El precio del litio vuelve a enfriarse: JPMorgan reduce las previsiones de ganancias de Albemarle (ALB.US) y baja el precio objetivo a 140 dólares
Debido a la continua debilidad en los precios del litio, JPMorgan redujo significativamente sus previsiones de ganancias y el precio objetivo para Albemarle, el gigante global estadounidense de la industria del litio.
Según ha informado Jinse Finance APP, debido a la continua debilidad en los precios del litio, JPMorgan ha reducido significativamente las previsiones de ganancias y el precio objetivo de Albemarle (ALB.US), el gigante mundial del litio. Como consecuencia, el martes las acciones de Albemarle cerraron con una caída del 5,89%, convirtiéndose en uno de los componentes con peor desempeño del índice S&P 500 en la jornada.
El analista de JPMorgan, Jeffrey Zekauskas, mantuvo la calificación “neutral” para Albemarle en un informe, pero ajustó el precio objetivo de la acción de 160 dólares a 140 dólares. La firma indicó que la previsión de EBITDA ajustado para Albemarle en 2026 se reduce de 3,370 millones de dólares a 2,880 millones de dólares, una baja del 14,4%; mientras que para 2027 la previsión baja de 3,590 millones de dólares a 2,930 millones de dólares, una reducción del 18,4%.
Las previsiones de ganancias ajustadas por acción también se revisaron a la baja. Para 2026, la estimación ajustada por acción cae de 14,20 dólares a 12,05 dólares; para 2027, baja de 15,35 dólares a 11,65 dólares.
JPMorgan señaló que estos ajustes reflejan principalmente las perspectivas más débiles para el precio del litio. Los datos muestran que el precio promedio del carbonato de litio en China durante el segundo trimestre fue de 24,810 dólares por tonelada, pero en el tercer trimestre el promedio se ha reducido a cerca de 21,625 dólares. Actualmente, JPMorgan estima que el precio del litio se mantendrá en el rango bajo de un poco más de 20 dólares por kilogramo, mientras que el modelo anterior suponía un nivel intermedio de 20 dólares por kilogramo.
JPMorgan considera que la rentabilidad de Albemarle es sumamente sensible a las fluctuaciones del precio del litio. Según sus cálculos, cada variación de 1 dólar por kilogramo en el precio del litio implica un cambio aproximado de 250 millones de dólares en el EBITDA anual de Albemarle. Esto significa que un ajuste en el supuesto de precio de litio de un nivel intermedio de 20 dólares por kilogramo a uno apenas superior a 20 dólares explica la reducción de varios miles de millones de dólares en las previsiones de EBITDA a largo plazo.
JPMorgan también espera que el EBITDA ajustado de Albemarle en el tercer trimestre sea de 668 millones de dólares, por debajo de los 858 millones del segundo trimestre, aunque significativamente por encima de los 226 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. Además, anticipa que las ventas de productos de litio en el tercer trimestre descenderán respecto al trimestre anterior y que la composición de productos se debilitará.
Por otra parte, la planta Greenbushes CGP3 de Albemarle en Australia aún enfrenta retrasos tras el incendio ocurrido en junio. Aunque la planta reanudó actividades el 1 de agosto, JPMorgan prevé que no se recuperará la producción a plena capacidad hasta finales del primer trimestre de 2027.
En una perspectiva a largo plazo, Albemarle sigue beneficiándose del fuerte contexto de demanda de litio impulsado por la construcción de vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía. Las inversiones en tecnología de la compañía deberían ayudar a mejorar la eficiencia y expandir la escala de producción de litio. Sin embargo, su rentabilidad continúa siendo muy dependiente de los volátiles precios del litio y posibles problemas operativos en sus bases clave de producción podrían afectar las ganancias y los márgenes.
JPMorgan considera que el precio actual de las acciones de Albemarle está cerca del objetivo fijado, y que la valoración es razonable para un productor de litio de alta calidad pero con elevada volatilidad.
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