Rapport quotidien UEX de Bitget | Les rapports financiers impressionnants des géants de la tech stimulent le marché mais suscitent des divergences en raison de la hausse des dépenses ; les tensions entre les États-Unis et l'Iran font grimper les prix du pétrole et les attentes de hausse des taux ; l’or et l’argent poursuivent leur progression (23 juillet 2026)

I. Actualités principales

Mouvements de la Fed

L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran fait grimper le prix du pétrole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre approche 80%

• Le président américain Trump a menacé que si l'Iran ouvrait le feu sur des navires dans le détroit d'Ormuz, les États-Unis bombarderaient et détruiraient des ponts ou des centrales électriques en Iran ; les militaires iraniens ont répondu qu'ils exerceraient fermement leur souveraineté, refusant que le détroit serve d'outil de menace.
• Futures sur le pétrole brut international: les prix de clôture ont fortement augmenté, atteignant leur plus haut niveau depuis plus d’un mois ; selon l’outil « Fed Watch » du CME, la probabilité que la Fed augmente les taux au moins une fois avant la réunion de septembre approche 80%.
• Impact sur le marché : La hausse du prix du pétrole accentue les inquiétudes inflationnistes, renforçant les anticipations de politique monétaire hawkish. Cela pèse sur la valorisation des actifs risqués à court terme tout en soutenant la demande pour le dollar et l'or comme actifs refuges.

Marchés des matières premières internationaux

Hausse du pétrole brut en raison des risques géopolitiques, métaux précieux également en hausse

• Stimulés par la rhétorique dure entre les États-Unis et l'Iran, le pétrole WTI et Brent ont tous deux clôturé en forte hausse.
• Or spot et argent bénéficient du sentiment de refuge et du léger repli du dollar, tous deux en hausse.
• Impact sur le marché : la hausse des coûts énergétiques peut avoir un effet de cascade, aggravant l’incertitude de la politique de la Fed, et la volatilité du marché des matières premières restera probablement élevée.

Politique économique macroéconomique

Avertissement de Trump sur un possible shutdown du gouvernement en septembre ; la Banque du Japon s'ouvre à la possibilité d'accélérer les hausses de taux

• Trump a déclaré lors d'un discours en Géorgie que le gouvernement fédéral pourrait connaître un shutdown en septembre en raison des priorités divergentes entre les partis sur les dépenses ; la Chambre des représentants a adopté une loi de financement temporaire jusqu'au 4 décembre, le Sénat étant encore en négociation.
• Selon des sources, la faiblesse persistante du yen accentue le risque d’inflation, et les responsables de la Banque du Japon restent ouverts à des hausses de taux "plus rapides que ce que le marché anticipe généralement", bien qu'il soit probable que les taux restent inchangés lors de la réunion du 31 juillet.
• Impact sur le marché : l’incertitude budgétaire aux États-Unis et la flexibilité accrue de la politique japonaise pourraient accentuer la volatilité des flux de capitaux internationaux, ce qui profite temporairement au dollar comme valeur refuge.

II. Récapitulatif du marché

Performance des matières premières & devises

• Or spot : 4130,99 USD/oz, -0,02%
• Argent spot : 59,72 USD/oz, +0,08%
• WTI brut : environ 87,9 USD/baril, +1,21%
• Brent brut : environ 95,55 USD/baril, +1,57%
• Indice du Dollar (DXY) : 101,09, -0,03%

Analyse des facteurs moteurs : les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont directement fait grimper le brut, les traders craignent que la hausse des prix de l'énergie alimentera l'inflation des biens de consommation, renforçant les attentes d'une hausse de la Fed en septembre. Or et argent bénéficient d’une demande de couverture géopolitique, couplée à un léger recul de l’indice du dollar, entraînant une hausse concertée. À court terme, si les tensions dans le détroit d’Ormuz s’aggravent, les prix du pétrole pourraient rester élevés, réduisant davantage la prise de risque ; en cas d’apaisement, les gains sur matières premières pourraient rapidement s’effacer. Les institutions suggèrent que le marché des matières premières est actuellement très sensible à la prime géopolitique et nécessitent une attention soutenue à la communication entre les États-Unis et l’Iran.

