La secrétaire au Trésor américaine : Les réserves d'or de Fort Knox, d'une valeur de mille milliards, sont « exactes au centime près », mais le dollar ne dépend plus de celles-ci depuis longtemps.

En mai de cette année, le président américain Donald Trump a déclaré lors d'une interview qu'il souhaitait ouvrir la réserve d'or de Fort Knox, dans le Kentucky, pour vérifier que les réserves d'or des États-Unis étaient toujours intactes. À l'époque, il poursuivait sa proposition, formulée l'année précédente avec le responsable de l'efficacité gouvernementale de l’époque, Elon Musk, visant à promouvoir un audit des réserves d'or afin d'enquêter sur les théories du complot concernant le vol d'or.

Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a récemment répondu à cela dans une émission de Fox News. Il a déclaré que les comptes des réserves d'or américaines "sont exacts à la centime près", mais a souligné que ces réserves d'or n'ont plus de lien réel avec la valeur actuelle du dollar.

Bessent a déclaré : « Les administrateurs financiers sont déjà allés à Fort Knox. Je suis heureux de vous dire que tout l'or est là, et les comptes sont exacts à la centime près. Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d’or au monde, qui dépassent actuellement 1 000 milliards de dollars selon la valeur actuelle du marché ».

D'après les données de la US Mint, le dépôt de lingots d’or de Fort Knox détient actuellement environ 147,3 millions d’onces d’or. Fort Knox, construit en 1918 au Kentucky, a servi d'installation militaire clé pendant les deux guerres mondiales et la guerre du Vietnam ; le dépôt de lingots d’or a été construit plus tard et, depuis 1937, il conserve la majeure partie des réserves d'or américaines.

Lors de l'interview sur Fox News, le présentateur a dit à Bessent qu'il avait entendu dire que les États-Unis recevaient davantage d'or du Venezuela. Bessent a confirmé cela. « Nous avons reçu beaucoup de choses du Venezuela. Nous avons reçu de l'or », a-t-il déclaré.

L’économiste réputé Peter Schiff a auparavant critiqué les propos de Bessent sur les anciens billets de monnaie en or et en argent, les qualifiant « d’informations erronées » et mettant en doute la compréhension du secrétaire au Trésor sur l’histoire monétaire américaine.

Schiff a publié sur la plateforme X, soulignant que Bessent avait, à tort, laissé entendre que les détenteurs d’anciens billets de monnaie en or ou en argent pouvaient toujours les échanger contre des lingots physiques entreposés à Fort Knox. Schiff a souligné que les billets de monnaie en or des États-Unis avaient cessé d’être échangés depuis 1933, et ceux en argent depuis 1968.

« Si l’actuel secrétaire au Trésor est aussi ignorant de l’histoire et de l’état actuel de la monnaie américaine, pourquoi devrions-nous croire ses assurances sur les réserves d’or de Fort Knox ? » a demandé Schiff dans son post.

Du standard or à la monnaie fiduciaire

Pendant plusieurs décennies, Fort Knox et son dispositif de sécurité militaire strict ont été un symbole majeur de la stabilité du dollar et de l’économie américaine. Ceci s’inscrit dans le contexte de la Gold Reserve Act de 1934, qui a établi un système où le dollar était garanti par l’or.

Ce cadre a connu un changement radical en 1971. Le président de l’époque, Richard Nixon, a mis fin au standard or, faisant ainsi perdre aux réserves d’or américaines leur fonction utilitaire principale, ce que Bessent a également souligné dans sa dernière interview.

Il a déclaré : « Nous avons autrefois garanti nos billets avec de l’argent, parfois avec de l’or, puis, dans les années soixante-dix, nous sommes passés à ce qu’on appelle la monnaie fiduciaire, c’est-à-dire qu’il n’était plus nécessaire d’entreposer de l’or ou de l’argent dans le coffre. Mais si de tels billets restent non échangés, l’argent ou l’or qui les garantissent attend à Fort Knox, prêt à être utilisé si nécessaire. »

La création du standard or en 1934 a également posé les bases du système de Bretton Woods dix ans plus tard. Ce système reliait le système monétaire international à l’or : les autres monnaies étaient liées au dollar, lequel était fixé au prix de 35 dollars l’once d’or, assurant ainsi la stabilité des taux de change dans le commerce mondial.

