Harga XRP telah kesulitan untuk bergerak naik meskipun exchange traded funds XRP terus menunjukkan minat yang kuat. Hal ini membingungkan banyak investor, terutama dengan semakin banyaknya berita utama tentang permintaan institusional dan arus masuk ETF.
Pada Paul Barron Podcast, analis Zach Rector mengatakan bahwa kurangnya pergerakan harga memang membuat frustrasi namun tidak mengejutkan. Menurutnya, pasar sedang mengalami fase “sell-the-news” yang sering terjadi setelah peluncuran ETF besar.
Rector menjelaskan bahwa permintaan ETF belum secara langsung mendorong harga pasar publik XRP naik karena sebagian besar pembelian ETF terjadi secara over the counter, bukan di bursa publik.
“Pada bulan November, sekitar $803 juta mengalir ke ETF XRP,” kata Rector. “Pada saat yang sama, sekitar $808 juta XRP dijual di bursa terpusat.”
Karena harga pasar XRP ditentukan di bursa publik, tekanan jual di sana telah meniadakan permintaan ETF yang terjadi secara privat.
Rector mengatakan hampir $808 juta keluar dari bursa terpusat pada bulan November saat investor menjual XRP untuk dolar atau stablecoin. Tekanan jual ini membuat harga tetap rendah meskipun minat ETF meningkat.
“Ketika arus masuk ETF berpindah ke bursa, saat itulah segalanya berubah,” katanya. “Saat itulah pembelian menjadi agresif.”
Rector menunjuk data pasar sebelumnya untuk menjelaskan mengapa XRP masih bisa bergerak cepat ketika sentimen berubah positif.
Pada November 2024, kapitalisasi pasar XRP meningkat hampir $100 billions dalam satu bulan karena arus masuk yang kuat. Sebaliknya, November 2025 mengalami penurunan kapitalisasi pasar sebesar $41 billions akibat arus keluar dari bursa.
“Ini menunjukkan seberapa cepat XRP bisa bergerak ketika pembeli masuk,” kata Rector.
Saat ditanya secara langsung apakah XRP bisa turun kembali ke $1, Rector menjawab dengan tegas.
“Tidak mungkin,” katanya. “Itu akan membutuhkan peristiwa black swan yang sangat besar.”
Ia menambahkan bahwa pasar sekarang memiliki likuiditas yang dalam, pembelian pasif yang kuat, dan banyak pemegang jangka panjang yang menunggu untuk membeli saat harga turun.
Rector mengatakan pesanan beli besar sudah menumpuk di dekat level support saat ini.
“Saya punya pesanan beli di $1,91,” katanya. “Jika kita menembus $1,90, kita bisa menguji ulang $1,80, tapi di bawah itu sangat sulit.”
Ia menunjukkan bahwa XRP telah mencatatkan higher lows sepanjang tahun, dengan level kunci sekitar $1,60 pada April, $1,77 pada Oktober, dan $1,81 pada November.