Performance des crypto-monnaies

• BTC : environ 66 199 USD, -0,66%
• ETH : environ 1 937 USD, -0,03%
• Capitalisation totale du marché des crypto-monnaies : environ 2,33 trillion USD, -0,5%
• Situation des liquidations : Liquidations totales sur 24h environ 183 millions USD, positions longues liquidées 106 millions USD
• Bitget carte de liquidation BTC/USDT : Prix actuel environ 66 153 USD ; une forte concentration des ordres de liquidation short entre 66 700-67 500 USD ; un passage de 66 500 USD pourrait déclencher des couvertures en chaîne et une accélération haussière à court terme. Les liquidations longues sont concentrées entre 65 300–64 500 USD, mais la pression reste moindre en dessous, ainsi la structure de liquidation privilégie une absorption de la liquidité short en premier lieu.
• Flux nets ETF spot : Le flux net d’ETF BTC spot d’hier est d’environ 203 millions USD ; dynamique 24h actuelle d’environ 30 millions USD ; sept jours consécutifs de flux net positif.

Analyse des facteurs moteurs : sur le plan macro, la tension entre les États-Unis et l’Iran et la hausse des attentes de relèvement des taux pèsent sur les actifs risqués, entraînant une correction du BTC en haut de son range. Les flux sur ETF ralentissent sensiblement, révélant l’attentisme des institutionnels. La taille de la liquidation de l’effet de levier reste contrôlée sans panique massive. Techniquement, le BTC oscille autour de 66 000, avec une forte divergence entre bulls et bears. Le progrès législatif du Clarity Act (interdisant au président et aux responsables fédéraux d’émettre des actifs numériques) stimule le débat sur le calendrier de la réglementation et pourrait créer une volatilité à court terme. La tendance globale reste dominée par les forces macro et les flux de capitaux, ETH montre une résistance légèrement supérieure à BTC.

Performance des indices US

• Dow Jones : 52 218,58 pts (-0,01%), plat, caractère défensif
• S&P 500 : 7 498,96 pts (-0,14%), légère baisse, valeurs pondérées pénalisées
• Nasdaq : 25 690,90 pts (-0,57%), pression généralisée sur les techs

Mouvements des géants technologiques

• NVDA: 212,06 USD (+2,30%)
• AAPL: 325,89 USD (-0,56%)
• MSFT: 390,34 USD (-1,86%)
• GOOGL: 342,09 USD (-1,46%)
• AMZN: 244,85 USD (-1,09%)
• META: 627,17 USD (-2,58%)
• TSLA: 374,01 USD (-1,30%)

Résumé des performances et analyse : l’indice Philadelphia Semiconductor monte de 0,44% contre la tendance, NVDA et Broadcom en tête, reflétant la vigueur de la demande en infrastructures AI. Cependant, le segment logiciel/application recule nettement, Palantir chute de plus de 6%, Salesforce de plus de 4%. Alphabet et Tesla ont publié des résultats post-marché avec des revenus impressionnants, mais des inquiétudes sur l’accélération des dépenses d’investissement et le passage en cash flow négatif ont accentué la dispersion des valeurs. L’ensemble des secteurs affiche la caractéristique "hardware AI résilient, software et électronique grand public sous pression", avec valorisation et cash flow au cœur des préoccupations des investisseurs.

Observations sur les mouvements sectoriels

Le segment logiciel d’application chute de plus de 3%

• Actions représentatives : Palantir -6,1%, Salesforce -4,15%
• Facteurs : tolérance du marché aux valeurs de croissance à forte valorisation diminue dans un contexte de hausse des taux anticipée, certains guidances décevant.

L’indice Philadelphia Semiconductor progresse de 0,44%

• Actions représentatives : NVDA +2,3%, Broadcom +2,67%
• Facteurs : demande persistante de calcul AI et de construction de data centers, OpenAI et autres géants ayant relevé leurs prévisions de dépenses soutiennent le segment.

