Amer Sports no es solo Arc'teryx: Salomon expande su línea de calzado y ropa, Wilson acelera de repente

Amer Sports está avanzando aún más en su desvinculación de la dependencia de crecimiento de una sola marca.

El 18 de agosto, Amer Sports publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026. Durante el período del informe, los ingresos de la compañía fueron de 1.633 millones de dólares, un aumento interanual del 32%; el beneficio operativo ajustado fue de 208 millones de dólares, un crecimiento interanual del 209%, y el margen operativo ajustado subió del 5,5% del mismo período del año anterior al 12,8%.

En comparación con los ingresos globales, que continúan manteniendo un crecimiento superior al 30%, el cambio más relevante de este trimestre proviene de la estructura del crecimiento.

Los ingresos del segmento de indumentaria técnica, al que pertenece Arc'teryx, aumentaron un 32%, manteniendo su ritmo de crecimiento superior al 30% de los últimos trimestres; la división de performance outdoor, donde está Salomon, creció un 37%; y la división de deportes de pelota y raqueta, de Wilson, que había crecido un 13% en el trimestre anterior, se aceleró al 24%.

La aceleración de estas dos últimas también estuvo acompañada de una expansión de categorías y de un continuo aumento en la inversión en canales en la Gran China y la región de Asia-Pacífico.

Salomon, reconocida anteriormente por sus equipos de ski en el segmento outdoor profesional, está ampliando aún más su negocio de calzado e indumentaria.

Para 2026, la empresa prevé que la facturación de calzado e indumentaria representará el 75% de los ingresos de la división de performance outdoor, más de 20 puntos porcentuales por encima del 54% de 2022.

Por su parte, Wilson intenta trasladar el valor de marca acumulado en equipamiento profesional de tenis hacia categorías de consumo más amplias como indumentaria y calzado.

En el segundo trimestre, Salomon y Wilson registraron la apertura neta de 13 y 12 tiendas de marca respectivamente, concentrándose principalmente en la Gran China y la región Asia-Pacífico.

La gerencia, en este informe financiero, ubicó al negocio de indumentaria de Arc'teryx, al de calzado e indumentaria de Salomon, y al Tennis 360 de Wilson como las "tres mayores oportunidades de crecimiento" actuales del grupo, señalando que continuarán invirtiendo en estos motores de crecimiento que aún se encuentran en etapas tempranas.

En consonancia con la expansión de categorías, la estrategia de canales de Amer Sports también se está volviendo más clara.

En los últimos años, el grupo reforzó la experiencia y el control de marca a través de tiendas propias; hoy, en mercados más maduros como Estados Unidos, los principales canales minoristas especializados cumplen cada vez más la función de ampliar el alcance hacia consumidores y escalar operaciones.

Tennis 360 de Wilson ya ha ingresado en 450 tiendas de DICK'S; este otoño Arc'teryx ingresará por primera vez en 15 tiendas seleccionadas de DICK'S House of Sport.

Salomon, mientras continúa incrementando sus tiendas propias, también está entrando a grandes cadenas deportivas como Foot Locker y JD Sports. En el segundo trimestre, sus ingresos DTC crecieron un 52%, y los ingresos mayoristas aumentaron un 25%.

A juzgar por los movimientos de canal de este trimestre, Amer Sports está utilizando más canales externos para ampliar su escala: las tiendas propias siguen construyendo marca, mientras que los principales minoristas ayudan a las marcas y categorías a llegar a más consumidores.

Esta estrategia también viene acompañada de una aceleración del crecimiento en el mercado estadounidense. En el segundo trimestre, el crecimiento de ingresos de Amer Sports en América aumentó del 18% que había registrado en los tres trimestres anteriores a un 26%.

En comparación, la Gran China sigue siendo una fuente importante de crecimiento para Amer Sports, pero el rápido aumento que venía mostrando está desacelerándose.

En el segundo trimestre, los ingresos del grupo en la Gran China crecieron un 35,5% interanual, pero la tasa de crecimiento descendió respecto al 47% del tercer trimestre de 2025, el 42% del cuarto trimestre y el 45% del primer trimestre de este año.

El desempeño regional del negocio de indumentaria técnica de Arc'teryx muestra una tendencia similar: en el segundo trimestre, la región Asia-Pacífico lideró el crecimiento, seguida por EMEA y América en aceleración, mientras que la Gran China quedó rezagada.

A medida que las fuentes de crecimiento se vuelven más equilibradas, la inversión en categorías y canales de los últimos años también comienza a verse reflejada en las utilidades.

En el segundo trimestre, el margen operativo ajustado de la compañía subió del 5,5% al 12,8%; excluyendo el impacto de devoluciones de aranceles, la mejora interanual supera los 300 puntos básicos.

Además del mayor peso de calzado e indumentaria de Salomon y la mejora en la estructura de productos de Wilson, el mayor volumen de ingresos también diluyó ciertos gastos.

El crecimiento de ingresos y la mejora en los márgenes llevaron a Amer Sports a elevar nuevamente sus previsiones para el año.

La empresa prevé para 2026 un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 24%, margen operativo ajustado de entre 14,2% y 14,5%, y un beneficio ajustado por acción de 1,27 a 1,30 dólares.

Sin embargo, la guía para el crecimiento de ingresos del tercer trimestre es apenas del 18% al 20%, claramente por debajo del 32% real del segundo trimestre; el margen operativo ajustado previsto es de entre 13,5% y 14,0%.

La tasa de crecimiento de ventas comparables de Arc'teryx tampoco volvió a acelerarse: bajó del 27% en el tercer trimestre de 2025, al 16% en el cuarto, subió al 19% en el primero de este año y volvió a bajar al 17% en el segundo trimestre.

Pero a nivel de grupo, la historia de crecimiento que solía descansar mayormente en Arc'teryx está dando paso a un impulso conjunto de varias marcas.