YZiLabs, soutenu par Changpeng Zhao, lance un coup de force au conseil d'administration de la société de trésorerie BNB, BNC

YZiLabs, soutenu par Changpeng Zhao, a lancé une campagne activiste visant à prendre le contrôle de CEA Industries, désormais connue sous le nom de BNB Network (symbole BNC), seulement quelques mois après avoir contribué au financement PIPE de 500 millions de dollars de la société et à sa transition vers une des principales trésoreries d’entreprise axées sur BNB.

Dans un Schedule 14A préliminaire déposé lundi, la société a proposé d’élargir le conseil d’administration, d’annuler toute modification récente des statuts et d’installer sa propre liste d’administrateurs via un processus de consentement écrit. Si la majorité des actions en circulation approuve, ces propositions remettraient effectivement le contrôle de la société de trésorerie axée sur BNB au family office de Zhao sans réunion des actionnaires.

Cette tentative de coup intervient seulement quelques mois après que la société ait été présentée comme la plus grande trésorerie BNB cotée en bourse aux États-Unis.

BNB Network — anciennement CEA Industries, un fabricant de cigarettes électroniques à la nicotine — a bondi de plus de 600 % en juillet après que 10X Capital et YZiLabs ont mené un placement privé augmenté comprenant 400 millions de dollars en espèces et 100 millions de dollars en crypto. Les dirigeants installés lors du PIPE, dont le PDG David Namdar et l’ancien CIO de CalPERS Russell Read, ont présenté ce pivot comme un moyen d’offrir aux institutions une exposition à long terme et transparente à l’écosystème lié à Binance. 

YZiLabs affirme désormais que le lancement a rencontré des difficultés.

Le dépôt accuse la direction d’erreurs d’exécution basiques, notamment des dépôts tardifs et des documents de relations investisseurs incomplets, et décrit une quasi-absence totale de marketing à destination des institutions. Il allègue également que Namdar a promu d’autres initiatives de trésorerie d’actifs numériques alors que le lancement de BNB Network peinait à gagner du terrain.

Le document soulève également des préoccupations concernant le double rôle de 10X Capital en tant que gestionnaire d’actifs et acteur dominant au sein du conseil d’administration.

Marché en baisse

Le contexte de marché ajoute une pression supplémentaire. BNB se négocie près d’un plus bas de trois mois, juste au-dessus de 800 dollars, selon la page des prix de The Block, et cela commence à peser sur la trésorerie de BNB Network.

Le tableau de bord actuel de la trésorerie BNB affiche environ 515 000 BNB, d’une valeur d’environ 412 millions de dollars, pour un coût moyen de 851 dollars.

Les actions BNC ont chuté de près de 11 % lors des premiers échanges lundi à 6,35 dollars, accentuant la décote par rapport à la valeur liquidative déclarée de 8,09 dollars par action et faisant tomber son multiple mNAV à environ 0,8×.

The Block a contacté Namdar, BNB Network et un contact chez YZi Labs, mais n’a pas encore reçu de réponse.