Caixin Futures : Les huiles poursuivent leur rebond, l’huile de palme en tête ; le tourteau de soja et le maïs restent faibles, le porc en position courte lors des hausses.

⑴ Huiles végétales : Aujourd'hui, les huiles végétales sur le marché intérieur ont poursuivi leur rebond, avec l'huile de palme en tête, principalement portée par la montée conjointe des prix du pétrole brut international et des huiles végétales. L'aggravation du contexte entre les États-Unis et l'Iran pendant la nuit a fait grimper le pétrole brut, le contrat principal du Brent a augmenté de plus de 1 %, entraînant le rebond de l'huile de soja américaine de 3,10 %, tandis que le canola s'est également renforcé. Les marchés intérieur et extérieur de l'huile de palme ont suivi cette hausse, le marché malaisien s'appréciant de 1,39 % et le contrat principal de septembre en Chine progressant de 1,51 %. Les fondamentaux du marché physique malaisien restent peu améliorés, mais après la forte hausse de l'huile de soja, le rapport qualité-prix de l'huile de palme devient plus attractif. De plus, la baisse des précipitations dans les principales régions productrices de Malaisie et d’Indonésie ainsi que les attentes liées à El Niño atténuent clairement le sentiment baissier du marché. L'ensemble des huiles végétales ont ainsi bénéficié d’un rebond sectoriel aussi bien sur les marchés intérieur qu’international. Sur le marché physique, les prix du mélange soja-palme restent stables, tandis que l’huile de colza OGM en Jiangsu a augmenté de 140 yuans pour atteindre 10 480 yuans.⑵ Tourteau de soja : Les perspectives d’exportations américaines de soja s’améliorent, combinées à des conditions météorologiques défavorables dans les régions de production, ce qui pousse les marchés à la hausse et augmente les coûts à l’importation. Les contrats à terme sur l’huile et le tourteau de soja en Chine suivent la tendance, mais le marché physique reste en phase d’accumulation de stocks, exerçant une forte pression sur l’offre, tandis que la demande en aval reste modérée et que la volonté de constituer des stocks reste faible. Le schéma d’offre abondante et de demande faible ne change pas, le différentiel de base se maintient à un niveau bas, il est donc conseillé de rester en observation et de ne pas acheter à la hausse.⑶ Maïs : Les fondamentaux du marché restent détendus, les négociants en régions productrices vendent au gré du marché, et l’arrivée du nouveau blé local ainsi que des céréales importées accentue la pression générale sur l’offre. En aval, la plupart achètent en fonction de leurs besoins. Dans un contexte d’offre abondante et de demande faible, les prix devraient rester faiblement fluctuants à court terme. Il est recommandé de privilégier les ventes à découvert lors des rebonds.⑷ Porc : Récemment, la dynamique de la deuxième phase d’engraissement s’est estompée, les prix du marché physique se sont affaiblis et le marché à terme a connu un repli, validant la logique des périodes précédentes ; il convient donc de privilégier les ventes à découvert à la hausse. À moyen et long terme, la rentabilité de l’élevage pourrait connaître une certaine amélioration mais l’ampleur reste limitée. D’un point de vue séquentiel, la diminution du cheptel reproducteur il y a dix mois entraînera une baisse théorique de l’offre au second semestre, mais celle-ci restera limitée. Combiné à la haute saison de consommation et à l’orientation politique de réduction de la production, la rentabilité de l’élevage pourrait connaître une reprise temporaire.⑸ Œufs : Le marché maintient récemment une tendance globalement ferme. La chaleur estivale fait baisser le taux de ponte et les éleveurs limitent leurs ventes, ce qui réduit légèrement l’offre. De juillet à septembre survient la haute saison de la demande, les ventes au détail se passent bien et, après la mi-juillet, la demande pourrait encore augmenter. Dans un contexte d’offre faible et de demande forte, les stocks diminuent, et les prix des œufs devraient rester plutôt élevés ; il est conseillé de privilégier les achats à la baisse.