III. Analyse approfondie de titres US

1. Alphabet - Croissance du cloud au-dessus des attentes mais cash flow négatif inédit Résumé de l'événement : Revenus et bénéfices du Q2 supérieurs aux attentes, le cloud Google signe sa plus forte croissance depuis plusieurs trimestres, avec un carnet de commandes de 514 milliards USD. Capitaux investis sur l'année relevés à 195-205 milliards USD pour accélérer l'expansion du calcul AI. Première fois dans l'histoire avec un free cash flow négatif, titre en baisse de plus de 3% après-marché. Interprétation du marché : les institutions saluent la dynamique du cloud et des applications AI, mais restent prudentes sur le relèvement fort des investissements et la détérioration du cash flow, craignant des cycles de retour sur investissement allongés. Implication pour les investisseurs : la course à l'investissement AI s'intensifie, la qualité du cash flow sera clé lors de la prochaine phase de valorisation.
2. Tesla - Chiffre d’affaires supérieur aux attentes, marge compressée et cash flow négatif Résumé de l'événement : Chiffre d’affaires Q2 de 28,236 milliards USD, soit +26% en glissement annuel, au-dessus des attentes ; revenus véhicules à 20,516 milliards USD. Marge en baisse due à la diminution des prix moyens et aux promotions, investissement en capital sous les objectifs, cash flow négatif. Le groupe insiste sur une phase de maximum investissement. Interprétation du marché : la solide livraison de véhicules est appréciée, mais marge et cash flow inquiètent quant au rythme d'investissement en robots et conduite autonome. Implication pour les investisseurs : l’équilibre entre volume et rentabilité reste la problématique majeure, il faut surveiller l’évolution des marges brutes.
3. Texas Instruments - Revenus et guidance dépassent les attentes Résumé de l'événement : Revenus Q2 à 5,46 milliards USD, supérieurs aux attentes ; guidance Q3 à 5,65-6,15 milliards USD également au-dessus du consensus. Segments industriel, data center et automobile tirent la croissance, retour actionnaires annuel environ 5,8 milliards USD. Interprétation du marché : la reprise de la demande de chips analogiques est confirmée par les institutions, les data centers et l’automobile deviennent moteurs de croissance. Implication pour les investisseurs : reprise cyclique et demande structurelle coexistent, la valorisation dispose d’une marge de sécurité relative.
4. ServiceNow - Forte croissance des abonnements et déploiement explosif d’agents AI Résumé de l'événement : Revenus Q2 à 3,987 milliards USD, +24% en glissement annuel ; croissance des revenus d’abonnement de 24,5%. Obligations contractuelles restantes à 29 milliards USD, déploiement d’agents AI multiplié par 9 en neuf mois. Interprétation du marché : demande stable pour le logiciel d'entreprise et la cybersécurité, l’adoption AI fait ses preuves. Implication pour les investisseurs : qualité des revenus récurrents et capacité de monétisation AI soutiennent la logique de croissance long terme.
5. IBM - Croissance des revenus modérée, guidance abaissée Résumé de l'événement : Revenus Q2 à 17,2 milliards USD, +1% en glissement annuel ; EPS ajusté inférieur aux attentes. Guidance annuelle de croissance des revenus abaissée de « plus de 5% » à « 4%-5% », forte baisse dans l’activité hardware. Interprétation du marché : l’activité software reste stable mais le hardware pèse, abaissement des perspectives incite à la prudence. Implication pour les investisseurs : le processus de transformation reste à valider, surveiller l’évolution de la part du software.

IV. Dynamique du marché & projets

1. Zach Pandl, responsable de l'étude chez Grayscale, affirme dans un article que le marché baissier de bitcoin aurait probablement atteint son plancher. Il estime que bitcoin s'est «maturé» en tant qu'actif macroéconomique, dont le prix est influencé par des facteurs tels que les taux réels et la croissance économique, plutôt que par le cycle de halving de quatre ans. Historiquement, les cycles baissiers de bitcoin coïncident avec un ralentissement de la croissance et une hausse des taux réels ; le contexte macro actuel est similaire. Si la Fed abandonne ses hausses de taux tout en maintenant une économie solide, le prix du bitcoin pourrait déjà avoir atteint son creux.

