La date limite de 2027 pousse les clients à accélérer leur « migration vers le cloud », les activités cloud de SAP (SAP.US) enregistrent une croissance supérieure aux attentes de 24 % au deuxième trimestre

Selon l'APP French Smart Finance, le géant allemand des logiciels SAP SE (SAP.US) a publié jeudi un communiqué indiquant qu'en raison de la pression des clients pour accélérer la migration des licences d'installation locale vers le cloud avant la date limite de fin de support pour l'ancienne version, les revenus du cloud au deuxième trimestre ont augmenté de 24 % en glissement annuel à taux de change constant, atteignant 6,28 milliards d'euros (soit environ 7,1 milliards de dollars), dépassant la moyenne des attentes des analystes de marché de 6,26 milliards d'euros.

Au cours du trimestre clôturé le 30 juin, ce géant allemand du logiciel d'entreprise a enregistré un bénéfice par action de 2,15 dollars, supérieur au consensus des analystes de 2,00 dollars. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a augmenté de 9 % sur un an à 11,24 milliards de dollars, en ligne avec les attentes. Les commandes en backlog du cloud (current cloud backlog) ont grimpé de 26 % sur un an pour atteindre 26,06 milliards de dollars, dépassant également la prévision du marché d'une croissance de 23,8 %.

Au moment de la rédaction, SAP a augmenté de 1,8 % sur le marché américain après la clôture.

Concernant les perspectives annuelles, SAP prévoit que les revenus combinés cloud et logiciels seront compris entre 41,31 et 41,88 milliards de dollars, au-dessus de la prévision générale du marché de 40,9 milliards de dollars. L'entreprise prévoit également un flux de trésorerie libre annuel de 11,38 milliards de dollars. SAP avait auparavant anticipé des revenus du cloud de 25,8 à 26,2 milliards d'euros pour 2026.

SAP, étant la plus grande entreprise logicielle cotée en Europe, fait actuellement face au défi posé par l'intelligence artificielle à son modèle d'activité traditionnel, tout en devant encourager ses clients à faire migrer leurs systèmes des installations locales vers les nouveautés cloud. Ce processus de migration est souvent long et coûteux, et les conflits au Moyen-Orient complexifient davantage la situation—ces troubles perturbent la chaîne d'approvisionnement de secteurs essentiels tels que le pétrole et le gaz (qui sont tous des clients clés de SAP).

La fenêtre pour le remplacement des systèmes par les clients se réduit : le support standard de la version ancienne du logiciel prendra fin en 2027, après quoi seuls des services d'entretien prolongé à coût plus élevé seront proposés. Le PDG Christian Klein a déclaré en janvier que les incertitudes géopolitiques ralentissaient le processus de négociation des transactions cloud.

Klein s'efforce parallèlement d'accélérer l'adoption d'outils AI développés par SAP et de conduire une réduction des coûts. Cette année, il a déjà annoncé deux restructurations organisationnelles et a personnellement pris en charge la coordination de la recherche et du développement en AI, afin de se concentrer sur cette technologie émergente—mais les investisseurs craignent que l'AI finisse par affaiblir les barrières traditionnelles des entreprises de logiciels. Depuis le début de l'année, l'action SAP a chuté de 38 %.

Christian Klein, PDG de SAP, a déclaré : « Nous avons enregistré une croissance solide du backlog des commandes cloud pour le deuxième trimestre consécutif, atteignant 26 % à taux de change constant. Cette performance est portée par notre stratégie d’‘entreprise autonome’, avec notre suite autonome et notre plateforme d’AI commerciale qui affichent tous deux une forte dynamique de croissance. Nos clients choisissent SAP pour réaliser des applications AI précises et conformes sur leurs processus d’activité et données les plus stratégiques. »

Dominik Asam, directeur financier de SAP, ajoute : « Face à une conjoncture macroéconomique mouvante, nous avons à nouveau livré une performance solide au deuxième trimestre avec une croissance continue du backlog cloud et du flux de trésorerie libre. Ces résultats reflètent notre discipline d’exécution et notre capacité à atteindre nos objectifs opérationnels. »

Selon une note de Derrick Wood et d’autres analystes de TD Cowen publiée avant les résultats, l’investissements de SAP dans l’AI n’a pas encore généré de véritable croissance; un grand client leur aurait confié que les produits AI de SAP contribuent peu aux commandes pour l’instant.

Josh Christensen, analyste du secteur, estime que les cycles de transaction de SAP ont été prolongés à cause des conflits. Il écrivait avant la publication des résultats : « Les ventes de SAP sont plus exposées à la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), qui représente plus de 40 % de ses revenus, par rapport aux autres grands fournisseurs de logiciels d’entreprise, ce qui la rend plus vulnérable aux turbulences dans cette zone. »