Bank Sentral AS yang cenderung dovish ditambah dengan turunnya harga energi dan data ekonomi yang melemah, harga perak rebound berturut-turut mendekati level 60 dolar AS.

　　

　　Harga perak pada sesi perdagangan Asia hari Kamis melanjutkan tren kenaikan, naik selama tiga hari berturut-turut, dan diperdagangkan di

. Kenaikan kali ini terutama didorong oleh perubahan ekspektasi kebijakan makro dan resonansi volatilitas aset berisiko, sehingga sentimen logam mulia

　　Faktor utama yang mendorong kenaikan perak berasal dari penyesuaian ekspektasi kebijakan The Fed secara marginal. Ketua The Fed, Kevin Walsh, dalam pidato terbarunya menekankan bahwa inflasi masih tinggi, namun juga menunjukkan ekspektasi inflasi sudah mulai mereda, dan tidak memberikan sinyal kenaikan suku bunga lanjutan dalam jangka pendek. Pernyataan yang cenderung netral dan sedikit dovish ini membuat ekspektasi kenaikan suku bunga dalam jangka pendek menurun, sehingga menurunkan biaya peluang memegang aset tanpa imbal hasil dan memberikan dukungan bagi perak.

　　Bersamaan dengan itu, penurunan harga energi global secara signifikan semakin memperkuat logika kenaikan logam mulia. Harga minyak mentah melemah tajam karena pengiriman di Selat Hormuz kembali normal dan kemajuan dalam negosiasi AS-Iran, sehingga kekhawatiran pasar atas kekurangan pasokan dan inflasi kembali mereda. Harga energi sebagai komponen utama ekspektasi inflasi, penurunannya menekan ekspektasi kenaikan suku bunga riil secara langsung, sehingga secara tidak langsung menguntungkan aset seperti perak dan logam mulia lainnya.

　　Dari data makro, indikator ekonomi AS yang dirilis baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda kelesuan. Pertumbuhan lapangan kerja ADP bulan Juni hanya

, di bawah ekspektasi 113K, dan indeks PMI manufaktur ISM turun ke , juga di bawah estimasi pasar. Data ini memperkuat pandangan bahwa momentum ekonomi sedang melambat, sehingga kepercayaan pasar atas jalur suku bunga tinggi The Fed mulai goyah.

　　Di bawah pengaruh banyak faktor, preferensi risiko di pasar mengalami penyesuaian sementara, dana mulai keluar dari aset berisiko berkualitas tinggi dan kembali ke logam mulia serta aset defensif lainnya. Perak, yang memiliki sifat industri dan lindung nilai, mendapat dukungan ganda dalam lingkungan di mana ekspektasi inflasi turun dan kebijakan lebih longgar, dan menunjukkan fleksibilitas yang lebih besar dibandingkan emas.

　　Namun, pasar tetap sangat hati-hati dan fokus utama tertuju pada data ketenagakerjaan non-farm AS yang akan segera dirilis. Data ini akan langsung memengaruhi penilaian ulang jalur suku bunga The Fed; jika data ketenagakerjaan jauh di bawah ekspektasi, kemungkinan memperkuat ekspektasi pemangkasan atau jeda pengetatan; sebaliknya, dapat membatasi ruang kenaikan logam mulia.

　　

　　Pada timeframe 4 jam, perak menunjukkan struktur kenaikan yang stabil, moving average jangka pendek tetap dalam formasi bullish, tetapi momentum mulai melambat. Indikator MACD masih berada di area positif, namun laju ekspansi batang momentum mulai melemah, menandakan laju kenaikan menjadi lebih moderat. Selama harga bertahan di atas 60 USD, masih memiliki potensi melanjutkan kenaikan, namun perlu waspada terhadap volatilitas yang disebabkan oleh perilisan data non-farm.

　　Saat ini perak berada pada siklus rebound yang didorong oleh ekspektasi kebijakan dan inflasi secara bersama-sama. Tren jangka pendek tetap kuat, namun belum membentuk struktur breakout yang jelas, lebih menunjukkan pola kenaikan mengayun. Penurunan harga energi dan perlambatan data ekonomi bersama-sama menekan ekspektasi suku bunga riil sehingga perak mendapat dukungan sementara. Namun, sebelum data non-farm dirilis, volatilitas pasar akan meningkat signifikan dan kelanjutan tren masih menunggu konfirmasi dari faktor fundamental lebih lanjut.

　　Ringkasan editor:

　　Secara umum, kenaikan perak baru-baru ini terutama didorong oleh ekspektasi dovish The Fed, data ekonomi AS yang melemah, dan penurunan harga energi sehingga membentuk pola perdagangan ekspektasi pelonggaran makro yang khas. Sentimen jangka pendek pasar cenderung bullish, tetapi kelanjutan tren tetap bergantung pada performa data ketenagakerjaan AS. Sebelum data dirilis, perak kemungkinan besar mempertahankan pola konsolidasi tinggi; jika data lemah, potensi kenaikan bisa terbuka lebih besar, sebaliknya dapat memicu tekanan ambil untung sementara.

Editor: Zhu Henan