Analyse : La logique d'investissement en IA sur les marchés américains pourrait passer des « Sept Géants » à des actions de croissance plus larges

Selon BlockBeats, le 20 juillet, alors que les indices boursiers américains restent à des niveaux élevés et oscillent, les forces vendeuses s'accumulent rapidement sur le marché. Les données montrent que les inquiétudes des investisseurs concernant les rendements de l’IA, la valorisation des semi-conducteurs et la rentabilité des géants technologiques s’intensifient, les paris baissiers sur les actions américaines atteignant des niveaux historiques.

D'après S3 Partners, la part des positions vendeuses dans le flottant des composantes du S&P 500 avoisine 3,79 %, soit le plus haut niveau depuis 2010 pour ce cabinet ; la proportion de positions vendeuses sur les titres du Russell 3000 est également montée à 6,3 %, un record historique.

Les analystes précisent que, bien que les ventes à découvert sur les actions américaines aient généré des profits limités cette année, les investisseurs continuent d'augmenter leurs positions vendeuses, principalement en raison des dépenses massives dans le secteur de l’IA, de l’intensification de la concurrence sectorielle, et d’une incertitude persistante quant aux retombées commerciales de l’IA.

Parallèlement, Citigroup estime que le cadre d’investissement traditionnel des « Magnificent Seven » perd de sa pertinence, les opportunités liées à l'IA se diffusant des grandes entreprises technologiques vers un ensemble plus large de sociétés dites de « clusters de croissance ».

Scott Chronert, stratégiste de Citigroup, indique que ce cluster de croissance inclut les grandes valeurs technologiques ainsi que les entreprises liées à l’infrastructure de l’IA, représentant désormais plus de la moitié de la capitalisation du S&P 500 et contribuant à environ 48 % des bénéfices de l’indice. À l’avenir, les investisseurs devraient porter leur attention sur les applications de l’IA et sur un panel élargi de sociétés en croissance, plutôt que de se concentrer uniquement sur des leaders comme NVIDIA, Microsoft ou Apple.

Selon les principaux brokers de Goldman Sachs, au cours des deux derniers mois, les hedge funds ont réduit leurs positions dans les valeurs technologiques américaines à un rythme record : sur les huit dernières semaines, six ont vu un solde vendeur sur le secteur technologique, la valeur totale des positions ayant chuté d’environ 10 %, soit la réduction la plus importante jamais enregistrée en plus d’une décennie.

Les observateurs de marché estiment qu’avec l’entrée des investissements dans l’infrastructure de l’IA dans une nouvelle phase, les capitaux pourraient basculer des segments en amont tels que les semi-conducteurs et la puissance de calcul vers les entreprises développant des applications IA ; néanmoins, les prochains résultats financiers et les risques géopolitiques resteront des facteurs majeurs sur la dynamique des actions américaines.