2. La maison mère de Google, Alphabet, a publié le 22 juillet les résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026. Le chiffre d'affaires trimestriel s’établit à 119,8 milliards USD, +24% en glissement annuel, douzième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres, supérieur aux attentes ; profit opérationnel GAAP de 40,8 milliards USD, +30% en glissement annuel, marge opérationnelle portée à 34%; EPS GAAP de 9,11 USD, meilleur que prévu. À noter, le bénéfice net du trimestre a été significativement stimulé par les gains d’investissement, notamment la variation de la juste valeur de certains investissements en actions.

3. Tesla a maintenu son exposition à bitcoin sans changement au deuxième trimestre, détenant toujours 11 509 BTC, prolongeant son record de près de quatre ans sans achat/vente de bitcoin. Affectée par la chute du bitcoin de 83 000 USD à 58 000 USD durant le trimestre, Tesla a enregistré une perte de valeur post-impôts de 112 millions USD sur ses avoirs en actifs numériques.

4. Apple prévoit une mise à niveau complète de la gamme Mac (iMac, MacBook Pro, MacBook Air, Mac mini, Mac Studio) de l'automne à l'année prochaine pour répondre à la demande croissante de calcul AI. Selon les informations, Apple lancera un MacBook Pro 14 pouces d’entrée de gamme avec la nouvelle puce M6 et proposera un iMac mis à jour pour la première fois en deux ans, ainsi que la sortie de MacBook Pro haut de gamme 14/16 pouces OLED tactile avec puces M5 Pro/M5 Max entre la fin de l'année et le début de l'année prochaine. La compagnie développe également des MacBook Pro, MacBook Air et iMac OLED équipés des nouvelles puces M7 et prépare le MacBook Neo grand public avec puce A19 Pro et upgrade mémoire. Mac mini et Mac Studio affichent une forte demande pour les usages AI, certains modèles avec des délais de livraison étendus à trois mois ; la tension sur l'offre impacte le rythme de lancement des nouveaux modèles.

5. Sui annonce officiellement le lancement sur testnet de Hashi, solution cross-chain bitcoin présentée en mars, permettant aux utilisateurs d’utiliser des BTC natifs comme collatéral programmable sur Sui sans déplacer les BTC hors du réseau principal de Bitcoin. Hashi fonctionne via le Guardian Layer avec un système multi-signatures 2-sur-2, les validateurs Hashi et les guardians indépendants signant ensemble pour contrôler les actifs bitcoin déposés.

6. OpenAI étend la taille de ses data centers et augmente ses budgets dans le domaine. Selon des sources, OpenAI a relevé ses prévisions de dépenses en calcul d'ici 2030 de 600 milliards USD plus tôt cette année à environ 750 milliards USD.

7. Anthropic commencera au premier semestre 2027 à acheter jusqu’à 2 gigawatts de la dernière génération de puces AMD (Instinct MI450).

V. Calendrier du marché aujourd'hui

Horaire de publication des données

Événements majeurs à venir

Opinions des institutions :

Sur les dernières 24 heures, les actions US ont terminé légèrement en baisse sous la pression de la hausse du pétrole et de l’intensification des attentes de relèvement des taux, les grandes valeurs technologiques connaissent une forte dispersion. Les institutions considèrent que les résultats d’Alphabet et Tesla confirment la demande d’AI et de véhicules électriques, mais l’accroissement des investissements et la conversion négative du cash flow mettent en doute le cycle de retour sur investissement. Le pétrole brut monte sur fond de risque géopolitique, renforçant la valorisation hawkish, l'or et l'argent bénéficient sur le plan refuge. Le marché crypto oscille, impacté par la perspective de réglementation et la pression macro. En résumé, le marché devrait chercher un équilibre entre «le récit AI à long terme» et «les risques politiques et géopolitiques à court terme», avec une préférence pour les valeurs ayant une trajectoire d’amélioration du cash flow clairement définie.

Avertissement : le contenu ci-dessus est compilé par une recherche AI, vérifié uniquement à la main avant publication, et ne constitue en aucun cas une recommandation d'investissement. Des écarts de données sont inévitables, veuillez vous référer aux données de marché en temps réel.