Midnight – Apakah penurunan NIGHT hanya jeda di tengah penurunan OI sebesar 12%?

Midnight [NIGHT], blockchain privasi berbasis zero-knowledge, sedang mengalami perubahan sentimen pasar.

Volume perdagangan turun tajam dalam 24 jam terakhir, anjlok 50% menjadi $3,97 miliar pada saat penulisan. Hal ini menunjukkan investor menarik modal, meskipun tren ini mencerminkan rotasi daripada keluar sepenuhnya, karena basis investor secara keseluruhan terus bertambah.

AMBCrypto sebelumnya melaporkan bahwa jumlah investor menurun dari rekor tertinggi sepanjang masa 6.880 menjadi 6.210. Data terbaru menunjukkan jumlah tersebut turun lebih lanjut menjadi 6.110 pada 20 Desember sebelum kembali naik ke 6.500.

Pada periode yang sama, kapitalisasi pasar NIGHT naik sebesar $430 juta. Namun, kapitalisasi pasar tetap di $1,52 miliar, turun dari $1,94 miliar sebelumnya di hari yang sama, menyoroti bias jangka pendek ke arah penjual.

Perubahan ini membuka peluang untuk analisis lebih mendalam tentang apa yang mungkin terjadi selanjutnya.

Derivatif mendorong tekanan jangka pendek

Sinyal awal dari pasar derivatif sudah menunjukkan bahwa NIGHT memasuki fase bearish, karena likuiditas terus keluar dari pasar.

Pada saat penulisan, data derivatif menunjukkan investor menarik modal. Open Interest (OI) turun 12%, dengan $12,7 juta keluar dari pasar. Akibatnya, OI turun menjadi sekitar $106 juta.

Penarikan modal ini saja belum mengonfirmasi fase bearish kecuali dipadukan dengan data Funding Rate, yang memberikan wawasan arah yang lebih jelas.

Open Interest–Weighted Funding Rate, yang menggabungkan kedua metrik tersebut, berubah negatif selama periode ini. Pergeseran ini biasanya menunjukkan bahwa posisi short melebihi kontrak long di pasar.

Investor tetap akumulasi

Tekanan jual tampaknya sebagian besar terbatas pada trader perpetual yang memposisikan diri untuk penurunan NIGHT.

Sebaliknya, pelaku pasar spot tetap sangat bullish, dengan modal terus mengalir ke aset tersebut.

Pada dini hari 23 Desember, investor membelanjakan $3,24 juta untuk membeli NIGHT, sementara total pembelian spot selama lima hari terakhir mencapai $301 juta.

Tingkat akumulasi spot ini mencerminkan keyakinan jangka panjang yang kuat dan, dari perspektif teknikal, menunjukkan pasokan token NIGHT yang beredar semakin ketat.

Dinamika ini sudah terlihat secara real time ketika membandingkan pola akumulasi dengan reaksi harga dalam rentang waktu satu minggu.

Data menunjukkan bahwa aktivitas pembelian mingguan sebelumnya mendorong reli harga sebesar 67%, sebuah kenaikan yang signifikan, terutama karena sentimen pasar secara umum masih tertekan oleh kondisi bearish.

Sementara itu, indikator Accumulation/Distribution (A/D) hanya menunjukkan retracement kecil, dengan metrik hampir tidak bergerak turun.

Pada saat penulisan, indikator A/D mengonfirmasi akumulasi yang sedang berlangsung. Total volume berada di angka 357 juta dan tetap sangat positif, memperkuat tesis pembelian spot.

Mengingat dominasi posisi derivatif, AMBCrypto juga menganalisis peta panas likuidasi untuk menilai potensi arah harga.

Pergerakan bullish masih terbuka

Peta panas likuidasi menunjukkan hasil yang sebagian besar bullish untuk NIGHT, dengan risiko penurunan yang terbatas.

Data menunjukkan klaster likuiditas berada di atas harga saat ini, yang ditandai dengan level berwarna. Secara historis, klaster seperti ini bertindak sebagai magnet harga dan sering menarik pergerakan harga ke atas.

Dengan tidak adanya klaster likuiditas signifikan di bawah harga saat ini, NIGHT memiliki probabilitas lebih tinggi untuk bergerak naik menuju level-level di atasnya.

Secara keseluruhan, hal ini sejalan dengan akumulasi kuat yang diamati di pasar spot.

Penurunan baru-baru ini tampaknya merupakan retracement sementara daripada pembalikan tren, membuka peluang untuk pergerakan naik yang lebih luas jika sentimen tetap tidak berubah.

Pemikiran Akhir

• NIGHT mencatat arus keluar $10 juta di pasar derivatif seiring kontrak short meningkat melawan harga.
• Pembelian pasar spot sebesar $46 juta dan akumulasi pasar yang lebih luas terus mendukung kasus bullish untuk aset ini.