Divulgation des avoirs de Trump

Portefeuille de Trump

3 642 transactions, 113 pages de documents de déclaration, une fenêtre temporelle ne couvrant que le premier trimestre de cette année, soit à peine trois mois. Il ne s’agit pas d’un relevé d’un fonds spéculatif, mais bien des mouvements du portefeuille du président en exercice des États-Unis, Trump. Derrière tout cela, se cachent plusieurs logiques d’investissement intéressantes à décortiquer.

Selon les données divulguées par l’Office d’éthique du gouvernement américain, Trump a effectué, au cours des trois premiers mois de cette année, pour au moins 220 millions de dollars d’opérations cumulées. Mais comme les responsables n’ont l’obligation de déclarer que des intervalles de transaction, sans indiquer le prix exact ni les gains ou pertes, il ne s’agit là que d’une estimation approximative. En calculant avec la borne supérieure des intervalles, ce chiffre pourrait s’élever à 750 millions de dollars, impliquant des actifs phares de la tech, de la finance, des télécommunications et d’autres secteurs clés du marché américain. En moyenne, cela représente environ 58 transactions par jour sur 3 642 transactions totales. Cela montre que Trump est un trader expérimenté à haute fréquence, que l’on pourrait surnommer « analyste de bougies japonaises ».

Examinons plus concrètement la composition du portefeuille. D’abord, les plus gros achats de Trump se concentrent sur Nvidia, Apple, ainsi que sur les fonds indiciels S&P 500, avec des montants unitaires allant de 1 à 5 millions de dollars. Parallèlement, il a réduit de manière significative ses positions sur Microsoft, Amazon et Meta, avec des montants de vente allant de 5 à 25 millions de dollars. Autrement dit, Trump a clairement fait une rotation dans les « Magnificent Seven » de la tech, en vendant partiellement des actions orientées logiciels et cloud de grande capitalisation, pour renforcer ses positions sur le hardware semi-conducteur et Apple.

Les statistiques de Bloomberg montrent en outre que, parmi ses nouveaux achats, Trump détient désormais Broadcom, Oracle, Synopsys, Cadence et Texas Instruments, soit une série de positions longues sur la chaîne de calcul IA et les logiciels de conception de semi-conducteurs.

On constate donc que le fait d’acheter les semi-conducteurs tout en vendant les logiciels n’est plus seulement l’apanage des investisseurs particuliers, mais aussi du président américain.

En dehors des valeurs technologiques, Trump a également massivement investi dans des actifs financiers de Wall Street, notamment Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley et Wells Fargo, ainsi que divers emprunts municipaux émis par des gouvernements d’État et de villes. Tout cela démontre que Trump cherche à composer un portefeuille typique combinant l’infrastructure IA, la finance dérégulée et la relance budgétaire, une logique qui, justement, correspond aux axes principaux portés par le gouvernement Trump durant ce trimestre.

Cependant, il y a un détail dans ce dossier : la plupart des grosses transactions sont taguées comme « unsolicited », ce qui signifie qu’elles sont initiées par les courtiers, sans instructions spécifiques du président. Il s’agit là d’un bouclier juridique. La Maison Blanche a également expliqué l’an passé que Trump et sa famille ne participaient pas directement aux décisions d’investissement, ces actifs étant détenus par un trust contrôlé par ses enfants, ayant passé le filtre d’éthique fédéral. Mais les controverses sur une éventuelle asymétrie d’information ne disparaîtront pas sous ce simple label.

Pourquoi cela ? D’après les dossiers publiés, Trump a acheté Dell Technologies en février cette année. Cinq mois plus tard, lors d’un événement à la Maison Blanche, Trump a remercié nommément la famille Dell et a publiquement appelé le peuple américain à acheter un ordinateur Dell, assurant que c’était un excellent produit. Le jour même, Dell a progressé de 12 %. Or, en décembre dernier, la famille Dell venait de promettre un don politique de 6,25 milliards de dollars à une initiative menée par Trump. Une situation gagnant-gagnant, semble-t-il.

En recherchant sur X, Jason a trouvé un utilisateur qui a résumé les principaux investissements gagnants, cf. l’image ci-dessous.

On remarque dans son portefeuille la présence d’Apple, Nvidia, Google parmi les grands noms de la tech, mais aussi de plus petites entreprises comme Sandisk, DDOG et Seagate. La plupart des bénéfices dépassent 100 %, une performance véritablement enviable.

Par ailleurs, l’article original mentionnait qu’il avait acheté Goldman Sachs, Bank of America et Citigroup, mais il semblait manquer uniquement JPMorgan Chase. Or, après vérification du dossier original, il s’avère qu’on y trouve 11 transactions sur JPMorgan Chase, toutes étiquetées « unsolicited » ; on dirait donc que le vieux Trump ne garde pas trop rancune ?

Voilà, cela pourra vous servir de référence, mais il reste essentiel d’adapter ses investissements à son propre degré de risque, car il est bien difficile de suivre le rythme d’un « dieu du trading » capable de tracer des bougies japonaises à tout moment.