Hal-hal yang perlu diketahui: Baru-baru ini, beberapa analis pasar terkenal telah menolak konsep siklus empat tahun Bitcoin, serta kemungkinan besar pasar bearish yang diisyaratkan oleh konsep tersebut. Namun, Jurrien Timmer dari Fidelity menyatakan bahwa kinerja pasar kali ini hampir sepenuhnya konsisten dengan siklus empat tahun sebelumnya, dan aksi pasar bearish saat ini diperkirakan akan berlanjut hingga jauh ke tahun 2026.
Belakangan ini, menolak siklus empat tahun BTC$88,242.84—dan siklus boom and bust yang tak terelakkan—telah menjadi tren.
Hanya dalam seminggu terakhir, Matt Hougan dari Bitwise dan Cathie Wood dari ARK Invest sama-sama secara tegas mendukung pandangan yang menolak siklus empat tahun. Mereka menunjukkan bahwa ETF serta penerimaan regulasi dan institusi telah membuat Bitcoin terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional. Bitcoin tidak lagi menjadi aset pinggiran, dan hari ini tidak ada alasan untuk mengikuti pola yang sama seperti bertahun-tahun lalu.
Mendefinisikan Siklus
Siklus empat tahun adalah pola harga yang terkait dengan peristiwa halving Bitcoin, yang terjadi kira-kira setiap empat tahun sekali. Peristiwa halving ini mengurangi jumlah Bitcoin yang diberikan sebagai hadiah untuk menambang satu blok sebesar 50%. Pemotongan 50% ini diyakini menyebabkan kejutan pasokan, yang pada akhirnya memaksa harga naik secara signifikan.
Setelah pasar bullish besar, biasanya terjadi penurunan sekitar 80%, lalu diikuti kenaikan bertahap hingga peristiwa halving berikutnya.
Analis grafik suka menunjukkan pasar bullish (dan penurunan berikutnya) yang terjadi setelah halving pada tahun 2012, 2016, dan 2020, dan menyatakan bahwa peristiwa tahun 2024 juga berkembang dengan cara yang sama: kenaikan tajam, akhirnya melampaui $125.000 pada Oktober 2025, lalu pasar bearish—dan inilah kondisi pasar saat ini.
Pendapat Timmer dari Fidelity
Sebagai salah satu penganut awal Bitcoin di dunia keuangan tradisional, Jurrien Timmer, Kepala Global Macro Fidelity, tidak melihat tanda-tanda berakhirnya siklus empat tahun dalam grafiknya.
“Jika kita membandingkan puncak semua pasar bullish secara visual, kita dapat melihat bahwa setelah kenaikan selama 145 minggu, puncak $125.000 pada bulan Oktober sangat sesuai dengan ekspektasi,” kata Timmer awal pekan ini.
Adapun apa yang akan terjadi selanjutnya, itu akan menjadi musim dingin. Timmer menunjukkan bahwa pasar bearish berikutnya biasanya berlangsung sekitar satu tahun. “Saya merasa tahun 2026 mungkin akan menjadi ‘tahun istirahat’ (atau ‘tahun lesu’) bagi Bitcoin.” Ia menyimpulkan bahwa level support berada di antara $65.000 hingga $75.000.
