Pra-pasar saham AS | Tiga indeks berjangka utama bergerak mixed, kinerja TSMC (TSM.US) jauh di atas ekspektasi namun tetap dijual

Pergerakan Pasar Pra-Pembukaan

1. Pada pra-pembukaan pasar saham AS tanggal 16 Juli (Kamis), indeks berjangka tiga besar mengalami pergerakan yang berbeda. Hingga berita ini diterbitkan, Dow Jones berjangka naik 0,17%, S&P 500 berjangka turun 0,26%, dan Nasdaq berjangka turun 0,93%.

2. Hingga berita ini dibuat, indeks DAX Jerman turun 0,90%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,19%, indeks CAC40 Prancis turun 0,83%, dan indeks Euro Stoxx 50 turun 0,56%.

3. Hingga waktu laporan, minyak mentah WTI naik 0,18% menjadi 79,74 dolar per barel. Minyak Brent turun 0,08% menjadi 84,88 dolar per barel.

Berita Pasar

Optimisme Ekstrem Menjadi Beban? Skenario “Gadis Berambut Emas” Sempurna Sudah Hadir, Tapi Pasar Saham AS Tidak Bisa Naik Lagi. Investor pasar saham yang bullish terbuai dengan skenario optimis “Gadis Berambut Emas”, dan preferensi risiko telah mencapai tingkat yang sangat tinggi sehingga sulit memprediksi dari mana dorongan kenaikan berikutnya akan berasal. Mitra Goldman Sachs, Richard Privorotsky, menyatakan: “Keberlanjutan tren naik pasar saham pada akhirnya bergantung pada panduan kinerja dan tingkat kepemilikan, bukan sekadar judul berita. Energi tetap menjadi faktor risiko makro utama, tetapi untuk saat ini, lingkungan inflasi sedang membaik.” Privorotsky menegaskan bahwa musim pelaporan laba kali ini kemungkinan besar akan menunjukkan hasil yang baik, sektor perbankan sudah melewati ambang kinerja, sementara laporan keuangan ASML (ASML.US) menunjukkan permintaan investasi modal semikonduktor tetap sehat. "Seperti banyak saham yang terkait AI, masalahnya bukan sekadar data itu sendiri, tetapi apakah data itu cukup menonjol dibandingkan kepemilikan saat ini," tambahnya. Survei manajer dana Bank of America yang diterbitkan minggu ini menunjukkan bahwa proporsi kepemilikan kas para investor profesional sudah mencapai level sangat rendah, dan indikator “bull bear” bank tersebut juga menunjukkan sinyal peringatan. Selain itu, data Deutsche Bank menunjukkan bahwa strategi sistematis saat ini memiliki kepemilikan yang sangat besar, dengan ruang tambahan pembelian yang tersisa sangat sedikit. Kepemilikan CTA yang mengikuti tren pada saham sudah naik ke rentang tertinggi dalam sejarah, berada di persentil ke-72; sementara dana pengontrol volatilitas memiliki kepemilikan yang lebih ekstrim, di persentil ke-91.

Bank Sentral Korea Naikkan Suku Bunga Pertama Kali dalam 3,5 Tahun: Dikendalikan oleh Tren AI Chip, Siklus Ketat Resmi Dimulai. Pada 16 Juli, Bank Sentral Korea meningkatkan suku bunga kebijakan dari 2,50% menjadi 2,75%, kenaikan pertama sejak Januari 2023, sejalan dengan ekspektasi pasar. Langkah ini menandai berakhirnya siklus penurunan suku bunga empat kali berturut-turut sejak akhir 2024, dan awal dari siklus pengetatan baru. Kenaikan suku bunga ini berakar pada perubahan ekonomi struktural yang digerakkan oleh Artificial Intelligence. Pertumbuhan ekonomi Korea melampaui ekspektasi, dan pemerintah Korea pada 14 Juli meningkatkan proyeksi pertumbuhan PDB tahun 2026 dari 2,0% menjadi 3,0%. Jika tercapai, ini akan menjadi laju tercepat sejak 2021. Pertumbuhan PDB nominal diperkirakan mencapai 12,3%, tertinggi dalam 30 tahun sejak 1996. Dana Moneter Internasional sebelumnya telah meningkatkan proyeksi pertumbuhan Korea tahun 2026 menjadi 2,6%, dan tingkat kenaikannya tertinggi di antara 30 ekonomi utama dunia. Bank Sentral Korea menegaskan bahwa siklus chip kali ini berbeda dari sebelumnya. Dalam laporan ke parlemen, bank sentral menyatakan siklus ekspansi saat ini dimulai pada Maret 2023, telah berlangsung selama 40 bulan, jauh melebihi rata-rata 29 bulan untuk lima siklus ekspansi antara 2000–2020. Dorongan utamanya berasal dari investasi kompetitif perusahaan teknologi global untuk mempersiapkan perubahan ekosistem industri AI, bukan permintaan musiman tradisional.

