L'avertissement de guerre de Trump déclenche une tempête sur les marchés mondiaux ! Le pétrole brut s'envole vers 100 dollars, les actions américaines, le yen et le bitcoin sont tous vendus

Les marchés mondiaux ont de nouveau été dominés mercredi (3 juin) par trois grands axes : la situation au Moyen-Orient, les données économiques américaines et les attentes de politique monétaire de la Fed. Avec l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran, la tension dans le détroit d’Ormuz continue de s’intensifier, alimentant rapidement les inquiétudes des investisseurs quant à un choc sur l’approvisionnement énergétique et une reprise de l’inflation. Parallèlement, les dernières données sur l’emploi et les services aux États-Unis se sont avérées solides, sapant davantage les espoirs d'une baisse des taux par la Fed et incitant les traders à miser à nouveau sur une possible hausse des taux cette année.

Dans ce contexte macroéconomique, les prix des actifs mondiaux ont connu des ajustements brutaux. Les prix internationaux du pétrole ont fortement augmenté, le Brent se rapprochant du seuil des 100 dollars ; les rendements des obligations américaines ont augmenté, l’indice du dollar poursuivant sa hausse ; les trois principaux indices boursiers américains ont reculé ensemble, les actions technologiques et celles liées à l’IA sous pression ; le yen a de nouveau approché le seuil psychologique clé des 160 ; le marché des cryptomonnaies a subi une vente nette, Bitcoin ayant perdu un niveau de soutien important.

Macro : L’escalade du conflit américano-iranien, des données robustes et les anticipations sur la Fed redessinent ensemble la valorisation des marchés

La situation au Moyen-Orient reste l’une des principales sources de risque pour les marchés mondiaux actuellement.

Le Premier ministre israélien Netanyahou, dans une interview exclusive accordée à CNBC, a affirmé qu’au besoin, Israël et les États-Unis étaient prêts à reprendre des actions militaires contre l’Iran. Netanyahou a déclaré : « C’est une décision du président. Israël est prêt, l’armée américaine aussi. Je pense que l’Iran devrait en tenir compte. Je pense qu’ils y réfléchissent, mais ils jouent avec le feu. »

Le président américain Trump avait également averti l’Iran qu’en cas d’escalade, « l’action militaire serait pleinement restaurée ». Cette déclaration accroît l’inquiétude des marchés quant à une expansion du conflit au Moyen-Orient.

Entre-temps, l’accord fragile de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran est à nouveau mis à l’épreuve. Le Central Command américain a annoncé que les forces armées américaines avaient intercepté plusieurs missiles balistiques et drones iraniens mardi, et avaient effectué une frappe défensive contre une cible sur l’île de Qeshm dans le détroit d’Ormuz, après que l’Iran ait tenté d’attaquer des objectifs dans la région.

Bien que Trump et le secrétaire d’État Rubio affirment que Washington est toujours en contact avec l’Iran au sujet d’un cessez-le-feu potentiel ou d’un plan d’atténuation du conflit, les médias iraniens ont précédemment rapporté que la communication entre les deux parties était interrompue. Trump a ensuite démenti ces allégations sur les réseaux sociaux, qualifiant les rapports sur l’interruption du dialogue entre l’Iran et les États-Unis de « faux et erronés ».

L’incertitude quant à l’avenir des négociations américano-iraniennes, couplée à la bonne performance des données économiques américaines, pousse les marchés à réévaluer la trajectoire de la politique de la Fed.

En mai, le secteur privé américain a ajouté 122 000 emplois, dépassant les attentes et enregistrant la plus forte hausse depuis janvier 2025. Par ailleurs, l’ISM des services est monté à 54,5, dépassant les prévisions de marché, preuve de la résilience de l’activité dans le secteur des services aux États-Unis.

Avec la hausse des prix du pétrole susceptible d’alimenter l’inflation et un marché du travail encore solide, les paris sur une baisse des taux par la Fed se sont nettement réduits. Le marché prévoit désormais qu'il y a une probabilité croissante que la Fed relève les taux de 25 points de base au moins pendant l’année.

