Petit-déjeuner financier du 19 août : la flambée des rendements des obligations américaines fait chuter l'or, les perspectives de paix s'effondrent, Trump annonce qu'il ne négociera pas avec l'Iran, ce qui fait grimper le prix du pétrole.

Huitong Network, 19 août—— À l'ouverture des marchés asiatiques le 19 août, l'or au comptant se négocie autour de 4330 dollars l'once ; le prix de l'or est retombé mardi en raison de la flambée du rendement des obligations américaines à son niveau le plus élevé depuis plusieurs décennies, tandis que les tensions entre les États-Unis et l'Iran intensifient les inquiétudes liées à l'inflation.

Ce mercredi matin (fuseau horaire UTC+8, 19 août), l'or au comptant s'échange autour de 4330 dollars l'once, le prix de l'or ayant reflué mardi sous l'effet d'une hausse spectaculaire des rendements obligataires américains à leur niveau le plus élevé depuis des décennies, tandis que la montée des tensions entre les États-Unis et l'Iran aggrave davantage les préoccupations liées à l'inflation. Le brut américain s'échange autour de 84,50 dollars le baril ; le prix du pétrole a terminé mardi à son plus haut niveau depuis plus de trois semaines, en raison de l'effondrement des perspectives d'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran ; Trump déclarant qu'il n'y aura aucune négociation avec l'Iran, ni maintenant ni dans le futur.

À surveiller aujourd'hui

Marché boursier

Les actions américaines ont clôturé en baisse mardi, les valeurs des semi-conducteurs conduisant la chute du secteur technologique, alors que l'effacement des perspectives de paix au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole ainsi que le rendement de l'obligation américaine à 30 ans à son sommet depuis 2007, tandis que celui à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis janvier 2025, intensifiant les inquiétudes sur les coûts d'emprunt et l'inflation, ce qui réduit la disposition des investisseurs à payer pour les bénéfices futurs des entreprises technologiques.

L'indice S&P 500 a chuté de 0,69% à 7 691,76 points, le Nasdaq a dégringolé de 1,33% à 26 289,71 points, enregistrant tous deux leur plus forte baisse quotidienne depuis le 29 juillet ; le Dow Jones a légèrement reculé de 0,22% à 53 343,40 points. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 5%, Nvidia a perdu 2,3%, Micron Technology, après cinq jours de hausse, a reculé de 7%, Sandisk et Western Digital ont chuté respectivement de 9% et 7,4%, et le Roundhill Memory ETF a chuté de 8,8%.

Les capitaux se sont déplacés des secteurs à forte croissance vers les secteurs défensifs. La santé a progressé de 1,6%, les biens de consommation courante de 1,1%, et l'énergie, soutenue par la hausse du pétrole, de 1,8%. L'indice de volatilité de Wall Street (VIX) a clôturé à 15,84, son plus haut niveau depuis le 4 août. Home Depot a dépassé les attentes en termes de revenus, mais le cours de l'action a légèrement reculé de 0,1%. Les investisseurs attendent les résultats des détaillants tels que Walmart et le compte rendu de la réunion du 7 juillet de la Fed ce mercredi, tandis que les résultats trimestriels imminents de Nvidia sont vus comme un test majeur pour la dynamique de l'IA.

Marché de l'or

Le prix de l'or a reculé mardi, l'or au comptant chute de 1,85% à 4 334,65 dollars l'once, alors que les rendements des obligations américaines ont atteint leur niveau le plus élevé depuis des décennies — le rendement à 30 ans atteignant un pic depuis la mi-2007 —, l'escalade des tensions US-Iran poussant le prix du pétrole à la hausse pour une troisième session consécutive et nourrissant les craintes d'inflation, ce qui met la pression sur l'or, actif ne générant pas d'intérêt.



Les analystes de Zaner Metals estiment que la pentification de la courbe des taux et la vigueur du prix du pétrole expliquent principalement la faiblesse de l’or ce jour-là, mais restent optimistes sur la tendance moyen-long terme de l’or, pensant que le marché aura besoin d'une période de consolidation avant de retrouver son intérêt acheteur ; les investisseurs suivent avec attention les comptes-rendus de la Fed pour des indications sur l'évolution des taux d'intérêt.

Les autres métaux précieux ont également reculé, l’argent au comptant cédant 3,72% à 63,33 dollars l’once, le platine perdant 2,5%, et le palladium 3,1%.

Marché du pétrole

Les prix du pétrole ont terminé mardi à leur plus haut niveau depuis plus de trois semaines ; le Brent gagne 0,24% à 91,27 dollars le baril, le brut américain progresse de 0,14% à 85,07 dollars le baril, tous deux à leur plus haut niveau depuis le 24 juillet, principalement en raison de l'échec des perspectives d'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.



