dalam pengeluaran IT telah meningkat 2,5 kali lipat dalam dua dekade terakhir, kini menghadapi saat pengujian realitas akibat bangkitnya AI. Gelombang realitas ini memang keras, namun penting."
Vajpayee menunjukkan, "Di sekitar kita dipenuhi oleh detail bisnis, tuntutan kepatuhan, dan filter informasi yang dikelola perangkat lunak. Gagasan bahwa 'vibe-coding' AI dapat menghilangkan semuanya terdengar tidak realistis."
Kami menemukan 'moat' di mana-mana—katalog alur kerja ServiceNow, koneksi penjualan Salesforce, database presisi Oracle, kehadiran Microsoft yang menyeluruh, keahlian sumber daya manusia Workday, bahkan pustaka font Adobe."
CLSA memberikan peringkat "outperform" untuk Microsoft dan Adobe, dengan target harga masing-masing USD 535 dan USD 300; memberikan peringkat "hold" untuk Oracle dan Salesforce, dengan target harga masing-masing USD 145 dan USD 165; memberikan peringkat "underperform" untuk ServiceNow dan Workday, dengan target harga masing-masing USD 72 dan USD 92.
Vajpayee menambahkan, "Dari enam perusahaan yang kami liput, kami merekomendasikan Microsoft sebagai 'outperform' karena sifatnya yang menyeluruh, meskipun Copilot-nya masih agak canggung, bahkan sudah ada bayangan Clippy. Adobe juga mendapat rating 'outperform'—harga sahamnya sudah cukup mencerminkan kekhawatiran pasar, namun moat-nya justru diabaikan pasar saat indikator kinerjanya lebih baik dari perkiraan."
Pertumbuhan Salesforce harus menunjukkan titik balik sebelum valuasinya naik kembali, sementara ekspansi AI Oracle yang ambisius lebih seperti sebuah petualangan, sehingga kami lebih memilih untuk menunggu. Kedua perusahaan ini mendapat rating 'hold'. ServiceNow adalah favorit pasar, didukung oleh indikator ketahanan, tetapi valuasinya masih terlalu tinggi; moat Workday lebih lemah dibanding sebagian besar pesaingnya."
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Asosiasi Emas Dunia: Kerangka Penetapan Harga Makro Emas dan Analisis Tren Terbaru
Badai utang global mengamuk, penetapan harga aset berisiko menghadapi uji tekanan
Badai obligasi global melanda: imbal hasil obligasi jangka panjang AS, Jepang, dan Jerman melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Gelombang penerbitan obligasi AI dan kebangkitan kembali inflasi menekan "jangkar penetapan harga" aset.
Dari "Disrupsi AI" menjadi "Katalis AI", logika saham keamanan siber telah berubah
Pasar sebelumnya khawatir bahwa AI akan melemahkan keunggulan perusahaan keamanan jaringan, tetapi sekarang agen AI telah memunculkan serangan yang lebih kompleks dan cepat, justru memperluas area serangan perusahaan serta memaksa kemampuan keamanan untuk meningkat seiring dengan penerapan AI. Keamanan jaringan pun bertransformasi dari pengeluaran defensif menjadi infrastruktur dasar untuk penerapan AI berskala besar; logika permintaan, valuasi sektor, dan kinerja ETF semuanya mengalami dorongan signifikan, sehingga pasar sedang menilai ulang prospek pertumbuhannya.
Harga kripto
Lainnya