Regulator Korea Luncurkan “Kombinasi Kebijakan” untuk Meredakan Pasar! Menaikkan Margin, Menghentikan List ETF Leverage Saham Tunggal. Korea akan menghentikan sementara produk ETF Leverage Saham Tunggal yang baru untuk mengendalikan volatilitas pasar. Sebelumnya, dana yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix meningkat pesat, menciptakan volatilitas besar di pasar. Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC) dalam pernyataan pada Kamis mengatakan larangan ini akan tetap berlaku sampai stabilitas pasar tercapai. Regulator juga akan menaikkan persyaratan margin minimum untuk transaksi ETF Leverage dari 10 juta won menjadi 30 juta won (sekitar 20.300 dolar AS) yang akan berlaku mulai 5 Agustus. Kebijakan ini menandakan upaya paling komprehensif pemerintah Korea sejauh ini untuk meredam euforia perdagangan ritel. Euforia perdagangan ini telah menjadikan pasar saham Korea senilai 4,1 triliun dolar AS sebagai salah satu yang terpanas dan paling volatil di dunia. Aturan ini diumumkan setelah rapat antara regulator, pejabat kementerian keuangan, dan gubernur bank sentral menyusul kekhawatiran eksternal terhadap volatilitas pasar yang berlebihan yang disebabkan oleh ETF Leverage berkait Samsung dan SK Hynix.

Kepala IEA Beri Ultimatum “Mingguan”: Jika Selat Hormuz Tetap Tertutup, Ekonomi Global Akan Menghadapi Guncangan Baru. Kepala International Energy Agency (IEA), Fatih Birol, memberikan peringatan keras di Aspen Security Forum, Colorado pada Rabu: jika gangguan transportasi di Selat Hormuz tidak terselesaikan dalam beberapa minggu, ekonomi global akan berada dalam tantangan serius. Birol menunjukkan bahwa konflik AS-Iran yang meningkat telah membuat “pasar gelisah” serta menghadapi “ketidakpastian besar”, dan jalur utama ini mengancam ekspor minyak, pupuk, gas alam, dan komoditas lain secara serius. “Jika Selat Hormuz tetap tertutup, ekonomi global, termasuk kawasan Timur Tengah, negara berkembang, dan Asia, mungkin akan menghadapi kesulitan baru,” tegas Birol, “waktu penyelesaian krisis bukan dalam hitungan bulan, tetapi minggu”, Selat Hormuz harus “dibuka sepenuhnya tanpa syarat”.

Setelah Pekan Lalu Tanda Investasi Lokal, Menteri Keuangan Jepang: Pertumbuhan Ekonomi Bisa Mendukung GPIF Evaluasi Ulang Alokasi Aset. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, menyampaikan penjelasan penting di parlemen pada hari Kamis. Ia mengatakan bahwa transformasi kebijakan pemerintah saat ini secara signifikan meningkatkan laju pertumbuhan potensial ekonomi Jepang, dan perubahan positif ini akan menjadi dasar kuat bagi National Public Pension Fund (GPIF) dalam evaluasi tahunan ke depan untuk menyesuaikan alokasi aset serta meningkatkan kepemilikan aset domestik. Katayama menegaskan bahwa sebagai dana pensiun publik terbesar di dunia, GPIF setiap tahun melakukan evaluasi portofolio berdasarkan perubahan asumsi makro ekonomi secara tepat waktu. Ia menekankan bahwa dengan fokus utama kebijakan pemerintah pada peningkatan investasi, ekonomi Jepang sedang memasuki titik perubahan struktural utama, dan kenaikan tingkat pertumbuhan ekonomi potensial seharusnya menjadi faktor inti bagi GPIF dalam menilai ulang proporsi alokasi aset dalam negeri dan luar negeri.