L'Iran a juré d'adopter une « posture militaire d'attaque totale » et de maintenir la fermeture du détroit d'Ormuz tant que les conditions américaines ne seront pas remplies. Les États-Unis ont exclu toute extension du cessez-le-feu. Toutefois, la hausse est limitée, le marché étant de moins en moins sensible aux gros titres quotidiens, tandis que les données sur le transport maritime et le commerce montrent que Saudi Aramco a repris les opérations de chargement dans le détroit, ce qui a partiellement apaisé les inquiétudes concernant l’approvisionnement.

Dans le même temps, le nombre de navires traversant effectivement le détroit d'Ormuz reste à un niveau très faible (hors navires ayant coupé leurs transpondeurs), le principal négociateur iranien réaffirmant les conditions du blocus, alors que Trump déclare qu'il n'y a pas de négociation avec l'Iran mais que le détroit reste ouvert ; ces propos n'ont pas suscité de forte réaction sur le marché.

Marché des changes

L’indice du dollar est resté stable mardi autour de 99,60, le marché continuant d’intégrer la possibilité d’une réaction dovish de la Fed suite aux récents indicateurs économiques décevants (notamment la baisse inattendue de l’emploi en juillet et une inflation modérée). La probabilité d’une augmentation de taux de 25 points de base en septembre s’est inversée, avec près de 70% de chances de maintien. Dans un contexte de fréquents chocs d’offre, la marge de manœuvre sur l’inflation reste réduite, la posture dovish de la Fed associée aux chiffres récents sur l'inflation et l’emploi contribuant à un affaiblissement du dollar.



Le détroit d'Ormuz reste effectivement fermé, les négociations de paix US-Iran sont dans l'impasse tandis que les conflits persistent, aggravant les craintes d'inflation et faisant grimper une nouvelle fois les rendements des obligations mondiales — le rendement américain à 30 ans atteignant un sommet depuis 2007.

L’euro est légèrement retombé depuis ses plus hauts de deux mois à 1,15760 dollar ; la livre sterling se maintient juste sous son sommet de trois mois, le dollar progresse de 0,17% face au franc suisse, le dollar/yen cote 159,60, effaçant près de la moitié de la baisse subie après l’intervention conjointe nippo-américaine de fin juillet ; les traders surveillent la possibilité d’une nouvelle intervention et la réunion de la Banque du Japon le mois prochain (hausse de taux attendue).

Actualités internationales

Le président américain Trump a déclaré le 18, sur les réseaux sociaux, qu’il n’y aurait à présent ni à l’avenir aucune négociation ou dialogue avec l’Iran. Il a également indiqué que le blocus maritime à l’encontre de l’Iran reste pleinement effectif, que le détroit d’Ormuz est ouvert et fonctionne normalement, et que toutes les mines marines ont été retirées ou détruites. (Xinhua)



Un responsable américain a indiqué que Trump a demandé à ses principaux envoyés gouvernementaux de suspendre les contacts avec l’Iran. Par ailleurs, selon une source informée, la Maison Blanche a récemment signalé aux alliés politiques un changement de stratégie envers l’Iran — passant de frapper rapidement l’Iran à une stratégie de pression soutenue à long terme. Les officiels américains affirment que Trump a ordonné à son équipe de négociation de ne pas établir de contacts temporaires avec l’Iran, équipe qui comprend le vice-président Vance, l’envoyé Whitcoff et le gendre Kushner. Cette directive fait suite à des discussions « constructives » précédemment tenues entre les deux parties. Téhéran n’a, pour l’instant, pas réagi.



Le 19 août, Afra Al Hameli, directrice des communications stratégiques au ministère des Affaires étrangères des Émirats arabes unis, a annoncé que, compte tenu de l’escalade régionale, tout échange commercial, économique ou financier avec l’Iran était suspendu jusqu’à nouvel ordre. Elle a réaffirmé que les Émirats restaient attachés au dialogue, à la coopération et à l’intégration régionale, qu’ils considèrent être un levier pour renforcer la paix, la stabilité et la prospérité dans la région. (CCTV News)



Selon des sources bien informées, un accord destiné à éviter de nouveaux droits américains sur les produits canadiens est maintenant entre les mains de Trump. Il lui revient de décider si des droits de 50% entreront en vigueur à minuit comme prévu. Les négociateurs des deux pays ont mené de longues discussions. Les États-Unis font pression pour que le Canada supprime ses mesures de rétorsion sur les droits (interdiction de certains alcools américains, droits sur les voitures), tandis que le Canada espère une réduction des droits américains sur les voitures et autres produits. Deux sources soulignent que le potentiel accord impliquerait aussi une concession sur les quotas de douanes sur les produits laitiers, sujet fréquemment critiqué par Trump concernant la politique commerciale canadienne.



