Huatai Securities: Jika laporan penurunan kapasitas memori chip Nvidia benar, koreksi jangka pendek akan memberikan peluang rebalancing yang baik untuk perdagangan yang padat

Meskipun laporan tersebut menjelaskan bahwa penyesuaian ini didorong oleh ketatnya pasokan dari tiga produsen utama, tetap saja memicu kekhawatiran investor terhadap kemungkinan “permintaan AI untuk penyimpanan telah mencapai puncaknya”. Pada 5 Juni, saham di sektor penyimpanan di pasar saham AS seperti Micron, SanDisk, Western Digital, dan Seagate mengalami penurunan secara umum. Berdasarkan analisis kami terhadap laporan terkait, kami berpendapat: 1) Penurunan kapasitas pada dasarnya merupakan hasil dari pembagian kapasitas produksi oleh produsen utama akibat keterbatasan dari sisi pasokan, bukan penyebab melemahnya permintaan daya komputasi. Jika kapasitas diturunkan, dampak langsungnya adalah permintaan DRAM global pada 2026/2027 akan turun sekitar 1,6%/4,2%; 2) Jika penurunan spesifikasi benar terjadi, kami tetap memperkirakan defisit pasokan-permintaan penyimpanan pada 2027 sekitar -7% sebelum penurunan spesifikasi dan sekitar -3% setelah penurunan spesifikasi, sehingga siklus naik sektor penyimpanan tidak berubah; 3) Kami menilai koreksi jangka pendek ini memberikan peluang rebalancing yang baik bagi transaksi dengan tingkat kepadatan tinggi.