Berita Emiten

“Buy rumor, sell the fact” Terulang! TSMC (TSM.US) laba Q2 melonjak 77% ke rekor baru, Saham turun hampir 5%. Berkat permintaan chip Artificial Intelligence (AI) yang kuat secara global, TSMC (TSM.US) pada Kamis merilis laba kuartal kedua jauh melampaui ekspektasi. Data menunjukkan, pendapatan Q2 TSMC sebesar 1,27 triliun NT$ (39,45 miliar dolar AS), naik 36% dari tahun lalu, dengan ekspektasi pasar 1,264 triliun NT$; laba bersih 706,562 miliar NT$, naik 77,4% YoY dan 23,4% QoQ, melebihi ekspektasi pasar 632,64 miliar NT$. Produsen chip kontrak terbesar di dunia ini mencatatkan rekor laba bersih tertinggi untuk kuartal kelima berturut-turut. Kinerja ini berkat meningkatnya permintaan infrastruktur AI global sehingga pesanan untuk teknologi proses dan kemasan canggih melonjak. TSMC menyatakan bahwa teknologi proses canggih 7 nanometer ke bawah menyumbang 77% dari total pendapatan wafer. TSMC memperkirakan belanja modal 2026 mencapai 60–64 miliar dolar, meningkat dari proyeksi sebelumnya 52–56 miliar dolar. Perusahaan juga memperkirakan pertumbuhan pendapatan dalam dolar AS akan sedikit lebih dari 40%, lebih tinggi dari prediksi sebelumnya di atas 30%. Namun, pasca laporan keuangan, harga saham TSMC turun hampir 5% pada pra-pembukaan, sebagian investor memilih mengambil untung setelah berita positif diumumkan.

Eli Lilly (LLY.US) menggelontorkan 3,8 miliar dolar untuk masuk sektor halusinogen! Menerima akuisisi AtaiBeckley (ATAI.US) dengan premi 26%. Eli Lilly (LLY.US) telah menyetujui akuisisi AtaiBeckley Inc. (ATAI.US) senilai hingga 3,8 miliar dolar, memperlihatkan minat perusahaan farmasi besar terhadap obat halusinogen yang selama ini termarginalisasi. Eli Lilly menawarkan pembayaran tunai 6,75 dolar per saham, dan tambahan hingga 2,50 dolar per saham jika target pengembangan obat tercapai. Harga dasar ini 26% lebih tinggi dari penutupan AtaiBeckley pada Rabu.

Jepang Ingin Membangun “Tim Nasional Robot” Berencana Membeli 27.500 NVIDIA (NVDA.US) Rubin! Siklus Super AI Melompat dari Cloud ke “AI Fisik”. Aliansi baru yang didorong oleh pemerintah Jepang dan perusahaan besar—Noetra Corp—berencana membeli 27.500 GPU AI generasi berikutnya dari NVIDIA, bertujuan membangun cluster infrastruktur AI super besar dengan GPU AI arsitektur NVIDIA Rubin tercanggih untuk mempercepat pengembangan model AI dasar robot Jepang lokal dan membangun kelompok robot besar yang didukung pemerintah Jepang, kebijakan, dan perusahaan terkemuka.

Demam AI Dorong Permintaan Mesin Lithografi! ASML Ingin Naikkan Harga, TSMC “Tidak Setuju”. Media melaporkan, ASML berencana menaikkan harga peralatan manufaktur chip mereka, yang bisa menimbulkan perbedaan pendapat dengan pelanggan utama mereka, TSMC. Disebutkan, TSMC telah menolak rencana kenaikan harga pembuat peralatan asal Belanda ini. ASML baru-baru ini telah membahas kenaikan harga sistem lithografi EUV dengan TSMC. ASML juga memberitahu beberapa pelanggan dalam beberapa minggu terakhir, berencana menaikkan harga mesin DUV 10%. Namun, TSMC pernah menyebut mesin lithografi EUV dengan Numeric Aperture Tinggi (High NA) milik ASML dijual lebih dari 350 juta euro (sekitar 410 juta dolar AS), terlalu mahal untuk produksi masal, dan TSMC hanya menggunakannya untuk penelitian.

Harga Perangkat Keras & Layanan Naik Berturut-turut! Apple (AAPL.US) Menambah biaya langganan AppleCare+ sebesar 50 sen. Apple sedikit menaikkan harga langganan layanan AppleCare+, menjadi salah satu langkah kenaikan harga baru dalam menghadapi kekurangan chip global dan tekanan industri. Harga bulanan AppleCare+ untuk Mac dan iPad naik 50 sen, sementara paket tahunan naik 5 dolar. Kenaikan ini hanya berlaku bagi pengguna baru, pelanggan lama tetap mendapatkan harga lama. Trend kenaikan harga ini sesuai dengan tren Apple belakangan ini. Bulan lalu, Apple telah menaikkan harga iPad, Mac, Vision Pro headset, speaker HomePod, serta set top box TV. Pasar memprediksi bahwa Apple juga akan menerapkan kenaikan harga pada lini iPhone di bulan September mendatang.

Premi 28% “Merebut” PayPal! Stripe & Advent International tawarkan akuisisi PayPal (PYPL.US) senilai 53,4 miliar dolar secara tunai. Berdasarkan konfirmasi, raksasa pembayaran digital Stripe dan perusahaan ekuitas swasta Advent International bersama-sama mengajukan tawaran akuisisi kepada PayPal dengan nilai sekitar 53,4 miliar dolar. Sumber mengatakan, penawaran akuisisi sebesar 60,50 dolar tunai per saham. Stripe, Advent International, serta Block mengalokasikan total 17 miliar dolar ekuitas dalam penawaran ini. Dewan PayPal diperkirakan akan membahas tawaran ini pada 20 Juli. Tawaran ini disampaikan awal bulan ini, menggunakan komitmen pinjaman bank sekitar 50 miliar dolar, dengan premi sekitar 28% dari harga penutupan PayPal pada Selasa.