Le 18 août, le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghtchi, a déclaré que les récents conflits montrent que les pays ne disposant pas de bases militaires américaines subissent moins de dommages, et que les bases américaines elles-mêmes ne sont pas en mesure de protéger leurs propres intérêts contre les forces de résistance. Il a souligné le rôle de médiation du Qatar et du Pakistan dans le dialogue entre l'Iran et les États-Unis, et que les relations entre Téhéran et Doha sont très bonnes. Il a insisté sur le besoin d’un nouveau paradigme sécuritaire au Moyen-Orient fondé sur une « sécurité collective » et la résolution des déséquilibres économiques ; sans coopération totale, la paix durable dans le Golfe ne pourra être atteinte. (CCTV News)



Selon le Washington Post, le Pentagone envisagerait de réduire le nombre de troupes dans la région du Golfe une fois la guerre avec l’Iran terminée, les récentes frappes ayant exposé les faiblesses défensives des principales bases américaines. Parmi les options, le transfert des forces vers la Jordanie, Israël ou l’Arabie saoudite au lieu de reconstruire les installations endommagées. Aucune décision officielle n’a encore été prise.



Le général adjoint des Gardiens de la révolution, Mostafa Izadi, a récemment déclaré que les États-Unis avaient envisagé d’appliquer à l’Iran le « modèle vénézuélien », mais n’y sont pas parvenus. Selon le site d'information des Gardiens, Izadi affirme que les États-Unis avaient élaboré des plans pour renverser le régime iranien, voire « démanteler » le pays, mais leurs objectifs ont échoué sur plusieurs fronts. Il a aussi souligné que l’aviation américaine a subi des pertes importantes, avec plus de 200 drones et appareils détruits. Les données montrent aussi que la majorité des jeunes Américains sont défavorables à une guerre contre l’Iran. (Xinhua)



Le 18 août, le porte-parole du ministère qatari des Affaires étrangères, Majed Al Ansari, a déclaré que les efforts diplomatiques qatariens visaient avant tout à apaiser la crise, à éviter une escalade, à résoudre la crise en obtenant un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, à rouvrir le détroit d'Ormuz et garantir la liberté de navigation, tout en incitant les deux parties à retourner à la table des négociations. Al Ansari a indiqué que le Qatar et le Pakistan ont déjà facilité un mémorandum de compréhension entre les États-Unis et l’Iran, et que Doha travaille activement à la reprise du dialogue et à l’application des termes de l’accord. Suite à la rupture du cessez-le-feu, certaines dispositions n’ont pu être appliquées. Le Qatar attend désormais un accord entre Oman et l’Iran sur la question du détroit, espérant relancer les négociations et éviter une nouvelle escalade. La priorité reste la conclusion d’un accord garantissant à la fois la réouverture du détroit et la mise en place d’un cessez-le-feu, Doha poursuivant ses efforts pour faire revenir toutes les parties à la table des négociations et mettre en œuvre l'accord mémorandum ou parvenir à un cessez-le-feu global. (CCTV News)

Actualités nationales

Le Conseil d'État a publié une décision modifiant le règlement sur la gestion du fonds de logement. Parmi les modifications : l’article 6 stipule désormais que « les taux de dépôt et de prêt du fonds de logement sont déterminés par le Conseil d'État. » Le premier alinéa de l’article 28 est modifié ainsi : « le fonds de logement peut être investi dans l’achat d’obligations d’État et d’obligations financières de politique publique. » (Site officiel du gouvernement chinois)



Lors d'une conférence de presse du Bureau de l'information du Conseil d'État du 19 août, un responsable du ministère du Commerce a annoncé que le pays avait progressivement mis en place un réseau commercial couvrant intégralement zones urbaines et rurales, contribuant efficacement à l’intégration des villes et campagnes et à la revitalisation rurale. L’assistant du ministre, Yuan Xiaoming, précise que le ministère va promouvoir la modernisation du système de distribution rural, encourager l’évolution des réseaux commerciaux, élargir les scénarios d’utilisation du e-commerce rural, améliorer l’efficacité logistique et étendre la chaîne de valeur. Il soutient le développement de nouvelles formes de service, favorise la concurrence saine entre marques locales et étrangères, rendant l’offre de services toujours plus diversifiée. Depuis 2021, le ministère a modernisé 3 159 centres commerciaux départementaux, 15 000 centres commerciaux communautaires et 168 000 commerces de proximité villageois, assurant ainsi la couverture nationale à trois niveaux. Plus de 3 600 points logistiques département-commune ont été modernisés, plus de 100 millions de colis transitent quotidiennement par le réseau rural et la chaîne logistique des produits agricoles s’est transformée et modernisée. Plus de 4 000 infrastructures de tri, pré-refroidissement et première transformation agricoles ont été soutenues. (CCTV News)