Qu'est-ce qui a alimenté l'expansion du NII de KEY en 2025 malgré l'assouplissement des taux ?
KeyCorp a vu son revenu net d'intérêts (NII) (sur une base équivalente à l'impôt ou TE) augmenter de 23 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,67 milliards de dollars en 2025. Cette croissance a été stimulée par une forte expansion des prêts commerciaux, une amélioration des tendances de dépôts, des coûts de financement plus faibles et des efforts continus d'optimisation du bilan. Cela a été réalisé malgré les baisses de taux de la Réserve fédérale au cours de l'année.
À l'instar de KEY, ses homologues régionaux, PNC Financial Services Group PNC et Huntington Bancshares Incorporated HBAN ont terminé l'année 2025 sur une note solide. PNC a enregistré une augmentation de 6,6 % de son NII (base TE) d'une année sur l'autre, atteignant 14,5 milliards de dollars, soutenue par des coûts de financement plus faibles, une croissance régulière des prêts et le bénéfice continu du réajustement des actifs à taux fixe. Le NII (TE) de HBAN a progressé de 12 % pour atteindre 6 milliards de dollars, grâce à une forte croissance organique des prêts, à la contribution de l'acquisition de Veritex et à l'expansion de la marge nette d'intérêt (NIM).
Ce qui a stimulé la croissance du NII de KeyCorp en 2025
Le NII (TE) de KeyCorp a connu un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 2,8 % au cours des cinq dernières années (2020-2025). Malgré des taux d'intérêt historiquement élevés, cette mesure a diminué en 2023 et 2024 en raison d'une forte hausse des coûts des dépôts, tandis qu'elle a fortement rebondi en 2025.
De même, PNC Financial et Huntington Bancshares ont enregistré une croissance décente de leur NII. PNC affiche un TCAC sur six ans de 6,3 % (clos en 2025), tandis que HBAN a affiché un solide TCAC sur cinq ans (2020–2025) de 13,2 %.
Pour revenir à KeyCorp, son portefeuille de prêts commerciaux et industriels (C&I) a augmenté de 9 % en 2025, tandis que la banque a intentionnellement réduit les prêts à la consommation à faible rendement. Cette réorganisation stratégique a amélioré les rendements des actifs et soutenu la croissance du NII. Parallèlement, la forte croissance des dépôts commerciaux et une tarification disciplinée ont amélioré la structure de financement, réduit les coûts de financement globaux et élargi la NIM, stimulant davantage le NII.
La réorganisation efficace du bilan de KEY, la baisse des coûts de financement, la solide croissance des prêts C&I, une orientation vers des prêts commerciaux à plus haut rendement, ainsi qu'une forte croissance des dépôts commerciaux et une tarification rigoureuse des dépôts ont collectivement soutenu le NII en 2025.
Perspectives du NII de KEY pour 2026
KeyCorp prévoit une augmentation de 8 à 10 % de son NII (TE), avec un NII du quatrième trimestre projeté à environ 1,3 milliard de dollars. Cela sera soutenu par une expansion prévue de la NIM à 3,00-3,05 % d'ici le quatrième trimestre, basée sur environ 170 milliards de dollars d'actifs générant des revenus en moyenne. De plus, une croissance moyenne des prêts de 1 à 2 %, ainsi que des bêtas de dépôts maintenus dans la fourchette basse à moyenne de 50 %, devraient également soutenir la croissance du NII.
Les actions KEY ont bondi de 23,5 % au cours des trois derniers mois, contre une croissance de 19,5 % pour le secteur.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le procès décisif de Meta s'ouvre aujourd'hui : les procureurs généraux de 29 États unissent leurs forces pour demander des comptes, une défaite pourrait entraîner une amende "colossale" de 1 400 milliards de dollars.
La plainte allègue que Facebook et Instagram ont été délibérément conçus comme des "produits addictifs", portant préjudice à des dizaines de millions d'utilisateurs mineurs. Selon Meta, l'exposition maximale à une amende pourrait atteindre 1 400 milliards de dollars, soit presque la valeur actuelle de l'entreprise. Mark Zuckerberg témoignera personnellement devant le tribunal, et le verdict pourrait remodeler le modèle économique de l'ensemble du secteur des réseaux sociaux.
Les actions des ressources humaines sur le marché américain rebondissent fortement : avec la prolifération des CV générés par l’IA, les entreprises de recrutement deviennent encore plus précieuses !
L'IA n'a pas bouleversé le secteur du recrutement aux États-Unis ; au contraire, l'abondance de CV générés par l'IA a accru la valeur du processus de sélection, créant de nouveaux besoins pour les entreprises de ressources humaines. ManpowerGroup et Robert Half ont publié des résultats supérieurs aux attentes, et leur cours de bourse a fortement rebondi depuis les plus bas. L'IA est également devenue un outil d'efficacité pour le secteur, mais après le rebond, les valorisations subissent une pression. L'évolution à long terme dépendra de la reprise du marché du travail américain et de la capacité des agences de recrutement à bénéficier réellement de l'IA.
Huazhu : Résister à la pression, démontrer pleinement le caractère d’un leader !
Prix des cryptos
Plus
