Perang antara Amerika dan Israel melawan Iran mematahkan "naskah sejarah". Deutsche Bank: Pergerakan pasar saham AS menyimpang dari pola sebelumnya, dana CTA mungkin terus mengurangi posisi.

Menurut berita dari Keuangan Zhitong, dengan terus berlangsungnya perang antara Amerika Serikat dan Israel melawan Iran, pasar global mulai menyimpang dari "naskah historis". Sebulan yang lalu, ketika perang pecah, banyak investor institusi secara umum memperkirakan bahwa peristiwa geopolitik ini akan segera berakhir, dan melakukan taruhan bahwa pasar saham akan pulih dalam waktu singkat.

Penilaian ini terutama didasarkan pada pengalaman historis. Tim strategi DeutscheBank menunjukkan berdasarkan statistik, dalam kejutan geopolitik masa lalu, Indeks S&P 500 rata-rata membutuhkan sekitar 16 hari perdagangan untuk mencapai titik terendah, kemudian pulih dalam sekitar 109 hari. Namun, rata-rata ini sangat dipengaruhi oleh kasus ekstrim setelah embargo minyak Arab tahun 1973, ketika S&P 500 membutuhkan lebih dari lima setengah tahun untuk sepenuhnya pulih.

Sejauh ini, tren pasar sudah mulai menyimpang dari pola tersebut. Jumat lalu menandai hari perdagangan ke-20 sejak pecahnya konflik, dan sejak penutupan pada 27 Februari, indeks S&P 500 telah turun sekitar 7,4%, melebihi rata-rata penurunan setelah konflik geopolitik sebesar 6,1%, yang menunjukkan dampak yang lebih dalam kali ini.

Meskipun pada awal perdagangan hari Senin pasar sempat rebound "buy the dip" setelah Presiden Amerika Serikat Trump memberikan sinyal kemajuan negosiasi, kenaikannya tidak mampu bertahan, menunjukkan bahwa kepercayaan investor tetap rapuh.

Dari sisi dana, investor institusi secara jelas telah menurunkan eksposur risiko. Data dari Deutsche Bank menunjukkan bahwa investor aktif saat ini memiliki posisi saham yang sudah di bawah rata-rata, tetapi masih ada ruang untuk pengurangan lebih lanjut. Sementara itu, dana dengan strategi sistematis termasuk CTA telah menurunkan alokasi saham hingga di bawah tingkat netral untuk pertama kalinya sejak Juli, dan jika pasar tidak rebound atau volatilitas meningkat lebih lanjut, dana jenis ini masih mungkin melakukan penjualan lanjutan.

Indikator sentimen pasar juga menunjukkan meningkatnya ketegangan. Indeks volatilitas S&P 500 VIX, yang dikenal sebagai "indeks ketakutan", ditutup di atas 30 pada hari Senin, dan tingkat ini biasanya dianggap sebagai pasar dalam status waspada tinggi.

Dari kinerja indeks, pada hari Senin, S&P 500 turun 0,39% (UTC+8), Nasdaq turun 0,73% (UTC+8), sedangkan Dow Jones naik tipis 0,11% (UTC+8).