Le chiffre d'affaires de Kingsoft Cloud au deuxième trimestre a augmenté de 30,8 % en glissement annuel, atteignant un niveau record, avec une amélioration significative de la rentabilité grâce à l'IA | Rapport sur les résultats financiers

La vague de la demande en intelligence artificielle propulse la réalisation accélérée des performances de Kingsoft Cloud. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de Kingsoft Cloud a franchi pour la première fois le seuil de 3 milliards de RMB, et la société a atteint pour la première fois un bénéfice d’exploitation historique, marquant la conversion de ses investissements dans l’infrastructure IA en retour concret.

Selon les résultats financiers non audités du deuxième trimestre se terminant le 30 juin 2026, publiés par Kingsoft Cloud le 19 août, le chiffre d’affaires total atteint 3,072 milliards de RMB, en hausse de 30,8 % par rapport à l’année précédente et établissant un nouveau record trimestriel. Parmi eux, le chiffre d’affaires de la division cloud intelligent a progressé de 82 % sur un an, représentant 56 % des revenus du cloud public. Pour la première fois ce trimestre, la société a affiché un bénéfice d’exploitation positif (normes comptables GAAP reconnues), avec une marge d’exploitation ajustée de 4,0 %, contre -7,1 % l’an dernier, soit une amélioration significative.

Malgré l’amélioration de la rentabilité, l’entreprise reste en perte nette, mais celle-ci s’est nettement réduite. Au deuxième trimestre, la perte nette s’établit à 92,98 millions de RMB, soit une réduction de 79,6 % par rapport à 457 millions de RMB il y a un an. Toutefois, l’accroissement continu des dépenses d’investissement exerce une pression sur les liquidités : les dépenses d’investissement du deuxième trimestre (y compris celles capitalisées via des contrats de location) atteignent 3,3 milliards de RMB, les liquidités et équivalents de liquidités passant de 6,018 milliards de RMB fin 2025 à 4,674 milliards de RMB.

Les activités liées à l’IA constituent le moteur central de la performance de ce trimestre. Les revenus des services cloud public s’élèvent à 2,358 milliards de RMB, en hausse de 45,1 % sur un an et de 18,1 % sur le trimestre, dominant largement la croissance des deux principaux segments d’activité. Parmi ceux-ci, le chiffre d’affaires du cloud intelligent (cloud IA) atteint 1,327 milliard de RMB, principalement stimulé par les services d’infrastructure de cloud d’intelligence artificielle et la contribution accrue des produits Model as a Service (MaaS).

En comparaison, les revenus du cloud industriel atteignent 714 millions de RMB, en baisse légère de 1,3 % sur un an et n’enregistrent qu’une hausse marginale de 1,0 % sur le trimestre, soulignant la pression persistante sur la croissance des services traditionnels de cloud aux entreprises.

L’évolution rapide de la structure des revenus vers l’IA renforce la part du cloud public dans le total des revenus, jetant ainsi les bases d’une amélioration continue de la marge brute.

Au deuxième trimestre, la marge brute s’établit à 466 millions de RMB, en hausse de 37,6 % sur un an, la marge brute passant à 15,2 %, contre 14,4 % l’an dernier et 12,8 % au trimestre précédent, avec une tendance positive pour le deuxième trimestre consécutif.

La forte réduction des frais d’exploitation a également joué un rôle clé. Les frais d’exploitation totaux ce trimestre atteignent 443 millions de RMB, en recul de 33,4 % sur un an, dont les frais généraux et administratifs en chute de 58,7 % à 140 millions de RMB, principalement grâce à la diminution des provisions pour pertes de crédit et des coûts de rémunération en actions. Les frais de vente et de marketing ainsi que les dépenses de R&D diminuent respectivement de 14,3 % et 2,3 % sur un an.

La contraction des charges combinée à la croissance rapide des revenus permet à l’entreprise d’afficher un bénéfice d’exploitation de 23 millions de RMB, contre une perte d’exploitation de 327 millions de RMB l’an dernier. Le bénéfice d’exploitation non-GAAP s’établit à 124 millions de RMB, la marge EBITDA ajustée atteignant 35,8 %, presque le double des 17,3 % enregistrés un an plus tôt.

Pour soutenir l’expansion rapide de ses activités de puissance de calcul IA, Kingsoft Cloud continue d’accroître ses investissements matériels. Les coûts d’amortissement et de dépréciation du deuxième trimestre atteignent 964 millions de RMB, en hausse de 74,6 % sur un an, principalement tirés par l’amortissement des nouveaux serveurs et équipements réseau achetés ou loués, dédiés au cloud intelligent. Au bilan, la valeur nette des propriétés et équipements passe de 10,095 milliards de RMB fin 2025 à 13,725 milliards de RMB.

Les pressions de trésorerie s’accentuent : au 30 juin 2026, Kingsoft Cloud dispose de 4,674 milliards de RMB de liquidités et équivalents, soit une baisse d’environ 1,344 milliard de RMB depuis fin 2025, un recul attribué à la poursuite des investissements dans les équipements de puissance de calcul. Parallèlement, les créances clients nettes passent de 1,74 milliard de RMB au début d’année à 2,433 milliards, tandis que le total des passifs courants grimpe à 10,861 milliards de RMB.

Sur l’ensemble du premier semestre, Kingsoft Cloud enregistre un chiffre d’affaires total de 5,776 milliards de RMB, en hausse de 33,7 % sur un an, le rythme s’accélérant par rapport à l’ensemble de 2025. Toutefois, la perte nette attribuable à la société au premier semestre atteint 437 millions de RMB, soit une hausse de 43,4 % par rapport à l’an passé, principalement à cause de la forte augmentation des charges d’intérêts (en hausse de 54,3 % à 320 millions de RMB).

La direction se montre optimiste quant aux perspectives de rentabilité. Le PDG, dans la déclaration sur les résultats, a indiqué que la société poursuivra une stratégie de croissance de haute qualité et durable, approfondira la coopération avec des clients internes et externes à l’écosystème, et consolidera sa position de marché. Le directeur financier souligne que Kingsoft Cloud reste engagé dans l’investissement pour une croissance à long terme durable, et que la rentabilité continue de progresser, soutenue par la demande en IA et l’optimisation opérationnelle.