JPMorgan: Dukungan penilaian untuk lelang obligasi pemerintah AS tenor tiga tahun melemah

Mengingat melemahnya dukungan valuasi serta lingkungan makro yang lebih luas, mereka menilai bahwa lelang kali ini “mungkin memerlukan konsesi lebih besar agar dapat terserap dengan lancar.” Para ahli strategi menyatakan bahwa selama sebulan terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah tenor tiga tahun diperdagangkan dalam rentang yang cukup sempit, dan tingkat transaksi saat ini hanya 5 basis poin lebih rendah dibandingkan level saat lelang bulan Juni. Namun, mereka menambahkan bahwa dibandingkan dengan tenor lain, valuasi obligasi tenor ini telah menjadi lebih tinggi; setelah menyesuaikan tingkat suku bunga dan bentuk kurva imbal hasil selama tiga hingga enam bulan terakhir, saat ini valuasinya tampak cukup wajar hingga sedikit terlalu tinggi.