Bank of America: Kapasitas produksi baru SK Hynix pada 2028 mungkin hanya seperenam dari rencana awal, kontroversi manipulasi harga DRAM muncul kembali

Analisis terbaru dari Bank of America menunjukkan bahwa kapasitas tambahan chip memori yang dapat dihasilkan oleh SK Hynix hingga tahun 2028 kemungkinan hanya mencapai seperenam dari rencana awal. Penilaian ini tidak hanya membuat cetak biru ekspansi kapasitas pemerintah Korea Selatan menjadi sangat berkurang, tetapi juga memberikan bukti penting untuk gugatan class action terkait manipulasi harga DRAM yang sedang berlangsung.

Menurut media Korea yang mengutip laporan terbaru Bank of America, karena penutupan pabrik lama, peningkatan teknologi, dan pengecilan proses, kapasitas wafer memori operasi yang sebenarnya dapat ditambahkan setiap tahun di Korea Selatan kurang dari 10%. Hal ini berarti bahwa peningkatan kapasitas hingga tahun 2030 akan jauh di bawah target "melipatgandakan kapasitas pada tahun 2030" yang sebelumnya ditetapkan oleh Presiden Korea Selatan Lee Jae-myung. Informan industri chip memori lebih lanjut menunjukkan bahwa kapasitas tambahan SK Hynix hingga tahun 2028 mungkin hanya seperenam dari rencana awal.

Penilaian ini secara langsung memengaruhi ekspektasi pasokan di pasar DRAM. Sementara itu, Samsung, SK Hynix, dan Micron telah menghadapi gugatan class action di Pengadilan Federal California pada 25 Juni tahun ini, dengan tuduhan bahwa ketiga pihak berkolusi untuk memanipulasi harga DRAM. Analisis menunjukkan bahwa keterlambatan ekspansi kapasitas SK Hynix semakin melemahkan ruang pembelaan ketiga perusahaan dalam gugatan tersebut.

Presiden Korea Selatan Lee Jae-myung sebelumnya aktif mempromosikan pembangunan pabrik wafer besar oleh Samsung dan SK Hynix di Gwangju dan Jeolla, barat daya Korea, sebagai pilar utama untuk mencapai target "melipatgandakan kapasitas pada tahun 2030". Namun, analisis dari Bank of America mengungkapkan adanya celah besar antara ekspektasi optimis dan kenyataan.

Menurut informan industri chip memori, pembangunan fondasi di pabrik Gwangju dan Jeolla saja membutuhkan waktu sekitar lima tahun, kemudian diperlukan tiga hingga empat tahun lagi untuk membangun ruang bersih serta memasang peralatan manufaktur chip. Pembangunan ekosistem manufaktur lengkap di kedua pabrik diperkirakan akan memakan waktu lebih dari sepuluh tahun.

Setelah mempertimbangkan pengurangan kapasitas akibat penutupan pabrik lama untuk peningkatan teknologi, peningkatan kapasitas wafer memori operasi bersih di Korea Selatan setiap tahun kurang dari 10%, dan total peningkatan hingga tahun 2030 akan jauh di bawah target yang telah ditetapkan pemerintah.

Pada 25 Juni tahun ini, Samsung, SK Hynix, dan Micron menghadapi gugatan class action di Pengadilan Federal California. Gugatan ini mewakili konsumen dan perusahaan yang membeli produk DRAM komersial selama periode kenaikan harga DRAM baru-baru ini, menuduh ketiga perusahaan tersebut yang memiliki posisi dominan di pasar DRAM global berkoordinasi mengurangi produksi format memori tradisional seperti DDR3, DDR4, dengan alasan beralih ke memori bandwidth tinggi (HBM) penting untuk AI, sehingga menaikkan harga secara artifisial.

Masalah keterlambatan ekspansi kapasitas yang diungkapkan oleh laporan Bank of America, sesuai dengan logika inti gugatan di atas. Jika kapasitas tambahan SK Hynix hingga tahun 2028 hanya seperenam dari rencana awal, maka narasi pasar "kapasitas baru segera masuk pasar secara besar-besaran" menjadi tidak berdasar, sehingga ketiga perusahaan menghadapi tekanan lebih besar dalam pembelaan terkait keterbatasan pasokan yang diklaim karena faktor objektif.

Analisis di atas semakin memperkuat penilaian bahwa pasokan chip memori akan tetap ketat dalam jangka panjang. CEO SK Hynix sebelumnya telah secara terbuka memperingatkan bahwa tahun 2027 akan menjadi "tahun terburuk sepanjang sejarah" bagi industri memori, dan kondisi kekurangan kemungkinan akan berlanjut hingga dekade 2030-an.

Bagi para investor, penundaan besar dalam waktu ekspansi kapasitas memori berarti harga DRAM masih akan dikendalikan oleh sisi pasokan dalam siklus waktu yang cukup panjang. Di saat yang sama, perkembangan proses gugatan class action juga akan menjadi variabel penting yang memengaruhi valuasi dan ekspektasi pasar terhadap Samsung, SK Hynix, dan Micron.