Le gouvernement de Sanae Takaichi soutient une hausse des taux de la Banque centrale japonaise, le 18 septembre pourrait être la première fenêtre d’action.

Selon l'application Jinse Finance, des personnes bien informées ont révélé que le gouvernement dirigé par le Premier ministre Sanae Takaichi soutient la récente décision de la Banque du Japon d’augmenter les taux d’intérêt, et que la prochaine mesure pourrait avoir lieu en septembre ou octobre.

Des sources proches ont ajouté que la banque centrale partage l’inquiétude du gouvernement face à la faiblesse du yen et à la hausse des prix, coïncidant avec la volonté du gouvernement de renforcer l'efficacité de son intervention récente sur le taux de change USD-JPY ; les deux parties s’accordent sur la nécessité d’une hausse des taux à court terme.

Bien que la Banque du Japon bénéficie d’une indépendance légale en matière de politique monétaire, elle est également tenue de maintenir une communication étroite avec le gouvernement concernant les objectifs économiques. Le cabinet de Sanae Takaichi ne peut pas imposer un taux d’intérêt particulier à la banque centrale, mais il peut envoyer des signaux susceptibles d’influencer ses décisions.

Dans une déclaration par e-mail, le bureau du Premier ministre a indiqué : « Nous pensons que les mesures concrètes de politique monétaire, y compris la hausse des taux, doivent être décidées par la Banque du Japon. » La déclaration ajoute également que la banque centrale devrait collaborer étroitement avec le gouvernement pour atteindre l’objectif d’inflation de 2 % de manière « stable ». La Banque du Japon a refusé de commenter.

Après cette annonce, le taux de change du yen face au dollar américain est passé d’environ 159,46 à 159,18, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a légèrement augmenté.

Les investisseurs restent vigilants face à une intervention sur le yen

Depuis la première intervention conjointe USD-JPY en faveur du yen depuis 1998, ses effets commencent à s’estomper. Le marché anticipe de plus en plus que la Banque du Japon rejoindra les efforts de soutien du yen — le Secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, a déjà signalé que cette mesure est nécessaire.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors du point presse après le statu quo du 31 juillet, a évoqué la possibilité d’accélérer le rythme des hausses de taux en raison des risques liés à la pression sur les prix. Plus tard dans la journée, les États-Unis et le Japon ont mené une action concertée sur le marché des devises pour soutenir le yen.

Selon une source bien informée, le gouvernement avait déjà fait savoir à la Banque du Japon, avant la réunion de juillet, qu’il soutenait la prise de parole « hawkish » de Ueda lors de cette conférence de presse.

Les mêmes sources ajoutent que les responsables de la banque centrale souhaitent toujours évaluer l’évolution de l’économie et des prix avant de prendre une décision finale sur le moment de la prochaine hausse de taux, mais n'excluent pas une action en septembre. À midi, heure de Tokyo jeudi, les traders estimaient à 74 % la probabilité d’une hausse des taux lors de la prochaine décision de la Banque du Japon prévue le 18 septembre.

Depuis longtemps, Sanae Takaichi est considérée comme prudente face à une hausse trop rapide ou trop forte des taux, craignant qu’elle ne freine la reprise économique qui enthousiasme les investisseurs internationaux. Malgré deux interventions de la Banque du Japon depuis sa prise de fonction en octobre dernier, le taux directeur reste à un niveau relativement bas de 1 %.

Une troisième hausse de taux marquerait le resserrement monétaire le plus rapide en 12 mois depuis 1989, au sommet de la bulle de l’économie japonaise.

Le large écart de taux entre les États-Unis et le Japon est l’un des facteurs de la faiblesse du yen. Cette dépréciation accentue les pressions inflationnistes et aggrave la crise du coût de la vie que le public attend de Sanae Takaichi de résoudre.

Ces dernières semaines, des responsables gouvernementaux ont déclaré soutenir l’indépendance de la Banque du Japon, signalant ainsi leur ouverture à un nouveau resserrement. Récemment, le ministre chargé de la stratégie de croissance, Minoru Kiuchi, a précisé lors d’une interview lundi : « Nous respectons l’indépendance de la banque centrale ».

Le gouvernement et la Banque du Japon ont signé un accord conjoint en 2013, s’engageant à promouvoir la croissance économique. Cet accord a fixé le taux d’inflation cible à 2 % pour la Banque du Japon.

Dans le résumé des opinions de la réunion de juillet de la banque centrale, un membre du comité a déclaré que la politique monétaire devait rester flexible.

Un membre du comité politique a noté qu’étant donné que l’inflation du CPI sous-jacent est proche de 2 %, « on peut penser que le rythme des hausses de taux sera plus rapide que ce que le marché anticipe ».