Hal-hal yang perlu diketahui: Pasar derivatif bitcoin menunjukkan stabilitas, dengan dukungan kuat di level 85.000 dolar AS dan resistensi antara 95.000 hingga 100.000 dolar AS. Para trader menjual opsi put di 85.000 dolar AS, menandakan kepercayaan mereka bahwa bitcoin tidak akan segera turun di bawah level ini. Opsi call dijual di level 100.000 dolar AS.
Pasar derivatif BTC$87,369.30 mengirimkan sinyal stabil, menunjukkan rentang yang luas daripada kenaikan tajam atau penurunan drastis.
Aktivitas opsi yang terdaftar di Deribit menunjukkan adanya dukungan kuat di sekitar 85.000 dolar AS, terutama berasal dari penjualan (penulisan) opsi put dalam jumlah besar atau asuransi yang diberikan oleh para trader terhadap harga yang turun di bawah level tersebut.
Pada saat yang sama, beberapa trader menulis opsi call di level 95.000 hingga 100.000 dolar AS untuk memberikan perlindungan terhadap kenaikan harga, sehingga membentuk resistensi, menurut data yang dilacak oleh market maker Wintermute.
Oleh karena itu, volatilitas kemungkinan akan tetap berada dalam rentang ini karena penjual opsi put dan call sama-sama mengumpulkan premi dari penjualan opsi.
“Ada dukungan kuat dari penjualan opsi put di sekitar 85.000 dolar AS (kemudian 80.000/75.000 dolar AS sebagai penyangga sekunder), sementara penulisan opsi call membatasi ruang kenaikan di 95.000 hingga 100.000 dolar AS. Volatilitas sedang dipanen dalam rentang ini,” kata Jasper De Maere, desk strategist Wintermute, dalam sebuah email.
Penjualan Opsi Put Membentuk Dasar
Opsi put adalah kontrak yang membayar jika aset dasar turun di bawah harga yang ditetapkan pada atau sebelum tanggal tertentu. Oleh karena itu, trader yang menjual opsi put di strike price 85.000 dolar AS mencerminkan keyakinan mereka bahwa BTC tidak akan turun di bawah level tersebut, setidaknya dalam jangka pendek.
Ketika banyak trader secara kolektif menjual opsi put di level tertentu, biasanya akan terbentuk dukungan yang terealisasi dengan sendirinya.
Dalam kasus BTC, opsi put di 85.000 dolar AS adalah opsi paling populer kedua di semua tanggal kedaluwarsa, dengan nilai open interest nominal lebih dari 2 miliar dolar AS saat ini. Open interest nominal mengacu pada nilai dolar dari kontrak aktif pada waktu tertentu. Di Deribit, satu kontrak opsi mewakili satu BTC.
Jika harga mendekati level tersebut, penjual opsi put mungkin akan membeli BTC di pasar spot atau futures, sehingga membentuk dukungan.
Penulisan Opsi Call Membentuk Resistensi
Di level atas, pemegang bitcoin menjual opsi call antara 95.000 hingga 100.000 dolar AS untuk melakukan lindung nilai terhadap posisi long spot mereka. “Penulisan” ini menghasilkan pendapatan dalam bentuk premi, sebagai asuransi terhadap kenaikan harga, namun membuat penjual opsi call berkewajiban untuk menyerahkan bitcoin jika harga melebihi level tersebut.
Hasilnya: Jika harga mendekati 100.000 dolar AS, penjual opsi call ini mungkin akan menambah tekanan jual di pasar spot, sehingga membuat penembusan menjadi lebih sulit.
Oleh karena itu, meningkatnya minat pada penjualan opsi call di strike price 100.000 dolar AS menunjukkan antusiasme yang terbatas terhadap kenaikan cepat ke angka enam digit. Pada saat penulisan, opsi call di 100.000 dolar AS adalah pilihan paling populer, dengan open interest nominal sebesar 2,37 miliar dolar AS.
Panen Volatilitas Sedang Berlangsung
“Volatilitas sedang dipanen,” ujar De Maere, merujuk pada trader yang secara bersamaan menjual opsi put dan call untuk mendapatkan premi. Strategi ini pada dasarnya menghasilkan keuntungan dengan bertaruh pada penurunan volatilitas, sehingga disebut “panen volatilitas”.
Jika bitcoin terus bergerak sideways, opsi-opsi ini akan mengalami depresiasi secara bertahap dan kedaluwarsa tanpa nilai, sehingga penjual dapat mempertahankan seluruh premi yang diterima.
Pada saat penulisan, menurut data CoinDesk, harga BTC diperdagangkan di 87.400 dolar AS.
