Buffett Jarang Bicara: Saat Semua Orang Suka Judi, Sulit Menemukan Nilai, Google Bisa Kalahkan 95% Saham yang Direkomendasikan Wall Street

Di tengah spekulasi pasar yang sedang memuncak dan investor ritel berbondong-bondong masuk, “Orang bijak dari Omaha” Warren Buffett yang berusia 95 tahun secara langka tampil di depan publik, mengeluarkan peringatan keras terhadap kecenderungan judi di pasar saham saat ini dan secara terang-terangan mendukung Alphabet, induk dari Google, sebagai salah satu saham yang benar-benar layak dimiliki dari rekomendasi Wall Street.

Pada 15 Juli, Buffett dalam wawancara dengan pembawa acara CNBC Becky Quick secara langsung berkata, "Saat semua orang suka berjudi, sulit menemukan nilai." Ia membandingkan pasar saat ini sebagai “gereja yang dilengkapi kasino”, menyebut ledakan transaksi opsi harian sebagai murni perilaku perjudian.

Pada saat yang sama, ia dengan jelas menyatakan, Alphabet “lebih mungkin menjadi pemenang daripada 90% hingga 95% saham yang dipromosikan oleh Wall Street”, dan secara pribadi mengakui bahwa investasi ini diprakarsai olehnya sendiri.

Didukung oleh Buffett, saham Alphabet naik 3,6% menjadi $370,21 pada hari itu. Berkshire Hathaway saat ini memegang saham Alphabet senilai lebih dari $31 miliar, menjadikannya posisi ketiga dalam portofolio saham mereka setelah Apple dan American Express.

Pasar Telah Menjadi "Kasino": Buffett Mengeluarkan Peringatan terhadap Gelombang Spekulasi

Buffett mengkritik pasar saat ini dengan kata-kata tajam. Ia mengatakan, peluang investasi yang benar-benar bermakna semakin langka dan membutuhkan kesabaran dan disiplin, sedangkan logika utama pasar saat ini telah menyimpang dari jalur tersebut.

"Kadang peluang datang seperti hujan yang deras, begitu cepat hingga tak terbayangkan, tapi ada waktu ketika menemukan satu peluang dalam beberapa tahun sudah sangat beruntung. Dan yang terakhir seharusnya menjadi keadaan normal."

Ia lebih lanjut menunjukkan bahwa manusia secara alami menyukai berjudi, sehingga “membina penjudi lebih menguntungkan daripada membina investor”. Awal tahun ini, pada rapat pemegang saham ia sudah membandingkan pasar saham sebagai “gereja yang dilengkapi kasino”, kali ini menegaskan kembali penilaian tersebut dengan kata-kata yang lebih langsung.

Latar belakang pasar saat ini membuktikan kekhawatirannya. Pasar saham telah mencapai level tertinggi sepanjang masa tahun ini, investor ritel masuk dalam jumlah besar, berlomba-lomba membeli saham produsen chip memori Micron dan perusahaan populer yang baru IPO seperti SpaceX. Sementara itu, saham terkait pembangunan AI dinilai terlalu spekulatif, dan alat-alat seperti opsi dan leverage ETF semakin memperbesar volatilitas pasar.

Dukung Alphabet: Pengeluaran AI adalah “Uang Nyata”, Namun Fundamental Tetap Berbicara

Dukungan Buffett terhadap Alphabet tidak sepenuhnya tanpa reserve, namun logika intinya jelas: fundamental cukup kuat, mengungguli sebagian besar rekomendasi Wall Street.

Ia mengatakan, Alphabet “lebih mungkin menjadi pemenang daripada 90% hingga 95% saham yang dipromosikan oleh Wall Street karena yang mereka pedulikan hanya bisa dijual atau tidak”.

Analisis menegaskan bahwa pernyataan ini adalah pengakuan terhadap Alphabet sekaligus kritik langsung terhadap industri analis—Buffett menunjukkan bahwa para analis terlalu fokus pada data kuartal berikutnya, bukan pada pengembalian nyata jangka panjang.

Data pendukung penilaian ini juga menarik perhatian. Pendapatan Alphabet pada kuartal pertama tahun ini meningkat 22% YoY menjadi $110 miliar, penjualan Google Cloud melonjak 63%; dalam satu tahun terakhir, perusahaan menghasilkan arus kas operasional sebesar $174 miliar.

Namun, Buffett tidak mengabaikan risiko. Ia menunjukkan bahwa rencana belanja modal Alphabet tahun ini mencapai $180 miliar hingga $190 miliar, dan pada tahun 2027 akan terus bertambah, besarnya investasi ini melampaui sejarah industri perkeretaapian, dan disebut sebagai “uang nyata”. Ia mengaku, setidaknya ada empat atau lima bisnis Berkshire lain yang lebih disukai daripada Alphabet.

Pengakuan Langsung: Taruhan Alphabet Diprakarsai Sendiri oleh Buffett

Saat publik lama berspekulasi siapa yang memprakarsai investasi Alphabet ini, Buffett mengakhiri debat dengan dua kata—"Saya yang memulainya (I initiated)".

Sebelumnya, pasar umumnya menganggap keputusan ini berasal dari CEO calon Berkshire Greg Abel. Pernyataan Buffett kali ini sepenuhnya mengklarifikasi kesalahpahaman tersebut. Namun ia juga menambahkan bahwa Abel memiliki keputusan akhir, dan mereka dilaporkan berkomunikasi setiap hari untuk saling mengkonfirmasi tindakan masing-masing.

Berkshire membangun posisi Alphabet dalam tiga tahap: mulai membeli di kuartal ketiga 2025, terus menambah kepemilikan hingga awal 2026; pada Juni tahun ini, melalui transaksi private yang terkait pendanaan AI sebesar $80 miliar dengan Alphabet, kembali menambah $10 miliar saham.

Berdasarkan dokumen yang diajukan Alphabet ke SEC, harga rata-rata pembelian saham kelas A oleh Berkshire adalah $351,81 per saham, sementara kelas C seharga rata-rata $348,20 per saham.

Buffett juga mengakui satu kesalahan historis—ia mengaku, melewatkan Alphabet (Google) di fase awal saat biaya operasional masih rendah dan valuasinya lebih murah adalah sebuah kesalahan.

Perbandingan Historis: Setelah Apple, Bisakah Alphabet Mengulang Kesuksesan?

Pernyataan Buffett kali ini menjadi semakin berat karena rekam jejaknya di masa lalu. Pada 2016, ia membeli saham Apple secara besar-besaran dan investasi ini menjadi posisi terbesar Berkshire dan paling menguntungkan. Pasar sedang memperhatikan apakah Alphabet akan menjadi Apple berikutnya.

Dari segi situasi pasar, tiga minggu lalu Alphabet baru bergabung dengan Dow Jones Industrial Average. Namun, beberapa miliarder justru memilih Amazon sebagai saham AI favorit, berbeda dengan penilaian Buffett.

Alphabet akan melaporkan hasil kuartal pada akhir bulan ini, saat yang menjadi momen penting untuk menguji apakah “Efek Buffett” akan bertahan.