Shawn Snyder, stratège économique chez Potomac Fund Management, a déclaré : « La correction de marché aujourd’hui reflète l’idée qu’à mesure que l’économie semble accélérer, la Fed pourrait ne pas baisser les taux aussi facilement. » Il ajoute : « Vous ne voyez pas le phénomène de destruction de la demande que certains anticipaient auparavant. »

Le rapport sur l’emploi non agricole, qui doit être publié vendredi, sera une variable clé pour déterminer la prochaine trajectoire du dollar, des rendements obligataires américains et des actifs à risque. Gustav Helgesson, stratège macro chez SEB, affirme : « Les données non agricoles pourraient être très importantes du point de vue du dollar. Elles pourraient éloigner la Fed de toute détente monétaire et commencer à envisager une hausse des taux. »

Pétrole : La crise d’Ormuz s’intensifie, les prix atteignent presque 100 dollars

Le marché pétrolier est la chaîne centrale de transmission des fluctuations des actifs mondiaux lors de cette séquence.

Mercredi, les futures sur le pétrole WTI américain ont augmenté de près de 2 %, atteignant 95,43 dollars le baril (UTC+8) ; le Brent a grimpé jusqu’à près de 98,98 dollars (UTC+8), soit une hausse de plus de 3 %.

(Source : FX168)

La cause directe de la hausse des prix pétroliers est l’inquiétude du marché face à un risque accru d’interruption de l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz.

Le détroit d’Ormuz est l’une des voies de transport de pétrole les plus importantes au monde ; s'il est bloqué durablement, cela provoquerait un choc majeur sur l’approvisionnement énergétique mondial. L’Iran avait refusé précédemment de conclure un accord de réouverture du détroit avec les États-Unis tant qu’Israël n’arrêtait pas d’attaquer le Liban et de retirer ses troupes.

Actuellement, les exportations de pétrole via le détroit restent bien en dessous des niveaux antérieurs au conflit. À l’approche de la saison de forte demande de carburant dans l’hémisphère nord, les inquiétudes concernant l’insuffisance de l’offre s’accentuent.

TD Securities prévoit que même dans le meilleur des scénarios, à savoir une réouverture totale du détroit d’Ormuz, le marché pétrolier mondial perdra environ un milliard de barils de production entre juin et novembre, avec une réduction des stocks d’environ 800 millions de barils.

Ryan McKay, stratège principal des matières premières chez TD Securities, déclare : « Le mal est déjà fait ; même dans le cas d’un accord global, le marché pétrolier continuera de se resserrer. »

Les analystes soulignent que la hausse du prix du pétrole est transmise aux autres actifs par le biais des anticipations d’inflation, des rendements obligataires américains et des attentes sur la politique monétaire de la Fed. Si le Brent franchit durablement le seuil des 100 dollars, les inquiétudes concernant une reprise de l’inflation mondiale pourraient s’intensifier, poussant les principales banques centrales à maintenir une politique de taux élevés plus longtemps.

Bourse : La combinaison prix du pétrole élevé et taux élevés entraîne une baisse généralisée des trois grands indices américains

Les actions américaines ont reculé mercredi, les prix élevés du pétrole et la hausse des rendements des obligations américaines ayant affaibli l’appétence pour le risque.

L’indice industriel Dow Jones a chuté de 424 points (UTC+8), soit environ 0,8 % ; S&P500 a baissé de 0,7 % (UTC+8) ; le composite Nasdaq a reculé de 1 % (UTC+8).

(Source : FX168)

La vente s’est principalement concentrée sur les valeurs technologiques et les secteurs liés à l’intelligence artificielle. Nvidia a reculé d’environ 3 % (UTC+8), Dell Technologies a perdu plus de 4 % (UTC+8), Oracle près de 6 % (UTC+8), Microsoft aussi d'environ 3 % (UTC+8).

Les analystes estiment que les valorisations du secteur AI étaient auparavant élevées et qu’avec la montée des rendements obligataires américains, les prises de bénéfices étaient plus probables. Un environnement de taux élevés tend à réduire la valorisation des titres de croissance, la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs diminuant.

