Komentar langsung dari Goldman Sachs Korea: Penurunan tajam IBM membuktikan kekurangan penyimpanan, investor ritel menyerah namun level support kunci saham Korea tetap bertahan, institusi percaya ekspansi produksi penyimpanan tidak akan terlalu agresif.
Tim Seoul Goldman Sachs berpendapat bahwa penurunan IBM sebesar 25% membuktikan bahwa pelanggan korporat mengalihkan belanja modal ke pembelian penyimpanan, "efek crowd out" menyebar ke pembeli non-AI, serta mengonfirmasi secara riil luas dan dalamnya kekurangan pasokan penyimpanan di tingkat ekonomi nyata. Hak penetapan harga dari pemasok penyimpanan terus menguat. Saham Korea tercatat net buy institusi di level support kunci, sementara investor ritel cut loss sehingga kepemilikan saham menjadi lebih bersih; akibat keterbatasan perangkat, ekspansi kapasitas penyimpanan diperkirakan jauh di bawah ekspektasi, sehingga target harga KOSPI tetap di 12.000 poin dan outlook tetap bullish.
Harga saham IBM anjlok 25% dalam satu hari, menurut Goldman Sachs hal ini bukanlah berita buruk, melainkan bukti paling kuat dari realitas siklus super penyimpanan.
Menurut Trading Desk Kejar Angin, tim Goldman Sachs Seoul dalam komentar garis depan terbaru yang dirilis pada 15 Juli menunjukkan bahwa akar kejatuhan kinerja IBM adalah pelanggan korporat yang secara besar-besaran mengalihkan belanja modal ke pengadaan server, penyimpanan, dan memori, untuk mengamankan infrastruktur yang pasokannya terbatas sebelum harga diperkirakan naik —Efek "crowding out" ini sedang menyebar dari belanja modal AI perusahaan cloud berskala besar ke pembeli IT perusahaan biasa, sehingga pada tingkat ekonomi nyata mengkonfirmasi luas dan dalamnya kekurangan penyimpanan.
Sementara itu,pasar saham Korea tetap stabil pada level dukungan teknis kunci walaupun mengalami volatilitas besar. Tim Seoul mengatakan KOSPI mendapat dukungan pembelian bersih dari institusi lokal dan asing di level retracement Fibonacci 61,8%. Retail sudah menjual rugi dan keluar pasar, tetapi investor institusi secara umum berpendapat bahwa ekspansi kapasitas industri akan jauh lebih rendah dari ketakutan pasar karena kekurangan struktural pada perangkat dan komponen. Goldman Sachs mempertahankan target harga KOSPI di 12.000 poin dengan sikap bullish yang jelas.
IBM Anjlok 25%: Efek Crowding Out Menyebar ke IT Korporat, Harga Penyimpanan Dikonfirmasi oleh Ekonomi Nyata
Harga saham IBM turun 25% pada hari Selasa, Salesforce turun 2%. Pemicu utama mengarah pada fenomena yang sama: para pelanggan korporat secara besar-besaran mengalihkan belanja modal dari perangkat lunak dan layanan ke pengadaan server, penyimpanan, dan memori guna mengunci infrastruktur yang pasokannya ketat sebelum terjadi kenaikan harga yang diperkirakan. Manajemen IBM mengakui tidak dapat memprediksi skala perubahan prioritas belanja modal ini.
Goldman Sachs menilai, kejadian ini memiliki makna yang jauh melebihi IBM itu sendiri. Inti dari logika bullish siklus super penyimpanan adalah: konsumsi wafer HBM (memori bandwidth tinggi) telah mengurangi ruang pasok untuk DRAM server tradisional, sehingga memperketat seluruh pasar DRAM, bukan hanya segmen HBM saja. Pernyataan terbaru IBM secara langsung mengkonfirmasi di ekonomi nyata efek "crowding out" terhadap pelanggan korporat non-AI.
Goldman Sachs semakin memperkuat pandangan sebelumnya: hak penetapan harga bagi penyedia penyimpanan menjadi lebih kuat, kendala pasokan struktural dan kenaikan harga yang akan datang diperkirakan dapat mendorong revaluasi bagi produsen penyimpanan. Narasi "lebih tinggi, lebih lama" untuk siklus penyimpanan mendapat landasan baru di sisi korporasi.
