Lebih gila daripada gelembung internet? Investor legendaris berikan peringatan mengejutkan: Saham AS bisa anjlok 70%, jual saham teknologi sekarang juga!

 Investor legendaris yang berhasil memprediksi gelembung internet dan krisis finansial global 2008, serta salah satu pendiri GMO, Jeremy Grantham, kembali memberikan peringatan keras kepada Wall Street.

Baru-baru ini, Grantham saat diwawancarai oleh podcast The Diary of a CEO mengatakan bahwa ia percaya pasar saham Amerika Serikat saat ini berada dalam "gelembung investasi terbesar dalam sejarah Amerika," dan saham AI teknologi yang memimpin pasar beberapa tahun terakhir kemungkinan akan menjadi sektor yang paling banyak terkoreksi di masa mendatang. #Demam AI: Perlombaan dari Chip hingga Modal#

Grantham berpendapat bahwa valuasi pasar saham Amerika Serikat saat ini telah jauh melampaui tingkat normal dalam sejarah.

Dalam wawancara selanjutnya dengan CNBC , ia menegaskan, "Ini adalah pasar saham paling mahal dalam sejarah Amerika." Ketika pembawa acara menanyakan, gelembung mana yang paling mendekati situasi saat ini, Grantham menjawab, "Yang paling mendekati adalah gelembung internet tahun 2000."

Namun, menurutnya tingkat valuasi sekarang bahkan lebih ekstrem daripada gelembung teknologi pada masa itu.

Berdasarkan penilaiannya, pasar pada akhirnya akan kembali ke tren jangka panjang. Jika pasar saham Amerika Serikat kembali ke rata-rata valuasi historis, penurunannya "lebih mendekati 70%, bukan 50%."

Saat pembawa acara menanyakan lebih lanjut: "Maksud Anda, saham Amerika harus turun 70%?" Grantham menjawab tanpa ragu, "Ya, saya pikir begitu."

Saham teknologi AI menjadi risiko terbesar

Menurut Grantham, yang benar-benar perlu diwaspadai bukanlah seluruh pasar, tetapi konsentrasi modal yang berlebihan pada segelintir saham teknologi bintang.

Lima tahun terakhir, indeks S&P 500 naik lebih dari 70%, arus kecerdasan buatan mendorong pemimpin teknologi seperti Nvidia mencapai rekor tertinggi baru. Untuk alasan ini, ia percaya bahwa saham-saham yang naik paling banyak adalah aset dengan risiko tertinggi dalam bear market mendatang.

"Saham-saham yang naik paling banyak—AI dan saham pertumbuhan paling populer lainnya—menurut pengalaman sejarah, biasanya juga akan turun paling parah."

Berdasarkan penilaian ini, Grantham memberikan saran investasi yang sangat jelas: "Jika Anda memegang banyak saham teknologi Amerika, saya pribadi menyarankan untuk menjual semuanya."

Lebih lanjut, ia bahkan mengatakan, "Jangan memegang saham Amerika."

Bukan hanya Grantham, semakin banyak orang Wall Street mulai cemas

Perlu dicatat, Grantham bukan satu-satunya veteran pasar yang memberikan peringatan baru-baru ini.

Pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, juga mengatakan bahwa valuasi pasar saham Amerika telah mendekati level sebelum gelembung internet tahun 2000 dan sebelum depresi besar tahun 1929.

Meskipun waktu puncak pasar sulit diprediksi, semakin banyak investor senior mulai khawatir bahwa ekspansi valuasi yang didorong AI mungkin sudah melampaui kemampuan pertumbuhan laba perusahaan.

Jika anjlok 70%, dampaknya bukan hanya Wall Street

Grantham berpendapat bahwa jika pasar benar-benar terkoreksi hingga sekitar 70%, yang akan paling terdampak bukan hanya investor institusi.

Saat ini, banyak keluarga Amerika memegang aset saham melalui akun pensiun seperti 401(k) dan IRA. Pada tahun 2022, koreksi pasar yang jauh lebih kecil dari prediksi Grantham saja sudah membuat aset pensiun Amerika menyusut sekitar $3 triliun.

Jika ke depan terjadi koreksi besar seperti yang diprediksi Grantham, kekayaan warga Amerika, tabungan pensiun, dan kemampuan konsumsi bisa terkena dampak serius.

Bagaimana menghadapi? Diversifikasi jadi kata kunci

Menghadapi risiko pasar yang mungkin datang, Grantham terus menekankan bahwa investor harus menghindari penempatan aset terlalu terkonsentrasi pada saham Amerika, terutama saham teknologi dengan valuasi tinggi.

Dalio sebelumnya juga menegaskan bahwa emas tetap menjadi aset lindung nilai penting dalam portofolio investasi. Dalio pernah berkata, "Dalam portofolio kebanyakan orang, alokasi emas masih belum cukup. Saat masa sulit datang, emas adalah alat diversifikasi yang sangat efektif."

Selain emas, properti, aset alternatif serta aset lain dengan korelasi rendah terhadap saham juga membantu meningkatkan ketahanan portofolio investasi.

Namun, ada juga pelaku pasar yang mengingatkan bahwa valuasi tinggi tidak selalu berarti gelembung akan segera meledak. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa sentimen pasar sering bertahan jauh melampaui ekspektasi investor. Oleh karena itu, bagi investor biasa, dibanding mencoba memprediksi puncak pasar secara tepat, lebih baik menghadapi volatilitas pasar melalui pengelolaan posisi, diversifikasi, dan investasi jangka panjang.