Cadangan Emas Tether Melonjak Menjadi 116 Ton, Menyaingi Bank Sentral Kecil

Yang perlu diketahui:

Bank investasi Jefferies mengatakan lonjakan harga emas baru-baru ini tidak dapat dijelaskan hanya oleh faktor tradisional dan justru menunjuk Tether sebagai pembeli baru utama.

Data atestasi dan aktivitas on-chain menunjukkan bahwa penerbit stablecoin tersebut telah mengakumulasi emas batangan dalam jumlah besar dalam beberapa bulan terakhir, memperketat pasokan dan membantu mendorong reli tajam, kata bank tersebut dalam laporan hari Kamis.

Logam mulia ini telah naik lebih dari 50% tahun ini dan saat ini diperdagangkan sekitar $4.080 per ons.

Jefferies pertama kali menyoroti minat Tether setelah perusahaan tersebut bertemu dengan para penambang dan perusahaan royalti di Denver musim gugur lalu, dengan para investor memberi tahu bank bahwa Tether bertujuan membeli sekitar 100 ton tahun ini. Pernyataan publik dari CEO Paolo Ardoino tentang menambahkan emas ke cadangan dan lonjakan harga sebesar $1.000 per ons memperkuat argumen tersebut.

Analis yang dipimpin oleh Andrew Moss memperkirakan bahwa Tether memegang setidaknya 116 ton emas pada akhir kuartal ketiga, dengan 12 ton mendukung token XAUt-nya (senilai sekitar $1,57 miliar) dan sekitar 104 ton mendukung USDT (senilai sekitar $13,67 miliar), menjadikannya pemegang non-kedaulatan terbesar di dunia dan setara dengan bank sentral yang lebih kecil. XAUt saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $1,5 miliar, menurut CoinMarketCap.

Kecepatan akumulasi inilah yang menonjol — sekitar 26 ton hanya pada kuartal ketiga, setara dengan sekitar 2% dari permintaan global, kata para analis. Meskipun tidak cukup untuk mengalahkan arus bank sentral, pembelian tersebut kemungkinan memperketat pasokan jangka pendek dan meningkatkan sentimen bullish.

Tether diperkirakan akan terus mengakumulasi seiring pertumbuhan USDT dan emas tetap sekitar 7% dari cadangan, menurut laporan tersebut. Dengan Ardoino memproyeksikan keuntungan $15 miliar pada 2025, analis bank menghitung bahwa bahkan jika hanya setengah dari jumlah itu digunakan untuk membeli emas batangan, dapat menambah hampir 60 ton per tahun.

Stablecoin Tether yang direncanakan sesuai dengan GENIUS Act, USAT, tidak akan memerlukan cadangan emas, sehingga dampak jangka panjangnya terhadap permintaan USDT dan emas masih belum pasti, menurut laporan tersebut.

Para analis juga menyebutkan investasi Tether yang terus berkembang di seluruh ekosistem emas, termasuk lebih dari $300 juta yang diinvestasikan ke perusahaan royalti dan streaming tahun ini. Bank tersebut melihat kepemilikan ini sebagai bukti lebih lanjut dari strategi logam yang lebih luas. Perekrutan dua pedagang logam top HSBC baru-baru ini menunjukkan bahwa dorongan emas Tether semakin dipercepat, bukan melambat.