Level Dukungan Teknis KOSPI Masih Kuat: Institusi Beli di Harga Rendah, Retail Jual Rugi dan Keluar
KOSPI baru-baru ini mengalami penyesuaian besar, dengan penurunan tajam 9% pada hari Senin. Goldman Sachs mengatakan penurunan ini diperbesar oleh ETF leverage satu saham baru yang mengalami deleveraging cepat, memicu likuidasi berantai yang memperkuat sendiri dan menyebabkan dislokasi antara faktor fundamental dan harga pasar.
Namun, di level retracement Fibonacci 61,8%, institusi lokal dan asing mulai melakukan pembelian bersih, sementara retail terus menjual rugi dan keluar pasar. Goldman Sachs mengamati pola divergensi ini baik dalam data broker utama mingguan maupun umpan balik pelanggan selama roadshow Singapura.
Sementara itu, mayoritas investor teknologi yang ditemui oleh Goldman Sachs mengambil sikap optimisme hati-hati terhadap laju ekspansi kapasitas, secara umum berpandangan bahwa kekurangan struktural perangkat dan komponen membuat ekspansi kapasitas aktual kemungkinan tidak se-agresif yang dikhawatirkan pasar.
Menurut laporan media, ASML diperkirakan akan menaikkan panduan penjualan, dan pasar akan memantau bagaimana perusahaan dapat memperluas kapasitas secara efektif di tengah lonjakan permintaan perangkat.
Secara keseluruhan, menurut Goldman Sachs, saat ini pasar mengalami empat perubahan positif:
Pertama, harga saham pada kuartal tiga yang cenderung lemah secara musiman, kini menjadi lebih murah; kedua, struktur kepemilikan lebih bersih setelah retail menjual rugi; ketiga, permintaan IT korporat lebih kuat dari perkiraan; keempat, institusi asing dan lokal beralih ke pembelian bersih pada level dukungan teknis kunci.
Goldman Sachs mempertahankan target harga KOSPI di 12.000 poin, dengan pandangan bullish secara keseluruhan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Wall Street bersikap hati-hati secara kolektif! Ringkasan terbaru laporan kepemilikan 13F: Penyesuaian kepemilikan pada raksasa teknologi dan sektor AI mengalami perbedaan, pertarungan antara bullish dan bearish berada dalam kebuntuan.
Dokumen 13F triwulanan yang diungkapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menunjukkan bahwa pada kuartal kedua tahun ini, investor institusional sedikit mengurangi kepemilikan mereka di sektor-sektor utama seperti semikonduktor, infrastruktur kecerdasan buatan (AI), serta saham teknologi besar, tanpa terlihat adanya tanda-tanda taruhan besar satu arah secara signifikan.
Sinyal dalam laporan keuangan kuartal kedua pabrik chip: Permintaan lebih kuat dibanding tiga bulan lalu, kenaikan harga mulai "menyebar"
JPMorgan percaya bahwa laporan kuartal kedua industri semikonduktor global memberikan sinyal bullish yang jelas: pertama, permintaan melebihi ekspektasi, sehingga raksasa wafer seperti TSMC secara menyeluruh menaikkan belanja modal untuk mempercepat ekspansi; kedua, efek kenaikan harga secara nyata menyebar ke sektor peralatan dan material, sehingga produsen peralatan mampu meningkatkan margin laba kotor melalui kenaikan harga; ketiga, raksasa penyimpanan data mengamankan batas bawah profit yang sangat tinggi untuk beberapa tahun ke depan melalui perjanjian jangka panjang dan pembayaran muka dalam jumlah besar.
Ekonomi Jepang secara tak terduga "menginjak rem"! PDB kuartal kedua hanya naik 1,1%, namun imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam 30 tahun terakhir
Pertumbuhan ekonomi Jepang secara tak terduga melambat dalam tiga bulan yang berakhir hingga Juni, hasil ini dapat membuat komunikasi kebijakan Bank Sentral Jepang menjadi lebih rumit saat mempertimbangkan waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
Harga kripto
Lainnya