Mais dans les années 1960, ce système commença à s’affaiblir. Le coût généré par la guerre du Vietnam a alimenté l’inflation américaine, et alors que de nombreux dollars affluaient sur le marché, les réserves d'or des États-Unis n’étaient plus suffisantes pour soutenir la croissance de la masse monétaire, ce qui a entraîné une surévaluation du dollar.

Les autres pays ont progressivement compris que les réserves d’or américaines diminuaient. La France, entre 1963 et 1966, a discrètement rapatrié son or, craignant que l’augmentation de la dette américaine ne dévalue le dollar, ce qui a accéléré la décision de Nixon en 1971 de mettre fin à ce cadre et au standard or.

Comment le pétrodollar a remplacé l’or

Après la fin du standard or, le lien entre le dollar et le commerce mondial n’a pas disparu, mais s’est orienté vers le pétrole. Selon l’article, le système du pétrodollar a en réalité re-connecté les autres monnaies au dollar, mais cette fois, ce n’est plus l’or qui constitue le cœur de la valeur du dollar, mais le pétrole.

En 1974, après plusieurs crises pétrolières, les États-Unis et l’Arabie saoudite ont conclu un accord : l’Arabie saoudite vendrait du pétrole exclusivement en dollars, et les États-Unis fourniraient une assistance militaire. Cet arrangement permettait à Nixon de maintenir la demande mondiale de dollars grâce au pétrole, une marchandise essentielle à presque toutes les industries.

Avec une accumulation croissante de réserves en dollars par les pays producteurs, ces fonds étaient ensuite investis sur le marché des bons du Trésor américain. Ainsi, le dollar a renforcé sa position centrale dans le commerce international et le système financier mondial.

La pression de la dédollarisation augmente

L’article du site Fortune considère que le standard or et le pétrodollar ont chacun soutenu la stabilité du commerce mondial à leur époque, mais les nouvelles tensions géopolitiques pourraient accélérer l’affaiblissement de la domination du dollar. Un indicateur direct en est la part du dollar dans les réserves de change mondiales, qui est passée de 71 % en 1999 à 57 %, atteignant un plus bas de 25 ans.

Depuis la fermeture du détroit d'Ormuz fin février, les professionnels du secteur affirment que certains navires ont pu emprunter ce passage maritime clé en utilisant des paiements en yuan. L’article considère cela comme une partie de la diversification des partenaires commerciaux et des devises de règlement que les pays du Golfe ont discrètement poursuivie après une série de sanctions sous l’administration Trump.

Le texte mentionne également qu’entre juillet 2025 et janvier de cette année, la France a retiré l’entièreté de ses 129 tonnes de réserves d’or de la Federal Reserve Bank de New York, les a actualisées et déposées à Paris, réalisant un bénéfice de 15 milliards de dollars grâce à la vente de réserves précédentes. Les responsables français ont nié que ce geste soit motivé politiquement.

Sana Ur Rehman, analyste marché chez EBC Financial Group, a déclaré dans un rapport publié à ses clients en mai que le rapatriement de l’or par la France, ainsi que la création par le Canada d’un fonds souverain de 25 milliards de dollars pour réduire sa dépendance à l’économie américaine, montrent que la dédollarisation entre dans une nouvelle phase. Selon elle, ce changement découle en partie de l'affaiblissement de la confiance du marché envers le dollar, causé par les droits de douane et d'autres incertitudes commerciales.

Ur Rehman a écrit dans son rapport : « Ce ne sont pas des actions d’ennemis. Ce sont des actions d’alliés et de partenaires — ils ont vu les États-Unis instrumentaliser le système financier basé sur le dollar et en ont discrètement conclu : ils doivent réduire leur exposition au risque lié au dollar. »

Elle a également écrit : « Ce changement, mené par des alliés et non des adversaires, est précisément ce qui distingue ce moment de toutes les périodes du règne du dollar sur les quatre-vingts dernières années. »