QCP Asia: Bitcoin Bergerak dalam Rentang karena Likuiditas Liburan Menipis
Ringkasan Cepat
- Open interest perpetual Bitcoin dan Ethereum turun masing-masing sebesar $3 miliar dan $2 miliar menjelang Natal, meningkatkan risiko squeeze.
- Rekor 300 ribu kontrak opsi BTC (~$23,7 miliar) akan kedaluwarsa pada hari Jumat ini, dengan max pain mendekati $95 ribu, memengaruhi dinamika pasar.
- Arus liburan dan tax-loss harvesting dapat memperbesar volatilitas jangka pendek, namun pasar kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran hingga 2026.
Bitcoin (BTC) tetap bergerak dalam kisaran menjelang minggu Natal, meskipun emas mencapai rekor tertinggi baru, Likuiditas telah menipis secara signifikan karena para trader menutup posisi menjelang liburan. Open interest perpetual BTC di bursa utama turun sekitar $3 miliar dalam semalam, sementara open interest perpetual Ethereum (ETH) turun sekitar $2 miliar. Meskipun posisi leverage telah menurun, kedalaman pasar yang tipis membuat risiko squeeze tetap tinggi, dengan BTC secara historis mengalami pergerakan 5–7% selama periode ini, sering kali terkait dengan kedaluwarsa opsi akhir tahun.
QCP mengatakan bahwa melemahnya likuiditas menjelang liburan Natal dan deleveraging institusional akhir tahun telah membuat BTC tetap bergerak dalam kisaran. Open interest perpetual BTC dan ETH turun sekitar $3 miliar dan $2 miliar. QCP menambahkan bahwa penjualan tax-loss akhir tahun dapat meningkatkan…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 23 Desember 2025
Kedaluwarsa opsi mendorong dinamika pasar
Kedaluwarsa rekor pada hari Jumat ini melibatkan sekitar 300 ribu kontrak opsi BTC, setara dengan $23,7 miliar, bersama dengan 446 ribu kontrak IBIT. Kedaluwarsa Boxing Day sendiri menyumbang lebih dari setengah total open interest Deribit, terkonsentrasi pada strike $85 ribu dan $100 ribu, dengan tingkat max pain mendekati $95 ribu. Open interest untuk put $85 ribu telah berkurang, sementara call $100 ribu tetap stabil, mencerminkan optimisme terbatas untuk potensi Santa rally. Risk reversal BTC menunjukkan sentimen bearish yang lebih rendah dibandingkan bulan lalu, dengan kurva secara bertahap kembali normal ke tingkat sebelum Oktober.
Arus liburan dan pertimbangan volatilitas
Tekanan pasar tambahan berasal dari tax-loss harvesting menjelang batas waktu 31 Desember. Tidak seperti saham, investor kripto dapat merealisasikan kerugian dan segera membangun kembali posisi, dinamika yang dapat memperbesar volatilitas jangka pendek di pasar yang tipis. Pola historis menunjukkan pergerakan yang didorong oleh liburan sering kali kembali ke rata-rata saat likuiditas kembali pada Januari. QCP Asia mencatat bahwa, tanpa pergerakan arah yang tegas, Bitcoin dan pasar kripto secara umum kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran, terjebak antara leverage yang menurun, arus terkait opsi, dan narasi yang saling bertentangan menjelang 2026.
Sementara itu, BTC menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah komentar dovish dari pejabat Federal Reserve yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Para trader kini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga sekitar 75% bulan depan, naik dari 30–40% pada Kamis lalu, memberikan potensi dorongan untuk posisi pasar akhir tahun.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Mengucapkan selamat tinggal pada setir, Tesla Cybercab menargetkan peluncuran perdana publik di Austin pada bulan Agustus
Tesla dilaporkan berencana untuk meluncurkan Cybercab—taksi otonom tanpa setir dan pedal rem—kepada publik di Austin secepatnya pada bulan Agustus. Peluncuran ini akan dilakukan dalam dua tahap: pertama, dibuka untuk karyawan guna mencoba di jalan umum, dan beberapa hari kemudian akan digabungkan ke layanan Robotaxi untuk publik. Perusahaan telah menyiapkan operator jarak jauh yang dapat memantau dan mengambil alih kendaraan dalam situasi darurat. Namun, status persetujuan regulasi kendaraan ini masih belum jelas.
"Ketika pasar saham AS berada di level tertinggi sepanjang sejarah, Trump lebih mudah memulai perang", peringatan dari meja perdagangan Goldman Sachs: Waspadai risiko geopolitik
Kepala meja perdagangan Delta-one Goldman Sachs, Privorotsky, memperingatkan bahwa ketika S&P 500 berada di level tertinggi sepanjang sejarah dan kondisi keuangan berada pada tingkat paling longgar dalam beberapa tahun terakhir, pengaruh pasar terhadap pembuat kebijakan menurun, sehingga ambang konflik geopolitik secara efektif menjadi lebih rendah. Saat ini situasi di Timur Tengah memanas, namun pasar hampir tidak bereaksi, dengan VIX hanya di sekitar 14. Desensitisasi seperti ini justru merupakan sinyal paling berbahaya, karena risiko ekor geopolitik secara sistematis diremehkan.
Pendapatan Fabrinet (FN.US), pemimpin ODM komunikasi optik, meningkat 45% YoY pada Q4 mencetak rekor tertinggi, porsi pendapatan dari pusat data untuk pertama kalinya melebihi 50%, namun saham anjlok hampir 7% setelah jam perdagangan.
Setelah penutupan pasar saham AS pada hari Senin, Fabrinet, produsen ODM terbesar di industri komunikasi optik, mengumumkan kinerja kuartal keempat tahun fiskal 2026 yang berakhir pada akhir Juni.
29 negara bagian bersatu untuk menuntut Meta (META.US) atas tuduhan "mendorong kecanduan", menghadapi risiko denda hingga 1,4 triliun dolar AS
Meta menghadapi sidang juri di pengadilan federal karena dituduh dengan sengaja merancang Facebook dan Instagram untuk mendorong pengguna muda menjadi kecanduan.
Harga kripto
Lainnya
