Guggenheim Securities : Améliore la note de Salesforce, Check Point et ServiceNow, affirmant que les inquiétudes concernant l’IA sont exagérées !
Guggenheim Securitiesa relevé la note des actions de Salesforce, Check Point Software Technologies et ServiceNow à "acheter",estimant queles inquiétudes des investisseurs concernant l'intelligence artificielle ont poussé les valorisations des sociétés de logiciels à des niveaux excessivement pessimistes, alors qu'il n'existe actuellement presque aucune preuve que ces entreprises aient subi un impact commercial grave.
Le courtier indique que le secteur des logiciels a récemment été affecté par la panique du "SaaSpocalypse" suscité par l'IA, mais estime que la valorisation actuelle implique une attente de déclin continu, ce qui est en réalité peu probable. Guggenheim prévoit quela croissance des revenus d'abonnement dans le secteur des logiciels devrait se stabiliser en 2026 et pourrait accélérer de nouveau entre fin 2026 et 2027, soutenant ainsi des multiples de valorisation plus élevés que ceux reflétés par les prix actuels.
Guggenheim a relevé la notation de Salesforce de "neutre" à "acheter", avec un objectif de prix fixé à 228 $, soulignant que l’action a chuté d’environ 41% depuis le début de l’année, créant ainsi une opportunité d'entrée attrayante. Bien que la société reconnaisse que l'Agentic AI représente un certain risque pour la croissance à long terme de Salesforce, elle précise que la valorisation actuelle intègre déjà un excès de pessimisme.
Le courtier a également relevé la note de Check Point à "acheter", avec un objectif de prix de 188 $, expliquant que le titre est nettement sous-évalué par rapport à ses pairs, tandis que ses revenus récurrents et ses flux de trésorerie demeurent solides. De plus, ServiceNow a aussi été relevée à "acheter" avec un objectif de prix à 125 $, Guggenheim estimant que la société est toujours en mesure d’atteindre une croissance à deux chiffres, même si les perspectives de monétisation par l’IA restent incertaines.
Guggenheim souligne quel’IA va remodeler le paysage du secteur des logiciels, et que des segments comme l’infrastructure cloud, la cybersécurité et l’intelligence des données pourraient en bénéficier, tandis que les domaines du DevOps, de la collaboration en milieu de travail et des logiciels applicatifs transversaux seront sous pression. Toutefois, l’agence considère que de nombreux éditeurs historiques, même si leur trajectoire de croissance ralentit, peuvent rester compétitifs et conserver leur rentabilité.
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