Les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique subissent un "bain de sang" ! Analystes : les valeurs technologiques sont fortement touchées, la liquidité mondiale est en alerte rouge

French Planet Finance APP note que le marché asiatique a chuté de manière importante ce vendredi, les indices de référence au Japon et à Taïwan ayant reculé jusqu'à 6 % dans un contexte d’accélération de la baisse mondiale des valeurs technologiques.

L’indice de référence japonais Nikkei 225 a confirmé son entrée dans une zone de correction, ayant perdu plus de 10 % depuis son record de clôture historique atteint le 25 juin.

Takamasa Ikeda, gestionnaire de portefeuille senior chez GCI Asset Management, déclare : « Le Nikkei est fortement corrélé à l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX). La vitesse de hausse du SOX n’était pas soutenable et il commence désormais à corriger. Cette correction était attendue, mais elle survient plus tôt que prévu par le marché. »

« Le marché devient prudent quant à la capacité des fournisseurs de services cloud très grands à générer des rendements proportionnels à leurs investissements massifs. Ces investissements sont financés par des prêts très fortement levés provenant de banques et de prêteurs privés. »

Christopher Forbes, responsable CMC MARKETS pour l’Asie et le Moyen-Orient, commente : « Les résultats de ces (valeurs technologiques) sont corrects, mais cela montre précisément combien d’attentes ont déjà été intégrées dans les prix. SpaceX est actuellement un bon baromètre du sentiment de marché, et il est déjà en dessous de son prix d’introduction en bourse. »

Forbes souligne : « Je ne vois toujours aucun signe de panique — les gens achètent de l'or et de l'argent, même si ce sont des transactions généralement déficitaires. » « Mais la réalité, c’est que tout le monde observe la montée des taux de rendement… ce qui mène à des ventes massives sur les marchés. »

Johan Harvey, économiste senior chez SEB : « Cela pourrait résulter de multiples facteurs combinés ; une partie de la vente est motivée par la prise de profits sur de nombreuses valeurs liées à l’IA, accompagné d’un questionnement récurrent sur la formation d’une bulle dans les investissements autour de l’IA. Le mauvais résultat de l’introduction en bourse de SpaceX a beaucoup inquiété les investisseurs. »

Kei Okamura, gestionnaire de portefeuille chez NEUBERGER BERMAN : « Je pense que la Fed est probablement un facteur déclencheur. La déclaration de Kevin Warsh et le changement de perspective sur une politique monétaire manifestement plus hawkish de la Fed ont entraîné une réaction en chaîne de prises de bénéfices. »

« En termes de pression de vente, la dynamique s’amplifie, à commencer par des entreprises de renom comme SK Hynix et Samsung, puis la vague de ventes s’est étendue. »

« Le Nikkei évolue donc de façon aussi mauvaise que possible. Utiliser le mot ‘carnage’ est pertinent, car il s’agit bien d’un effondrement généralisé. »

Fabian Ye, analyste de marché chez IG Group, indique : « Je pense que la préoccupation actuelle des investisseurs porte sur la durabilité, non seulement quant à la progression des données de croissance... mais plus encore sur la capacité de ces entreprises à maintenir un certain niveau de santé de leurs bilans tout en enregistrant cette croissance. »

« Les investisseurs particuliers ont emprunté pour participer à cet engouement remarquable autour de l’IA, ce qui signifie que la liquidation des positions sur marge va nécessairement aggraver la baisse. » « Si la vague de ventes se poursuit ce soir lors de la séance américaine, la réouverture du marché coréen risquerait d’être très brutale. »

Masakazu Arisawa, chercheur à la division études d’investissement d’Iwai Cosmo Securities, commente : « Selon moi, le marché prolonge sa correction en réaction à l’ascension rapide précédente. Toutefois, je ne pense pas que l’environnement commercial autour des sociétés liées à l’IA et aux semi-conducteurs, ni les perspectives actuelles de la demande de semi-conducteurs, aient changé. »

Naoki Fujiwara, gestionnaire de fonds senior chez Shinkin Asset Management, explique : « Le marché ne peut pas faire confiance aux perspectives des fabricants de puces mémoire ; bien que la demande soit attendue en hausse, cela s’explique sans doute par le fait que leurs clients font des commandes en avance avant la hausse des prix... La semaine prochaine, nous aurons les résultats des sociétés comme Alphabet qui utilisent ces puces mémoire. Si leurs perspectives sont solides, le marché boursier pourrait rebondir. »

Ce gestionnaire de fonds souligne : « Si le Nikkei tombe à 63 000, cela signifie que le PER des actions est de 17, ce qui serait bon marché dans le contexte actuel. »

WEN XUNNENG, CEO de Drifting Asset Management, déclare : « La bulle mondiale de l’IA est en train de se dégonfler. Le marché A suit la correction observée sur les places coréennes et américaines. » « L’industrie de l’IA continue de croître, mais cela ne signifie pas que les actions vont toujours monter. » « De nombreux fonds quantitatifs en Chine accroissent aussi la volatilité. Il faudra du temps avant que les valeurs technologiques chinoises se stabilisent. »

Srikanth Kalay, stratégiste quantitatif senior chez Jefferies, note : « Le marché commence peut-être à intégrer l’impact d’un retour à la normale des anticipations de croissance des bénéfices des gagnants de l’IA, passant d’une valorisation à une exécution presque parfaite et une upgrade permanente, à une trajectoire de croissance plus durable. »

Zhang Zhiwei, chef économiste chez Baoyin Asset Management, estime : « Cette correction paraît principalement technique et non fondamentale. Les anticipations de dépenses en capital dans la tech n’ont pas grandement bougé. C'est surtout un ajustement des positions surpeuplées qui a entraîné une certaine précipitation. »

GARY TAN, gestionnaire de portefeuille chez Vanke Investments Singapore, déclare : « Selon les flux de capitaux que nous observons, cela ressemble davantage à la purge de la bulle dans les transactions sur l’IA surpeuplées qu’à une réaction instinctive à la hausse des rendements obligataires. Le flux de capitaux sur les marchés boursiers montre que les investisseurs prennent des bénéfices sur les plus grands gagnants de l’IA, mais ne se réorientent pas fermement vers les secteurs en retard cette année, comme le logiciel, la consommation ou Internet. »