Le pays le plus peuplé du monde a été vendu à découvert par l'IA

Le premier pays ciblé par une vente à découvert orchestrée par l’IA vient d’apparaître.

Autrefois florissant, le marché boursier indien est confronté à un effondrement inattendu. Le 8 juillet, l’indice Nifty IT a clôturé à 23 568 points, soit une baisse de 49 % par rapport à il y a 18 mois. Dix principales entreprises IT ont vu leur capitalisation boursière diminuer de plus de 19 000 milliards de roupies, ce qui équivaut à 60 % du budget fiscal de l’Inde pour l'exercice 2024.

Plus étrange encore, chaque chute brutale du marché indien correspond à une avancée majeure de l’IA dans la Silicon Valley :

Le 4 février, Anthropic a lancé un outil d’IA destiné aux entreprises, entraînant une baisse de près de 6 % de l’indice Nifty IT ce jour-là, soit la plus forte baisse quotidienne depuis mars 2020 ;

Le 12 mai, OpenAI annonçait investir plus de 4 milliards de dollars dans une équipe de “déploiement précoce d’ingénieurs”, ce qui a fait chuter l’indice de 3,7 %, atteignant son plus bas niveau en trois ans ;

Pire encore que la chute du marché, c’est la fin de l’“âge d’or IT” en Inde :

Le Times of India a rapporté un détail : un jeune homme originaire d’un village du Bihar, ayant contracté un prêt pour obtenir son diplôme d’ingénieur, a attendu un an après avoir reçu une offre chez TCS, pour finalement recevoir un e-mail d’annulation de son offre.

Des cas encore plus tragiques se sont produits à Bangalore. En mars dernier, un ingénieur logiciel de 32 ans nommé Reddy s’est suicidé par pendaison dans son appartement. Peu après, sa femme, employée chez IBM, a sauté du 17e étage.

L’enquête policière a révélé que Reddy, qui gagnait 8 millions de roupies annuelles aux États-Unis (environ 570 000 RMB), n’a pas retrouvé un emploi convenable pendant un an après avoir perdu son poste à cause de l’IA.

Dans un pays où le rêve de classe moyenne reposait sur le codage, le secteur le plus prospère se retourne désormais contre lui. Ce n’est pas que les Indiens n’ont pas travaillé dur, c’est l’époque qui a changé.

Un

Au cours des trente dernières années, l’industrie informatique indienne fut un modèle d’ascension pour les classes populaires.

Lors de la crise du “bug de l’an 2000” en 1999, les entreprises occidentales avaient un besoin urgent d’ingénieurs logiciels bon marché pour vérifier les anciens codes. Les Indiens, forts de leur maîtrise de l’anglais, de salaires bas et d’une capacité à travailler de nuit, ont rapidement saisi l’opportunité. C’est ainsi que les géants indiens de l’externalisation IT comme Tata Consultancy et Infosys ont vu le jour.

Aujourd’hui, l’externalisation informatique constitue le pilier de l’économie indienne : 150 milliards de dollars d’exportations de services par an, 4 millions d’emplois bien rémunérés, et des millions de vies affectées en amont et aval.

Pour les jeunes Indiens, un diplôme en informatique est le ticket pour sortir des bidonvilles. “Étudier l’informatique, rejoindre une grande entreprise” s’est imposé comme la voie d’ascension vers la classe moyenne.

Par exemple, le Economic Times rapporte ce cas :

Raj Vikramaditya, originaire des bidonvilles de Bombay, n’a pas réussi à intégrer l’Institut indien de technologie ; il s’est contenté d’une école d’ingénieurs ordinaire. Dès la première année, il a commencé à coder et, après avoir obtenu son diplôme, il a rejoint Google avec un salaire de 300 000 roupies — alors que le salaire moyen des diplômés de son école était de 40 000 roupies.

Mais l’arrivée de l’IA a tout changé.

L’an dernier, le plus grand employeur privé indien TCS annonçait des licenciements record — plus de 12 000 postes supprimés. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2025-26, la seule entreprise TCS a réduit son effectif de plus de 25 000 employés.

La raison principale des licenciements : la baisse des profits. L’an dernier, Wipro a doublé ses commandes majeures, mais son chiffre d’affaires a chuté de 2,3 % ; Infosys voit sa rentabilité glisser de façon continue. Le rapport de la fédération indienne des industries IT indique que le secteur subit un “restructuration structurelle d’une ampleur et d’une rapidité supérieures aux prévisions”.

