La vague de développement de l’IA stimule les marchés Asie-Pacifique, le marché sud-coréen gagne environ 4,5 % aujourd’hui, les prix du pétrole augmentent, la pression s’accentue sur les obligations américaines.

Les prévisions de dépenses en capital liées à l'IA stimulent la hausse des actions asiatiques de semi-conducteurs, tandis que les valeurs technologiques américaines subissent une pression après la clôture; la montée des tensions au Moyen-Orient propulse les prix du pétrole, mettant le marché des obligations américaines sous une double pression.

Les marchés boursiers d’Asie-Pacifique ont globalement progressé mercredi matin, l’indice KOSPI sud-coréen atteignant 7100 points et enregistrant une hausse d’environ 4,5% sur la journée. Les actions de semi-conducteurs de la région ont grimpé collectivement, portées par les anticipations d’une expansion continue des investissements mondiaux dans l’infrastructure IA. Parallèlement, l’attaque menée par les Houthis contre un pétrolier saoudien a ravivé les inquiétudes concernant l’offre, le Brent ayant approché 97 dollars le baril : la pression inflationniste s’intensifie à nouveau, ce qui met le marché obligataire américain sous tension.

Alphabet a dévoilé un plan de dépenses en capital largement supérieur aux attentes de Wall Street, entraînant une baisse de plus de 3% après la clôture ; Tesla et IBM ont également reculé, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,2%. Les perspectives d’ouverture pour les marchés boursiers européens restent faibles, alors que le marché attend la décision de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt, prévue plus tard dans la journée.

Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, écrit dans un rapport de recherche : « L’optimisme autour de l’IA demeure, mais la responsabilité s’est clairement transférée vers la direction ; à l’avenir, les conférences de résultats mettront de plus en plus l’accent sur le retour sur investissement du capital, plutôt que sur les perspectives à long terme de l’IA. »

• L’indice KOSPI sud-coréen a atteint 7100 points, en hausse d’environ 4,5% sur la journée. Samsung Electronics et SK Hynix ont toutes deux progressé de plus de 3%, l’indice Nikkei 225 a clôturé la matinée sur une hausse de 0,5%, et l’indice TOPIX a gagné 0,4%.
• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,2%, les perspectives d’ouverture des marchés européens demeurent faibles.
• Le yen affiche peu de variation, à 163,07 par dollar
• Le rendement des obligations américaines à 10 ans reste globalement stable à 4,66%
• Le rendement des obligations japonaises à 10 ans s’est accru de 3 points de base, à 2,765%
• L’or au comptant baisse de 0,2%, atteignant 4 121,94 dollars l’once
• Le Brent a atteint une hausse maximale de 2,5%, touchant momentanément environ 96,50 dollars le baril.
• Le WTI a gagné 1,6%, s’établissant à 88,20 dollars le baril

L’indice MSCI Asie-Pacifique s’est apprécié de 1%. L’indice boursier composite coréen (Kospi), baromètre des investissements dans l’IA, a progressé de 3,7% en une seule journée, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix ont vu leur cours grimper de plus de 3%. Les investisseurs parient sur le fait que ces deux géants sud-coréens des semi-conducteurs profiteront directement de l’accélération mondiale des dépenses IA. L’indice Nikkei 225 clôture la matinée en hausse de 0,5%, et l’indice TOPIX progresse de 0,4%.

Josh Gilbert, analyste en chef Asie-Pacifique et Moyen-Orient chez Etoro, déclare : « L’augmentation des dépenses en capital implique que des sommes importantes vont affluer vers les carnets de commandes asiatiques ; les investisseurs y voient la confirmation que la construction d’infrastructures IA s’accélère toujours, ce qui est une bonne nouvelle pour toute la chaîne d’approvisionnement sous-jacente. »

Alphabet a récemment indiqué que ses dépenses en capital prévues pour cette année atteindront jusqu’à 205 milliards de dollars, dépassant non seulement ses propres indications précédentes, mais aussi les attentes de Wall Street. Les dirigeants de la société ont expliqué lors d’une conférence téléphonique avec les analystes que cette initiative vise à accroître la capacité de calcul d’IA pour répondre à une demande sans cesse croissante.

Les résultats d’Alphabet ouvrent la saison des publications de résultats sur le thème de l’IA et marquent le début d’une période d’examen intense des retours sur investissements IA. La forte correction enregistrée par les valeurs technologiques la semaine dernière a poussé les actions de semi-conducteurs en territoire baissier, et dans les deux semaines à venir, les publications successives de résultats des grands groupes technologiques seront un véritable test pour savoir si les dizaines de milliards investis dans l’IA produiront les retours escomptés.

Prochainement, le marché portera son attention sur les résultats d’Intel attendus jeudi, suivis la semaine prochaine par les publications de Microsoft, Meta et Amazon ; les investisseurs seront particulièrement vigilants quant aux indications données par ces groupes concernant leurs dépenses en capital.

Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, écrit dans un rapport de recherche : « L’optimisme autour de l’IA demeure, mais la responsabilité s’est clairement transférée vers la direction ; à l’avenir, les conférences de résultats mettront de plus en plus l’accent sur le retour sur investissement du capital, plutôt que sur les perspectives à long terme de l’IA. »

Sur le marché de l’énergie, le Brent a enregistré une hausse maximale de 2,5%, touchant momentanément 96,50 dollars le baril, son plus haut niveau depuis début juin. Les Houthis soutenus par l’Iran ont revendiqué une attaque contre deux pétroliers saoudiens en mer Rouge, exacerbant les craintes d’une nouvelle perturbation de l’offre.

Les risques géopolitiques s’intensifient simultanément. Le président Trump a averti que si l’Iran continue d’attaquer les navires dans le détroit d’Ormuz, les États-Unis s’en prendront aux ponts et infrastructures électriques iraniens, ce à quoi Téhéran a immédiatement répondu par une contre-mise en garde. Les efforts de médiation diplomatique au Moyen-Orient sont en réalité dans l’impasse, et les frappes militaires persistent sans signe d’atténuation.

Ian Lyngen de BMO Capital Markets déclare : « Alors que les tensions entre les États-Unis et l’Iran montent, la hausse persistante des prix de l’énergie exerce une pression sur le marché obligataire américain. » Le rendement des obligations américaines à 30 ans est resté au-dessus de 5% pendant une période prolongée, ce qui n’avait plus été observé depuis la crise financière ; cela reflète les inquiétudes persistantes des investisseurs concernant l’expansion de la dette et la résistance de l’inflation. Le rendement des obligations américaines à 2 ans se maintient actuellement à 4,30%.

La hausse des prix du pétrole, conjuguée à l’escalade des tensions au Moyen-Orient, complique les anticipations du marché quant à la politique de la Federal Reserve. Celle-ci tiendra sa réunion de politique monétaire la semaine prochaine ; actuellement, le marché monétaire estime la probabilité d’une hausse des taux à 30%, contre 70% pour un maintien du statu quo. L’indice du dollar a légèrement reculé de 0,2%.