Kalshi menggandakan valuasi dalam beberapa minggu di tengah taruhan duopoli pasar prediksi dengan Polymarket

Valuasi privat pasar prediksi Kalshi telah lebih dari dua kali lipat hanya dalam beberapa minggu, dengan lebih dari $1,3 miliar modal segar yang dikomitmenkan hanya pada kuartal ini. Minggu lalu, startup ini mengumpulkan $1 miliar pada valuasi $11 miliar, dalam putaran yang dipimpin oleh Sequoia dan CapitalG, tepat setelah putaran Seri D sebesar $300 juta pada valuasi $5 miliar di bulan Oktober. 

Tampaknya Kalshi sedang terlibat dalam perlombaan pendanaan dengan pesaingnya, Polymarket, yang dilaporkan sedang menjajaki pendanaan baru pada valuasi $12-$15 miliar.

Pasar prediksi dengan cepat menjadi salah satu tema pasar privat terpanas di crypto dan fintech, menggemakan siklus sebelumnya di mana modal sempat terkonsentrasi pada NFT, gaming, L2, atau AI. Perbedaannya kali ini adalah sebagian besar pendanaan terkonsentrasi hanya pada dua platform, Kalshi dan Polymarket, bukan tersebar di puluhan platform. Para investor secara efektif bertaruh pada duopoli bahwa kedua platform ini akan menjadi tempat utama untuk memperdagangkan risiko peristiwa dan data sentimen, alih-alih menjadi sektor yang luas dan terfragmentasi.

Kenaikan cepat valuasi privat kemungkinan didorong oleh campuran beberapa faktor. Yang pertama adalah jalur regulasi yang lebih jelas, dengan Kalshi sebagai bursa yang diatur oleh CFTC dan Polymarket bergerak menuju masuk kembali ke AS melalui venue derivatif berlisensi. Kedua platform juga telah mengalami pertumbuhan yang kuat dalam volume dan open interest (OI). Khusus untuk Polymarket, token POLY yang akan datang dan airdrop menambah lapisan permintaan spekulatif yang jelas bersedia didukung oleh investor privat.

Pada saat penulisan, pangsa pasar volume Kalshi berada di ~60% sementara Polymarket di ~40%, meskipun metrik Kalshi dirilis oleh perusahaan itu sendiri sementara Polymarket dapat diverifikasi secara publik di onchain. OI juga terus meningkat di Kalshi dan Polymarket masing-masing pada $320 juta dan $300 juta, dengan cepat mendekati puncak yang terlihat selama siklus pemilu AS tahun lalu. November diperkirakan akan menjadi bulan volume tertinggi sepanjang masa untuk kedua platform.

Perlu dicatat, minggu ini, CFTC mengeluarkan perintah yang telah diamendemen secara resmi yang memungkinkan Polymarket untuk kembali masuk ke AS setelah sebelumnya melarang bursa derivatif yang diduga tidak terdaftar tersebut pada tahun 2022.

Ini adalah kutipan dari newsletter Data & Insights The Block. Telusuri angka-angka yang membentuk tren paling menarik di industri ini.