PPI AS mengonfirmasi inflasi mereda, raksasa teknologi mendorong kenaikan indeks saham AS selama dua hari berturut-turut, saham Tiongkok melonjak, saham Micron dan SanDisk anjlok 8%

Pada 15 Juli, data PPI bulan Juni yang seluruhnya di bawah ekspektasi mengkonfirmasi sinyal pelonggaran CPI sehari sebelumnya. Probabilitas kenaikan suku bunga FOMC pada Juli turun drastis dari 42% menjadi 17%, hampir sepenuhnya dikesampingkan oleh pasar. Obligasi pemerintah AS menguat di seluruh lini, imbal hasil tenor 2 tahun turun 7 basis poin dalam satu hari, dan total penurunan dua hari berturut-turut melebihi 15 basis poin.

Ditambah dengan serangan militer baru AS terhadap Iran, premi geopolitik Timur Tengah kembali meningkat. Indeks utama saham AS tetap tenang. S&P 500 naik tipis 0,38%, dengan fluktuasi harian hanya 0,72% — level terendah tahun ini. Goldman Sachs menyatakan volume perdagangan hari itu turun 11% dibanding rata-rata 10 hari sebelumnya, menggambarkannya sebagai “sangat tenang secara luar biasa.”

Dana berputar besar-besaran dari pemenang semikonduktor ke kelompok defensif Mag7. Mag7 meledak kuat, Apple melonjak 4,01% menjadi tempat pelarian modal hari itu. Namun, saham chip penyimpanan mengalami penjualan besar-besaran, Micron dan SanDisk jatuh lebih dari 8%.

Konfirmasi Deflasi PPI Turunkan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga, Obligasi AS Diminati, Dolar Melemah

Pertumbuhan PPI bulan Juni dibanding bulan sebelumnya lebih rendah dari ekspektasi, inti PPI tidak berubah, deflasi energi terus menekan inflasi keseluruhan, dan kenaikan harga inti melambat. Data ini praktis mengeluarkan opsi kenaikan suku bunga Juli dari pembahasan, dan probabilitas kenaikan September juga turun di bawah 50%.

Ketua Federal Reserve, Wosh, dalam kesaksian di Kongres pada hari kedua tetap hawkish, menyatakan sebagian inflasi “terlihat kurang optimis,” namun pasar tenaga kerja “secara keseluruhan cukup baik.” Ketua Federal Reserve New York, Williams, lebih moderat, menilai inflasi masih terlalu tinggi, tetapi ada “alasan yang menggembirakan” untuk percaya bahwa puncaknya sudah lewat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun untuk hari kedua berturut-turut, dengan tenor pendek memimpin penurunan. Tenor 2 tahun turun 7 basis poin, tenor 30 tahun hanya turun 2 basis poin. Dalam dua hari perdagangan terakhir, penurunan total tenor 2 tahun lebih dari 15 basis poin, tenor 30 tahun hanya turun 2 basis poin, membuat kurva semakin curam.

Ahli strategi suku bunga HSBC, Dhiraj Narula, menunjukkan bahwa pasar telah menurunkan probabilitas implisit kenaikan suku bunga FOMC berikutnya, imbal hasil turun moderat di semua lini. Namun, kenaikan harga minyak sejak awal Juli tetap membuat investor waspada terhadap risiko kenaikan, dan imbal hasil tetap dekat puncak tahun ini.

Indeks dolar turun seiring dengan penurunan imbal hasil, turun 0,43% dalam satu hari dan menghapus lebih dari setengah kenaikan sejak Wosh menjabat. Indeks makro pertumbuhan dan inflasi sama-sama turun, memperkuat narasi deflasi.

Mag7 Melonjak, Apple Memimpin Kenaikan 4%, Pergerakan Indeks Utama Sempit, S&P Sedikit Naik

S&P 500 berkonsolidasi dalam rentang ultra sempit sepanjang hari, salah satu hari perdagangan dengan osilasi terkecil tahun ini. Ada tekanan beli di sore hari yang mendorong kenaikan, namun kekuatannya terbatas. Saham berkapitalisasi kecil unggul, Nasdaq masih tertinggal namun sudah jauh dari titik terendah harian.

Rebound sore hari sebagian besar didorong oleh penutupan posisi bearish pada opsi zero-day. Banyak trader yang membeli opsi put di pagi hari dipaksa untuk membalik posisi menjelang penutupan, menghasilkan aliran delta positif dan mendorong indeks naik.

Mag7 menjadi tempat pelarian modal hari itu. Saat 493 komponen S&P dijual, Mag7 secara signifikan mengungguli Nasdaq; ini adalah hari perdagangan terbaik kedua Mag7 relatif terhadap Nasdaq selama lima tahun terakhir.

