Veteran komoditas: Sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli emas, target jangka panjang 10.000 dolar AS, perak diperkirakan naik hingga 150-200 dolar AS

Harga emas telah turun lebih dari 25% dari titik tertingginya, namun bagi investor komoditas berpengalaman, koreksi ini justru merupakan kesempatan langka untuk menata portofolio.

Baru-baru ini, di acara Rick Rule Symposium, ekonom dari platform keuangan Wealthion dan manajer dana senior Trey Reik menyatakan bahwa tekanan jual yang dialami emas belakangan ini utamanya berasal dari kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve, namun ia berpendapat bahwa logika ini memiliki kekurangan mendasar—besarnya utang Amerika Serikat membuat The Fed hampir tidak punya ruang nyata untuk kebijakan pengetatan. Ia memprediksi bahwa area sekitar $4.000 akan menjadi titik dasar untuk koreksi kali ini, sedangkan target harga jangka panjang emas menuju $10.000, dan harga perak diperkirakan akan naik ke $150 hingga $200.

Antusiasme peserta juga menjadi bukti kembalinya suhu pasar. Rick Rule Symposium kali ini menarik sekitar 800 peserta, naik sekitar 60% dari 500 peserta tahun lalu. Trey Reik berpendapat perubahan ini sendiri merupakan sinyal kuat bahwa semakin banyak investor menjadikan logam mulia dan aset sumber daya sebagai fokus utama alokasi investasi dalam tiga hingga lima tahun ke depan.

Trey Reik mengaitkan penurunan harga emas baru-baru ini dengan rangkaian "inferensi ABC": naiknya harga minyak → inflasi meningkat → The Fed lakukan pengetatan, tiga kemungkinan yang saling berkaitan. Namun ia secara tegas tidak setuju dengan akhir dari rangkaian logika ini.

"Pembayaran bunga utang federal Amerika Serikat saat ini telah mencapai $1,2 triliun, dan diproyeksikan akan naik menjadi $2,1 triliun per tahun dalam satu dekade ke depan," katanya, "Dalam struktur utang seperti ini, ruang bagi The Fed untuk meningkatkan suku bunga secara agresif sangat terbatas." Ia juga menambahkan bahwa kebijakan pimpinan baru Federal Reserve cenderung lebih berfokus pada dampak ekonomi jangka menengah dan panjang, daripada respons berlebihan terhadap ekspektasi inflasi jangka pendek.

Dari indikator sentimen pasar, sinyal oversold sudah sangat jelas. Trey Reik mengutip indikator sentimen DSI milik Jake Bernstein, yang sempat turun ke posisi ekstrim 10% satu setengah minggu lalu—dalam 20 tahun ia melacak indikator ini, hanya dua kali terjadi angka serendah ini. Kini indikator tersebut sudah cepat kembali naik ke 42%. "Titik $4.000 adalah titik terendah siklus kali ini yang sangat masuk akal," ujarnya.

Pada acara tersebut, Keith, CEO Majestic Silver Mining, menyampaikan dalam pidato makan siang bahwa saat harga perak tinggi dulu, bank sempat menolak memberi dukungan kepada pedagang, membuat pasar hampir berada dalam risiko kehancuran sistemik. Ia mengatakan bahwa perusahaan memperkirakan biaya perak dengan sangat konservatif, sekitar $38 per ons, sehingga dengan harga saat ini, ruang keuntungan masih sangat memadai.

Perusahaan lain yang disebut yakni Seabidge Gold, jika nilai cadangannya dihitung ulang dengan harga emas sekitar $4.000 saat ini, nilai bersihnya akan naik dari $4,9 miliar menjadi sekitar $10 miliar.

Komentator keuangan Nomi Prince menambahkan bahwa komoditas seperti tembaga, yang didorong permintaan fisik, punya volatilitas harga jauh lebih kecil dibanding emas dan perak—ini menunjukkan bahwa harga logam mulia sangat dipengaruhi oleh perdagangan "kertas" dan sentimennya, bukan sepenuhnya oleh fundamental pasar.

Rick Rule menekankan tema akuisisi di industri pertambangan dalam pidato pembukaan konferensi ini, dengan mengusulkan rantai logika "perusahaan paling berkualitas mengakuisisi perusahaan berkualitas kedua": perusahaan tambang besar perlu menambah cadangan, sehingga mengakuisisi produsen menengah; perusahaan menengah mengakuisisi produsen baru; sedangkan eksplorasi dan pengeboran di level terendah rantai akan menjadi segmen terpadat dalam aktivitas akuisisi.

Trey Reik mengutip prediksi Rick Rule bahwa dalam satu hingga dua tahun ke depan, sektor ini akan mengalami banyak transaksi, dengan beberapa perusahaan memperoleh peningkatan valuasi yang sangat luar biasa.

Trey Reik berulang kali menekankan bahwa investasi di logam mulia dan pertambangan tidak cocok untuk pola pikir trading jangka pendek. Ia mengutip rekam jejak sejarah Rick Rule, di mana semua investasi yang menghasilkan keuntungan sepuluh kali lipat dalam karir Rule, rata-rata periode kepemilikannya lima tahun, dan setidaknya mengalami satu kali penarikan 50% selama periode tersebut.

"Jika kerangka waktu investasi Anda kurang dari tiga hingga lima tahun, pasar ini mungkin tidak cocok untuk Anda," ujarnya, "Anda harus siap menghadapi penarikan besar, karena itu bagian dari permainan ini."

Ia menyarankan, investor yang punya pandangan tegas terhadap tren pelemahan dolar jangka panjang dan risiko utang Amerika Serikat dapat memanfaatkan periode koreksi musim panas ini untuk meneliti saham-saham individu secara mendalam, dan mulai membangun posisi secara bertahap. "Rick bilang, setahun setelahnya Anda akan senang, lima tahun setelahnya Anda akan sangat gembira."