Morgan Stanley a perdu la qualification de chef de file pour l’introduction en bourse de SK Hynix d’une valeur de 26,5 milliards de dollars, après avoir publié à plusieurs reprises des rapports baissiers sur l’industrie sud-coréenne des semi-conducteurs.

Selon ChainCatcher, d’après le média coréen Chosun Ilbo, Morgan Stanley n'a pas été sélectionné comme l'unique chef de file pour l’introduction en bourse des American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix aux États-Unis. Cette opération s’élève à environ 26,5 milliards de dollars (soit environ 40 mille milliards de wons), représentant la plus grande IPO américaine pour une entreprise étrangère. Avec un taux de commission de 0,5 %, le montant des commissions atteint environ 130 millions de dollars. Le consortium final des chefs de file comprend Bank of America, Citi, Goldman Sachs et JPMorgan. La plupart des experts du secteur considèrent que l’absence de Morgan Stanley résulte de sa publication répétée de rapports pessimistes sur les semi-conducteurs coréens.

L’auteur de ces rapports est Shawn Kim, managing director d’origine coréenne, qui a publié à plusieurs reprises des analyses abaissant la note des actions de Samsung Electronics, SK Hynix et Micron, notamment en 2017, 2021, 2024 et lors de cette année, le 6 juin. Le rapport de 2021 était intitulé « Memory, Winter is Coming ». De plus, Morgan Stanley a récemment subi plusieurs revers en Corée : en tant que co-chef de file pour l'IPO de SpaceX, Mirae Asset Korea a demandé 1,14 milliard de dollars de souscription mais n’a reçu aucune allocation ; la vente d’IGIS Asset Management, menée en collaboration avec Goldman Sachs, a également échoué. Le principal actionnaire de Morgan Stanley est Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), détenant environ 24 % des parts.