Rasio Mag7 terhadap Nasdaq kembali melewati rata-rata 50 hari.

Apple melonjak 4,01%, dipicu oleh rumor pasar bahwa Apple akan menggunakan model AI China yang lebih murah di iPhone untuk pasar China, demi memangkas biaya dan menghindari risiko regulasi. Hal ini meningkatkan kepercayaan pasar terhadap strategi AI Apple.

Data trading desk Goldman Sachs menunjukkan hedge fund secara signifikan menjual sektor teknologi dan jasa komunikasi, tekanan jual berada di persentil ke-98 setahun terakhir. Sementara institusi long beli sektor teknologi dan jasa komunikasi, menjual konsumer discretionary dan healthcare, menunjukkan divergensi signifikan.

Saham Chip Penyimpanan Dijual Besar-besaran, Micron dan SanDisk Jatuh Lebih dari 8%

Rotasi dana dari semikonduktor ke Mag7 didorong oleh kepadatan ekstrem dan kelelahan valuasi. Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 83% sejak awal tahun, institusi mulai merealisasikan keuntungan secara terpusat.

Goldman Sachs menyatakan investor beralih dari semikonduktor ke saham teknologi big cap untuk mempertahankan eksposur AI namun dengan volatilitas lebih rendah dan likuiditas lebih baik.

Perdebatan “pembalikan arus kas” meningkatkan tekanan jual. Pasar mulai meragukan apakah belanja modal perusahaan semikonduktor dapat terus dikonversi menjadi arus kas bebas. CoreWeave kabarnya mencari hedging risiko penurunan harga chip penyimpanan via produk derivatif, makin membebani kepercayaan sektor chip penyimpanan.

Micron jatuh 8,02%, SanDisk anjlok 8,12%, Western Digital turun lebih dari 7%. Sektor chip penyimpanan menjadi pecundang terbesar hari itu, outflow dana luar biasa cepat.

Strategi momentum masih mengalami penarikan mundur. Sepanjang bulan turun 24%, jika berlanjut akan jadi kinerja terburuk sejak April 2009.

Portofolio momentum turun lebih dari 30% dari puncaknya, di mana kontributor utama “pemenang” turun 5%.

Tim Prime Brokerage Goldman Sachs menyatakan total leverage dan net leverage menurun, masing-masing pada persentil ke-75 dan ke-39 selama rolling 3 tahun. Kepemilikan sektor teknologi kini jauh lebih “sehat,” penyaringan momentum akhir kuartal sudah selesai.

Musim Laporan Keuangan Mengalahkan Ekspektasi, BlackRock Naik 6,6%, Premi Geopolitik Dukung Kenaikan Harga Minyak dan Emas

Musim laporan keuangan memasuki periode inti, saham finansial memberikan hasil yang impresif lebih dulu.

BlackRock melonjak 6,63%, dengan aset kelolaan mencapai rekor US$15,34 triliun. Morgan Stanley mencatatkan laba per saham Q2 sebesar $3,46, melampaui ekspektasi, pendapatan FICC kuat, harga saham naik tipis 0,37%.

ASML naik 2,23%, laporan keuangan Q2 di atas perkiraan dan menaikkan guidance tahunan, membuktikan permintaan belanja modal semikonduktor masih sehat. Ini menjadi kontras menarik dengan jatuhnya saham chip penyimpanan — produsen alat tetap diuntungkan ekspansi daya komputasi AI, sementara produsen chip penyimpanan menghadapi kekhawatiran puncak siklus.

Saham perusahaan eksplorasi luar angkasa SPCX turun di bawah harga IPO $135 untuk pertama kalinya sejak listing, masalah utang terus menjadi beban. Perbedaan antara "pemberi cek" dan "penerima cek" mulai menyempit, pasar menyadari penderitaan pihak penerima akhirnya berdampak ke pihak pemberi.

Tentang minyak mentah, WTI intraday jatuh di bawah $80. Data DoE menunjukkan produksi minyak AS mencapai rekor, ekspor produk turun, pelepasan SPR melambat, mengurangi kekhawatiran suplai.

Tetapi pada pukul 3 siang waktu ET, militer AS melancarkan serangan baru terhadap Iran, Trump mengumumkan akan melanjutkan serangan minggu depan, harga minyak didukung premi geopolitik dan rebound.

Analis Goldman Sachs, Yulia Grigsby, menunjukkan bahwa blokade terbaru Selat Hormuz menyebabkan kekurangan harian 13,4 juta barel minyak, memerlukan kehancuran permintaan dan konsumsi persediaan lebih besar untuk menyeimbangkan pasar. Harga bensin dan minyak pemanas mencapai tertinggi sejak konflik, gas alam Eropa mengikuti, risiko inflasi Eropa jauh lebih besar daripada AS.