UnitedHealth (UNH.US) Naikkan Proyeksi Tahun Penuh, Laporan Keuangan Lebih Baik dari Ekspektasi Menandai Pemulihan. UnitedHealth meningkatkan estimasi kinerja tahunan dan melaporkan laba yang jauh melebihi ekspektasi Wall Street, memperkuat pemulihan profit perusahaan setelah kejatuhan historis. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan Q2 sebesar 112 miliar dolar, naik 0,3% YoY, mengungguli proyeksi 11,4 miliar dolar; laba per saham yang disesuaikan 6,38 dolar, melebihi proyeksi 1,46 dolar. Perusahaan kesehatan besar ini kini memprediksi laba per saham yang disesuaikan tahun ini sebesar 19,50–20 dolar, naik signifikan dari ekspektasi sebelumnya lebih dari 18,25 dolar dan melampaui estimasi analis. Indikator biaya kesehatan utama perusahaan menunjukkan hasil lebih baik dari prediksi analis Bloomberg, dan laba kuartal ini melebihi estimasi tertinggi. CFO Wayne DeWitt menyatakan, proyeksi baru ini menjadi titik awal untuk mencapai pertumbuhan laba dengan target historis perusahaan tahun depan. UnitedHealth sejak lama menargetkan pertumbuhan laba per saham tahunan 13%–16%. Ia juga menyebut data biaya kesehatan yang lebih baik pada semester pertama tahun ini memberikan perusahaan percaya diri untuk meningkatkan estimasi.

GE Aerospace (GE.US) Laporan Q2 Lebih Tinggi dari Ekspektasi, Pesanan Melonjak, Proyeksi Tahun Penuh Naik Lagi. Laporan keuangan Q2 GE Aerospace menunjukkan laba per saham 2,02 dolar dan pendapatan 12,6 miliar dolar, keduanya melebihi ekspektasi Wall Street sebesar 1,86 dolar dan 11,9 miliar dolar. Total pesanan baru mencapai 16,5 miliar dolar, melampaui pendapatan kuartal dan naik 17% dari tahun lalu, menegaskan permintaan tinggi terhadap produk dan jasa mereka. Untuk 2026, perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan meningkat dari 10%–12% menjadi angka dua digit tinggi; estimasi laba per saham juga naik dari 7,10–7,40 dolar ke 7,65–7,85 dolar.

Multi sektor tumbuh bersama, Abbott (ABT.US) Laporan Q2 Lebih Baik dari Ekspektasi dan Naikkan Proyeksi Laba. Abbott mencatat hasil lebih tinggi dari ekspektasi di Q2 berkat peningkatan kinerja di sebagian besar lini bisnis, dan segera menaikkan proyeksi laba 2026. Dalam pernyataan Kamis, Abbott menyatakan penjualan Q2 sebesar 12,6 miliar dolar, lebih tinggi dari proyeksi pasar 12,5 miliar dolar; laba per saham yang disesuaikan sebesar 1,31 dolar, lebih tinggi dari proyeksi pasar 1,28 dolar. Untuk masa depan, perusahaan memprediksi laba per saham yang disesuaikan tahun ini antara 5,45–5,60 dolar, proyeksi median naik 5 sen dari sebelumnya.

Data Ekonomi Penting dan Jadwal Acara

Pukul 20:30 waktu Beijing: Klaim pengangguran awal AS minggu hingga 11 Juli, indeks manufaktur Philly Fed Juli AS, dan penjualan ritel bulanan AS Juni.

Pukul 22:00 waktu Beijing: Indeks penjualan rumah tinggal AS Juni telah disesuaikan musiman (MoM).

Pukul 00:30 waktu Beijing hari berikutnya: Anggota FOMC 2026, pidato Presiden Federal Reserve Dallas Logan.

Pukul 01:25 waktu Beijing hari berikutnya: Anggota FOMC 2028, pidato Presiden Federal Reserve Kansas City Schmid.

Pukul 07:00 waktu Beijing hari berikutnya: Wakil Ketua Federal Reserve Jefferson memberikan pidato tentang ekonomi dan kebijakan moneter.

Pukul 09:00 waktu Beijing hari berikutnya: Presiden AS Trump memberikan pidato nasional.

Proyeksi Kinerja

Jumat pagi: Netflix (NFLX.US), Alcoa Corporation (AA.US)