Le marché du recrutement IT est quasi gelé. Les cinq principales entreprises IT indiennes n’ont augmenté leur effectif que de 17 personnes. Parallèlement, l’Inde accueille chaque année 1,5 million de nouveaux diplômés en informatique, et le chômage chez les 15-25 ans culmine à 40 %.

De plus, UnearthInsight estime que dans les deux à trois prochaines années, 400 000 à 500 000 professionnels IT indiens risquent d’être licenciés — dont 70 % sont des employés expérimentés ayant quatre à douze ans d’ancienneté.

La taille des effectifs de Tata Consultancy et Infosys a atteint un plateau entre 2015-2026. Source : Nikkei Asia

Les prêts immobiliers ne sont pas remboursés, les enfants doivent encore aller à l’université : pour les développeurs indiens plus âgés, c’est la catastrophe.

Le vent glacial des licenciements suit à rebours les chemins par lesquels la fortune s’est propagée autrefois. L’immobilier, la vente automobile, la restauration et la formation professionnelle à Bangalore et Hyderabad sont tous en recul. Au premier trimestre 2026, les ventes de logements dans les principales villes indiennes ont baissé de 13 % en glissement annuel.

Le gestionnaire de fonds Saurabh Mukherjea a observé un signe encore plus inquiétant : de nombreuses personnes pressentant un licenciement se ruent sur les demandes de prêts personnels et immobiliers.

Cette réaction en chaîne, déclenchée par l’IA, ne fait que commencer.

Deux

Pourquoi le capital accumulé par l’Inde en trente ans s’est-il volatilisé en une nuit ?

La cause profonde : la nature de l’externalisation IT indienne — la facturation au mois et à la personne — est désormais coupée net par l’IA.

Par le passé, les Indiens vendaient leurs programmeurs à des clients occidentaux au prix de la tête et de l’heure, réalisant une marge. Le coût d’un ingénieur à Bangalore pour un mois de travail ne représentait qu’un cinquième de celui d’un ingénieur en Silicon Valley, ce qui était une affaire pour les grands groupes.

Mais l’arrivée de l’IA a d’un coup invalidé trois postulats.

Premièrement, faut-il encore autant de programmeurs juniors pour les tâches répétitives ? Un outil d’IA peut accomplir, en quelques heures, le volume de travail d’une équipe sur plusieurs jours. Une fois l’audit du code, le suivi de conformité et les tests confiés à l’IA, le modèle du “recrutement de masse” n’a plus de sens.

Deuxièmement, l’avantage “low cost” du travail humain existe-t-il vraiment ? Le coût marginal de l’IA se résume quasi uniquement à l’électricité ; un abonnement de quelques dizaines de dollars par mois remplace une semaine de travail d’un jeune développeur. Même à bas prix, les ingénieurs indiens ont des salaires, des cotisations sociales et des bureaux à louer.

Troisièmement, la nécessité de l’externalisation technologique existe-t-elle encore ? L’essence de l’externalisation était de délocaliser le travail là où il était moins cher, mais désormais l’IA effectue directement le travail près du client, sans traverser la planète, ni gérer les décalages horaires ou une communication complexe à distance.

Pire encore, les programmeurs indiens qui cherchaient auparavant un emploi à l’étranger trouvent désormais la porte fermée.

En septembre 2025, Trump a augmenté le coût du visa H-1B de 5 000 à 100 000 dollars ; en avril 2026, le Congrès américain a proposé de suspendre l’émission de nouveaux visas H-1B pour trois ans.

De plus, les visas indiens au Royaume-Uni, au Canada et en Australie sont aussi de plus en plus difficiles à obtenir.

Le New York Times commente : “L’Inde a construit le bureau d’arrière-plan du monde, mais l’IA est en train de le rétrécir.”

Il s’agit d’un cycle subtil : l’IT indienne à l’époque s’est substituée aux programmeurs occidentaux grâce à son avantage coût ; aujourd’hui, un substitut encore moins cher provoque sa fin.

Trois

En réalité, l’Inde n’a pas manqué d’ambitions de se reconvertir dans l’IA.

Début 2026, New Delhi a organisé le plus grand sommet asiatique sur l’IA où Altman d’OpenAI et Amodei d'Anthropic sont venus en personne, preuve de l’importance accordée.

Lors du sommet, Modi a annoncé son intention de faire de l’Inde un “hub mondial de l’innovation en IA”. Le gouvernement a approuvé le plan “India AI Mission” avec un investissement total de 103 milliards de roupies (environ 1,25 milliard de dollars).