Emas hanya naik sedikit, mengingat pelemahan dolar, kenaikan jauh di bawah ekspektasi, pergerakan berfluktuasi.

bitcoin melonjak intraday ke $65.500, namun turun di sore hari, tetap mendekati puncak sebelum Wosh menjabat.

S&P hari Rabu naik kurang dari 0,4%, indeks semikonduktor turun sekitar 2,1%, indeks bank Philadelphia naik lebih dari 1,5% dan terus cetak rekor penutupan tertinggi. Apple melonjak 4,01%. ASML naik 2,23%, kinerja Q2 di atas ekspektasi dan menaikkan guidance tahunan. Micron jatuh 8,02%, SanDisk jatuh 8,12%, Western Digital turun lebih dari 7%.

Indeks saham acuan AS:

• Indeks S&P 500 tutup naik 28,81 poin, naik 0,38%, di 7572,40 poin.

• Indeks Dow Jones Industrial tutup naik 150,37 poin, naik 0,29%, di 52658,64 poin.

• Nasdaq tutup naik 162,219 poin, naik 0,62%, di 26269,227 poin. Indeks Nasdaq 100 turun 83,692 poin, turun 0,28%, di 29502,569 poin.

• Indeks Russell 2000 tutup naik 0,39%, di 2976,259 poin.

• Indeks VIX turun 5,03%, di 15,67.

ETF Sektor Saham AS:

• ETF sektor saham AS bervariasi, ETF penerbangan global naik 1,30%, ETF perbankan dan ETF bank regional naik hingga 1,18%, ETF energi turun 0,79%, indeks ETF global teknologi turun 0,82%, ETF teknologi turun 1,08%, ETF semikonduktor turun 1,59%.

(15 Juli ETF sektor saham utama AS)

Tujuh Raksasa Teknologi:

• Indeks Magnificent 7 Amerika naik 2,47%.

• Apple naik 4,01%, Google A naik 3,17%, Meta naik 3,07%, Amazon naik 3,02%, Microsoft naik 2,78%, Nvidia naik 0,33%, Tesla turun 0,43%.

Saham Chip:

• Indeks Semikonduktor Philadelphia tutup turun 2,08%, di 12398,89 poin.

• TSMC ADR turun 0,17%, AMD turun 3,46%.

Saham China Konsep AS:

• Indeks Nasdaq Golden Dragon China tutup naik 2,92%, di 6284,05 poin, mendekati penutupan 15 Juni di 6351,42 poin dan rata-rata 50 hari (saat ini di 6420,08 poin).

• Di antara saham China populer, Miniso tutup naik 9,2%, Meituan naik 6,2%, Zai Lab naik 5,8%, Tencent naik 5%, Alibaba naik 4,8%, Atour naik 4,5%, GDS naik 4%, Canadian Solar, Huazhu, dan Kingsoft Cloud naik lebih dari 3%.

Saham Lain:

• Circle naik 3,88%.

Bursa saham Jerman turun sekitar 0,6%, indeks Belanda naik lebih dari 0,7% dan terus cetak rekor penutupan tertinggi, tapi ASML turun 0,4%. Indeks blue chip zona euro turun lebih dari 0,2%, Infineon turun sekitar 6,3%, Richemont Swiss naik sekitar 6,7%.

Saham Pan-Eropa:

• Indeks STOXX 600 Eropa tutup naik 0,10%, di 642,71 poin, saham Richemont Swiss, Storebrand, dan SEB mencatat rekor tertinggi.

• Indeks STOXX 50 Zona Euro tutup turun 0,23%, di 6265,58 poin.

Indeks Negara:

• Indeks DAX 30 Jerman tutup turun 0,59%, di 24999,53 poin.

• Indeks CAC 40 Prancis tutup naik 0,19%, di 8382,43 poin.

• Indeks FTSE 100 Inggris tutup turun 0,13%, di 10515,92 poin, FTSE 250 naik 0,24%, FTSE 350 turun 0,09%.

  (15 Juli Kinerja utama indeks saham Eropa dan AS)

Sektor dan Saham Individu:

• Di antara blue chip zona euro, Infineon tutup turun 6,28%, BASF, Bayer, dan Eni Group turun 2,99%-2,07%, Wacker naik 3,13%, Volkswagen naik 3,51%, Prosus naik 5,12%, Adyen naik 5,38%.

• Di antara semua saham Indeks STOXX 600 Eropa, Zealand Pharma tutup naik 6,71%, Richemont Swiss naik 6,68%, CVC Capital Partners naik 6,19%, Bridgepoint Group dari private equity naik 5,94%.