Parallèlement, la hausse du prix du pétrole accroît les inquiétudes quant aux marges des entreprises et aux dépenses des consommateurs. Si les prix de l’énergie restent élevés, les entreprises américaines pourraient voir leurs coûts croître et le pouvoir d’achat réel des consommateurs pourrait être érodé.

Forex : La demande de dollar comme valeur refuge augmente, le yen atteint à nouveau la ligne d’alerte des 160

L’escalade de la crise au Moyen-Orient et un virage plus hawkish de la Fed ont ensemble renforcé le dollar.

L’indice du dollar est monté mercredi jusqu’à près de 99,55 (UTC+8). Étant donné que l’économie américaine est moins sensible aux chocs sur les prix de l’énergie et que le dollar possède un statut de valeur refuge, il a retrouvé la faveur des flux d’investissement lors de cette nouvelle crise du Moyen-Orient.

(Source : FX168)

Le yen est, lui, l’une des monnaies ayant le plus souffert. Le dollar/yen a momentanément franchi le seuil des 160 (UTC+8), atteignant la zone clé où les autorités japonaises étaient intervenues précédemment.

(Source : FX168)

Le gouvernement japonais avait mobilisé environ 11,7 trillions de yens pour intervenir sur le marché des changes mais le yen est rapidement retourné à une tendance baissière. Marc Chandler, chef de la stratégie de marché chez Bannockburn Global Forex, a déclaré : « Tout le monde sait que le risque d’intervention de la Banque centrale du Japon est élevé mais cela n’empêche pas vraiment le marché de continuer à vendre le yen. »

La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a ensuite déclaré que les autorités étaient prêtes à intervenir en fonction des fluctuations du taux de change. Kazuo Ueda, gouverneur de la Banque centrale du Japon, a également envoyé un signal hawkish, affirmant que si le risque d’augmentation de l’inflation dépassait le risque de ralentissement économique, la banque centrale devrait débattre des avantages et inconvénients d’une hausse des taux.

Shaun Osborne, chef de la stratégie FX chez Scotiabank, a commenté : « Le discours hawkish du gouverneur Ueda suggère que le taux directeur actuel n’est pas dans une zone neutre. »

Du côté des autres grandes devises, l’euro a reculé de 0,24 % contre le dollar vers 1,16 (UTC+8), la livre sterling a baissé de 0,26 % contre le dollar vers 1,3429 (UTC+8).

Marché des cryptomonnaies : L’appétit pour le risque chute abruptement, Bitcoin passe sous un seuil clé

Dans un contexte de renforcement du dollar, de hausse des rendements des obligations américaines et de baisse de l’appétit pour le risque, le marché des cryptomonnaies a subi une vente nette.

Bitcoin est passé sous le seuil des 76 000 dollars (UTC+8), atteignant ensuite près de 65 456 dollars (UTC+8), avec une baisse cumulée proche de 11 % depuis le début juin. Ethereum a également plongé, son prix reculant de près de 2 003 dollars (UTC+8) à environ 1 921 dollars (UTC+8).

(Source : FX168)

La baisse du marché des cryptomonnaies reflète la tendance des investisseurs, lors de pics d’incertitude macroéconomique, à réduire leur exposition aux actifs très volatils. Contrairement à l’or et l’argent qui sont restés relativement stables ces derniers jours, Bitcoin et Ethereum ont affiché une volatilité plus marquée, signe que les actifs cryptos sont encore principalement considérés par le marché comme des actifs à haut risque et non comme des valeurs traditionnelles refuges.

Dans le même temps, les flux de capitaux montrent également une baisse de l’appétit pour le risque chez les investisseurs institutionnels. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré une sortie d’environ 1,42 milliard de dollars (UTC+8), indiquant que certains investisseurs se retirent du marché crypto pour se tourner vers le dollar, les obligations à court terme ou d’autres actifs défensifs.

Les analystes indiquent que lorsque le dollar se renforce, les taux d’intérêt réels augmentent et la volatilité boursière s’accroît, les cryptomonnaies font généralement face à une pression accrue. Si le rapport sur l’emploi non agricole reste solide cette semaine, les attentes de hausse de taux par la Fed pourraient encore grandir, maintenant Bitcoin et Ethereum sous pression à court terme.