Harga SOL terus menghadapi tekanan berat karena harga saham perusahaan treasury yang terkait dengan Solana mengalami penurunan tajam, yang menimbulkan kekhawatiran tentang melemahnya permintaan beli. Meskipun tren ini menjadi salah satu faktor yang membebani sentimen, namun data on-chain, arus institusional, dan indikator teknikal historisnya masih mencerminkan ketahanan mendasar. Dengan munculnya sinyal campuran, Desember 2025 bisa menjadi bulan penentu bagi crypto Solana.
Seorang analis menyoroti bahwa entitas treasury seperti Forward Technologies Inc., Sol Strategies Inc., Sharp Technology Inc., dan DeFI Development Corp. mengalami penurunan baru. Kelemahan ini, menurut komentar dari analis Ted Pillows, mengindikasikan bahwa ini adalah salah satu faktor yang berkontribusi pada harga SOL yang lesu dalam beberapa minggu terakhir, karena hal ini menunjukkan minat beli yang memudar.
Namun, argumen tandingan yang kuat muncul, mencatat bahwa penurunan treasury ini terutama menunjukkan bahwa para venture capitalist sedang merugi dan bukan rantai Solana itu sendiri. Perbedaan ini penting, karena memisahkan tekanan keuangan pada pemegang korporat dari kinerja operasional blockchain.
Meski harga SOL mundur, fundamental crypto Solana tidak bisa diremehkan, bahkan masih tetap kokoh. Menurut data grafik mingguan Solana dari DefiLlama, Solana memegang TVL sebesar $8,56 miliar, turun dari ATH $13,22 miliar, namun masih kuat relatif terhadap kondisi pasar.
Sementara itu, kapitalisasi pasar stablecoin Solana berada di $14,96 miliar, hanya sedikit di bawah ATH $15,08 miliar, yang jelas menunjukkan bahwa kepercayaan stablecoin yang berkelanjutan setara dengan likuiditas yang tumbuh di rantai.
Namun, satu hal yang tidak bisa disangkal adalah alamat aktif mereka telah turun dari puncak tahunan 33,63 juta menjadi 15,17 juta, namun ini masih menunjukkan keterlibatan yang signifikan meskipun volatilitas pasar yang lebih luas.
Selain alamat aktif, yang lebih menggembirakan adalah jumlah transaksi mingguan yang menunjukkan bahwa minggu terakhir November tetap kuat di 415,57 juta transaksi, menandakan bahwa penggunaan tetap konsisten bahkan selama fase koreksi.
Selain data on-chain, jejak institusional meningkat melalui ETF SOL. Melihat data ETF SOL dari SoSoValue, arus masuk tetap positif dari akhir Oktober hingga akhir November, dengan hanya sedikit arus keluar. Sementara itu, arus masuk bersih kumulatif kini mencapai $605,04 juta di enam produk sponsor aktif. Total aset bersih gabungan melebihi $790 juta, dengan Bitwise memegang porsi terbesar.
Peningkatan jejak institusional ini sejalan dengan komentar yang lebih luas dari CEO dan pendiri Cryptoquant, Justin Sun, yang menyatakan bahwa likuiditas mulai mengering untuk sebagian besar altcoin. Namun, mereka yang mengamankan saluran likuiditas baru, terutama ETF, berada dalam posisi yang lebih menguntungkan untuk bertahan dalam jangka panjang.
Dari perspektif teknikal, harga SOL USD kini sedang menguji garis tren support utama yang secara historis memicu rebound kuat sejak 2023. Zona harga ini berulang kali bertindak sebagai dasar untuk momentum baru.
Selain itu, indikator TD Sequential pada grafik mingguan juga memberikan sinyal beli. Secara historis, sistem ini telah secara akurat mengidentifikasi pembalikan tren Solana sejak Maret 2023, menurut analis ALi Martinez. Jika kekuatan muncul dari wilayah ini, pergerakan menuju $270, yang merupakan kenaikan 100%, tetap mungkin, sementara kenaikan 120% menuju ATH $295 juga sesuai dengan struktur prediksi harga SOL saat ini.
Terlepas dari kekhawatiran treasury, data yang lebih luas menunjukkan bahwa aktivitas blockchain Solana, komitmen institusional, dan struktur teknikal terus menopang narasi jangka panjang yang konstruktif untuk harga SOL.
