TESR FRA est lancé ! Treehouse s'associe à FalconX pour inaugurer une nouvelle ère des produits dérivés de staking Ethereum

Le célèbre courtier institutionnel d’actifs numériques FalconX a annoncé le lancement du premier marché de trading de contrats à terme sur taux d’intérêt Ethereum (FRA) indexé sur le Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). Il s’agit de la première introduction d’un instrument dérivé aligné sur les marchés de taux d’intérêt traditionnels dans l’écosystème crypto, marquant une étape clé vers l’intégration des actifs numériques dans le marché des revenus fixes.

Le TESR FRA exécuté par FalconX permet aux participants de verrouiller les taux d’intérêt, de couvrir les risques et de structurer leurs allocations en se référant au TESR (le taux de référence de staking Ethereum conçu par Treehouse pour le marché des actifs numériques). Cela aide non seulement les investisseurs à stabiliser leurs rendements futurs de staking, mais offre également aux institutions des outils de gestion des risques plus efficaces, améliorant ainsi l’efficacité de l’utilisation du capital.

Actuellement, de nombreux investisseurs institutionnels et fonds spéculatifs renommés, dont Algoquant, August Digital, Edge Capital, Monarq, Gallet Capital, LeadBlock Partners, BitPanda, MEV Capital, Mirana, Moonvault, RockawayX, Wave Digital Assets et JPEG Trading, ont déjà participé ou exprimé leur intérêt pour le trading. Cela met en évidence la demande croissante des institutions pour des produits dérivés sur les taux de staking, tout en marquant une étape importante dans l’introduction des instruments de taux d’intérêt traditionnels sur le marché crypto.

 

 

Qu’est-ce qu’un FRA (Forward Rate Agreement) ?

Le FRA est un produit dérivé de taux d’intérêt couramment utilisé sur les marchés financiers traditionnels pour verrouiller à l’avance le taux d’intérêt d’une période future, à des fins de couverture ou d’investissement.

Par exemple, aujourd’hui vous signez un TESR FRA avec une contrepartie, convenant que « pour les 3 mois à partir de dans 3 mois, le taux de staking ETH que vous recevrez sera fixé à 4,25 % » :

• Si, à l’échéance, le TESR > 4,25 % : cela signifie que le taux du marché réel est supérieur à celui du contrat → la partie recevant le « taux variable » en profite, car elle obtient un rendement de marché plus élevé ; mais en tant que partie au « taux fixe », vous recevez toujours 4,25 %, assurant ainsi un flux de trésorerie stable.
• Si, à l’échéance, le TESR < 4,25 % : cela signifie que le taux du marché réel est inférieur à celui du contrat → la partie au « taux fixe » gagne, car elle reçoit toujours 4,25 %, ce qui est plus avantageux que le marché.

Il est important de noter que le règlement du FRA ne consiste pas à attendre l’échéance pour percevoir les rendements du staking, mais à actualiser la « différence de taux future » en un flux de trésorerie unique, payé à la partie bénéficiaire dès le début du contrat.

 

Le rôle de Treehouse et du TESR

Treehouse construit une couche de protocole de revenu fixe décentralisé (Decentralized Fixed Income Layer), visant à résoudre les problèmes fondamentaux actuels de la DeFi : forte volatilité des rendements, manque de transparence et absence de standardisation des taux d’intérêt. Ses principaux produits sont :

1. tAssets : une nouvelle génération de tokens de staking liquide intégrant des stratégies de rendement.
2. DOR (Decentralized On-chain Rate) : un mécanisme de consensus de taux d’intérêt décentralisé, fournissant une source fiable de taux de référence pour permettre le développement à grande échelle du marché des revenus fixes dans la DeFi.

Le TESR est le premier taux de référence du DOR ; on peut considérer le TESR comme le LIBOR (London Interbank Offered Rate) ou le SOFR (Secured Overnight Financing Rate) du secteur crypto, c’est-à-dire un « taux de référence sans risque » largement utilisé sur le marché.

Le TESR présente les caractéristiques suivantes :

• Basé sur le consensus : agrégation des données de trading et des calculs d’un panel d’experts
• Haute transparence : mis à jour quotidiennement, reflétant fidèlement l’environnement de rendement du staking Ethereum
• Forte valeur de référence pour le marché : déjà utilisé comme indice de référence pour le premier contrat à terme sur taux de staking ETH lancé par FalconX

Avec le lancement du TESR FRA, le DOR n’est plus seulement un cadre d’indicateurs de données, mais devient progressivement la référence centrale pour la tarification des produits de rendement et des produits dérivés de taux d’intérêt, avec une application future plus large dans l’écosystème DeFi.

Pour en savoir plus sur le DOR, vous pouvez consulter l’article de présentation ou la documentation officielle.

 

 

Cas d’utilisation du marché TESR FRA

Grâce à l’infrastructure de FalconX, le marché TESR FRA est déjà disponible en temps réel, avec une documentation et des procédures standardisées, alignées sur les marchés traditionnels. Pour le marché des actifs numériques, cela permet aux utilisateurs d’effectuer des opérations plus diversifiées :

1. Gestion des risques : les validateurs ETH, les fournisseurs de services de staking ou les fonds peuvent utiliser les FRA pour verrouiller les rendements futurs du staking, évitant ainsi l’incertitude liée à la volatilité des taux.
2. Trading et allocation stratégique : si un investisseur anticipe une hausse du taux de staking ETH, il peut prendre une position longue via un FRA ; s’il prévoit une baisse, il peut prendre la position inverse.
3. Produits d’investissement structurés : les FRA peuvent servir de composant de base pour développer des produits d’échange de taux d’intérêt (Swaps) et d’autres protocoles de rendement structuré basés sur la norme DOR.

 

À partir du TESR FRA, le marché DeFi des revenus fixes entre dans une nouvelle phase

Le TESR FRA, lancé conjointement par FalconX et Treehouse, représente une étape clé dans la tokenisation des produits dérivés de taux d’intérêt traditionnels. Il offre non seulement aux institutions des outils de couverture et de gestion du rendement, mais jette également les bases du marché des produits dérivés de taux d’intérêt crypto, permettant aux rendements du staking ETH de devenir véritablement standardisés, négociables et évolutifs.

À l’avenir, avec la maturation du système DOR, nous verrons émerger davantage de produits dérivés DeFi et de protocoles structurés basés sur le taux de référence DOR, ce qui permettra au marché crypto de construire progressivement une infrastructure de revenu fixe aussi efficace, voire plus, que celle de la finance traditionnelle !

Pour suivre cette évolution, suivez Treehouse X et continuez à participer à son écosystème de revenu fixe pour ne rien manquer ! Par ailleurs, si une institution souhaite participer au trading du TESR FRA, elle peut contacter FalconX.