Mais l’ambition indienne dans l’IA s’est heurtée à une réalité brûlante — à 50 degrés.

En mai, Delhi a enregistré une température record de 52,9°C, de nombreuses régions du Rajasthan dépassant les 45°C ; selon les statistiques internationales, sur les 100 villes les plus chaudes du monde, 95 sont en Inde.

Il faut savoir que les centres de données IA sont de grands consommateurs d’électricité et d’eau et nécessitent une dissipation thermique optimale. Selon le rapport du TERI, plus de la moitié des data centers indiens subissent déjà plus de 90 jours par an avec une température supérieure à 35°C.

Avec le réchauffement climatique, d’ici 2040, près de 90 % des centres de données indiens seront menacés par les vagues de chaleur.

Situation récente des températures élevées en Inde. Source : News Direct

En plus d’être entravée par son propre climat, l’Inde souffre d’une infrastructure médiocre : le réseau d’eau et d’électricité est à bout.

Le 21 mai, l’Inde a battu des records successifs de consommation électrique pendant quatre jours ; dans les zones rurales, les coupures durent en moyenne plus de 10 heures ; même à Chennai, centre IT réputé, des coupures de 40 minutes à une heure pendant la nuit sont désormais monnaie courante.

En 2025, la consommation d’eau des centres de données indiens atteindra 150 milliards de litres, et doublera d’ici 2030. En parallèle, l’Inde est l’un des pays les plus exposés au stress hydrique au monde — elle abrite 18 % de la population mondiale mais ne dispose que de 4 % des ressources en eau douce.

Par ailleurs, l’IA indienne repose quasi entièrement sur des grands modèles étrangers ; l’innovation sur les architectures fondamentales est presque absente.

D’après la Commission indienne de la concurrence, 83 % des startups IA indiennes se concentrent sur le développement d’applications et utilisent principalement les modèles d’OpenAI et d’Anthropic ; 67 % des entreprises indiennes se limitent à une utilisation superficielle de l’IA.

Aujourd’hui, l’Inde peut générer près de 20 % des données mondiales, mais ne détient que 3 % de la capacité mondiale des centres de données. Cette dépendance aux géants de la Silicon Valley fait progressivement de l’Inde une “colonie” pour l’entraînement des modèles.

Lors du sommet IA de New Delhi, Modi a levé les bras, tout sourire. Mais Altman et Amodei à ses côtés étaient nettement plus crispés.

Peut-être ont-ils déjà compris : un pays sans innovation locale, incapable d’assurer le minimum d’eau et d’électricité, peut-il vraiment porter l’avenir de l’IA ?

Quatre

Cette purge indienne révèle une problématique plus profonde :

L’avantage démographique ne fonctionne plus à l’ère de l’IA.

En tant que pays le plus peuplé, la médiane d’âge de l’Inde n’est que de 28 ans, et chaque année, des millions de jeunes rejoignent le marché du travail. Mais les dernières données montrent que le taux de chômage chez les 15-25 ans est déjà monté à 40 %.

Une surpopulation devient un fardeau. D’autant plus que l’Inde se débat avec de graves entraves institutionnelles.

Le rapport du “World Inequality Lab” montre que le niveau d’inégalité des revenus en Inde est parmi les plus élevés au monde : les 10 % les plus riches captent 58 % du revenu national. Ils appartiennent en grande majorité aux castes supérieures, notamment aux “Brahmanes”.

À Bombay, une rue sépare deux mondes — des villas avec piscine d’un côté, un bidonville où plus de cent personnes partagent un unique robinet de l’autre. Les familles de castes supérieures ont un taux d’entrée à l’université proche de 100 %, et deux tiers d’entre eux peuvent partir étudier à l’étranger ; tandis que, dans le pays, près de 300 millions de personnes sont encore analphabètes, le taux d’alphabétisation adulte reste sous les 50 %.

L’externalisation IT était l’un des rares chemins indiens ne dépendant pas entièrement de la caste ou du milieu, un ascenseur social pour ceux qui savent coder. Aujourd’hui, ce chemin unique se rétrécit.

En fin de compte, le dividende démographique est un chèque avec une date d’expiration. Ce qui détermine réellement jusqu’où un pays peut aller, c’est la montée en gamme technologique, industrielle et sociale — et non pas la perpétuation d’un modèle économique basé sur la vente de la main d’œuvre.

Cette leçon, l’Inde est en train de l’apprendre de la manière la plus douloureuse.