Mercados estadounidenses durante la noche | Los rendimientos de bonos globales se disparan, el S&P 500 cae por tercer día consecutivo y SanDisk (SNDK.US) baja un 9%

Según la app financiera Zhituo, el martes, los tres principales índices bursátiles cayeron. El presidente de Estados Unidos, Trump, declaró que el país no ha entablado negociaciones con Irán, ni planea iniciar nuevas conversaciones. Esta afirmación en redes sociales contradice repentinamente sus declaraciones previas en las que aseguraba que EE.UU. e Irán estaban llevando a cabo negociaciones activas, a pesar de que Irán ha reiterado que no hay tales conversaciones en curso.

El martes, la rentabilidad de los bonos estadounidenses a 30 años alcanzó el nivel más alto en 19 años. Además, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años llegó a su nivel más alto en treinta años. El rendimiento de los bonos alemanes a 30 años tocó su nivel más alto desde 2011, mientras que el de los bonos franceses a 30 años alcanzó su máximo desde 2008.

[Bolsa estadounidense] Al cierre, el Dow Jones bajó 116,38 puntos (-0,22%) hasta 53.343,39; el S&P 500 cayó 53,30 puntos (-0,69%) finalizando en 7.691,76, registrando así su tercera jornada consecutiva de caída; el Nasdaq perdió 355,20 puntos (-1,33%), cerrando en 26.289,71. Sandisk (SNDK.US) bajó 9%, Western Digital (WDC.US) cayó 7%, Micron Technology (MU.US) bajó 7%, SK Hynix (SKHY.US) cayó más del 9% y Nvidia (NVDA.US) retrocedió 2%. El índice Nasdaq Golden Dragon China cerró con una caída del 1%, mientras que Alibaba (BABA.US) subió un 2,8%.

[Bolsa europea] El índice DAX30 de Alemania cayó 238,91 puntos (-0,91%) hasta 26.130,75; el FTSE 100 del Reino Unido subió 5,09 puntos (+0,05%) a 10.725,39; el CAC40 de Francia perdió 70,24 puntos (-0,82%) finalizando en 8.509,36; el Euro Stoxx 50 cayó 61,60 puntos (-0,94%) hasta 6.468,85; el IBEX35 de España descendió 52,08 puntos (-0,26%) a 19.929,82; el FTSE MIB de Italia bajó 554,98 puntos (-1,04%) a 53.032,00.

[Mercados asiáticos] El Nikkei 225 de Japón cayó un 2,54% y el índice Kospi de Corea del Sur retrocedió un 1,55%.

[Índice dólar] El índice que mide el dólar frente a seis principales monedas subió un 0,02% en la jornada, cerrando en el mercado de divisas en 99,657. Al cierre en Nueva York, un euro se cambiaba por 1,1576 dólares, por encima del 1,1572 del día anterior; una libra esterlina por 1,3534 dólares, por debajo del 1,3538 anterior. Un dólar equivalía a 159,60 yenes, ligeramente por encima del día anterior (159,59); a 0,8125 francos suizos, por sobre el 0,8115 precedente; a 1,3906 dólares canadienses, frente a 1,3877 de la jornada previa, y a 9,5395 coronas suecas desde las 9,5193 anteriores.

[Criptomonedas] Bitcoin superó momentáneamente los 65.000 dólares, cotizando al momento de la publicación en 64.573,28 dólares; Ethereum subió un 0,43% hasta los 1.912,66 dólares.

[Petróleo] El precio del petróleo alcanzó máximos de tres semanas. El WTI para entrega en septiembre subió un 0,5%, cerrando en 84,94 dólares el barril; el Brent para octubre avanzó un 0,2%, con un precio de liquidación de 91,02 dólares el barril.

[Metales preciosos] El oro al contado cayó a 4.334,81 dólares; la plata al contado cotizaba en 63,343 dólares.

[Noticias macroeconómicas]

Los operadores se están cubriendo ante el riesgo de un giro de la Fed hacia recortes en 2027. Los operadores de bonos vuelven a ajustar sus estrategias. Tras una serie de datos que indicaron que es casi imposible que la Fed suba tasas este año, el mercado de opciones está apostando por cubrir el riesgo de un giro hacia recortes de tasas en 2027. Estas apuestas dovish contrastan con los recientes movimientos del mercado de bonos del Tesoro de EE.UU., donde los rendimientos de largo plazo han alcanzado máximos de varios años ante la expectativa de que si la Fed mantiene la cautela, la inflación permanecerá por encima del objetivo por más tiempo. Operadores de opciones ligados a la política de la Fed ahora prestan atención a signos de debilidad en la economía de Estados Unidos, considerando que esto podría generar un giro en el mercado. Estos movimientos surgen tras la publicación la semana pasada de datos que muestran una desaceleración de la inflación y la demanda del consumidor en julio, lo que redujo las expectativas de una subida de tasas en la reunión de septiembre. Los participantes del mercado de opciones han empezado a ajustar posiciones, reduciendo el ritmo de alzas de tasas ya incorporado en los mercados de swaps para los próximos meses. Incluso algunas opciones están empezando a contemplar coberturas ante el riesgo de recortes a mediados del año próximo. "Las preocupaciones por subidas de tasas se han atenuado", dijo Jeff Schueler, jefe del área de tasas en Constitution Capital, señalando que las posiciones apostando por ese resultado se están cerrando.

Mizuho prevé que el Banco de Japón acelerará el ritmo de subas de tasas. Takeya Koshimizu, codirector del área de mercados globales de Mizuho, indicó que el Banco de Japón podría volver a subir tasas tan pronto como en septiembre, incrementando la frecuencia de decisiones de política de cerca de cada seis meses a cada tres meses. Koshimizu señaló que la debilidad del yen y las presiones inflacionarias impulsan la aceleración de la entidad, sin descartar que se suban tasas dos veces más antes de fin de año hasta llegar a 1,5%. El mercado estima actualmente una probabilidad del 78% de una suba de tasas el 18 de septiembre. Según sus declaraciones, Mizuho continuará con una estrategia conservadora en deuda japonesa, enfocándose solo en bonos indexados a inflación y emisiones de corto plazo. Aunque los rendimientos a 10 años alcanzaron máximos en 30 años, todavía están por debajo del crecimiento nominal de Japón, cerca del 4%. Koshimizu cree que los cambios estructurales globales y el aumento de la inversión podrían seguir elevando el tipo neutral japonés, mientras que el riesgo inflacionario permanece sesgado al alza. Sobre el yen, afirmó que la intervención conjunta con EE.UU. refleja la voluntad de ambos de evitar una mayor depreciación del yen, pero que parte de su debilidad se debe a la política monetaria expansiva de Japón. Estima que la economía japonesa está atravesando una importante transformación tras décadas, el mercado accionario japonés sigue siendo atractivo, pero la volatilidad financiera podría aumentar.

Varios estados de EE.UU. endurecen las regulaciones a los centros de datos y la expansión de la IA enfrenta presión regulatoria. El gobernador de Pensilvania, Josh Shapiro, emitió una orden ejecutiva que impone estrictas restricciones a la construcción de centros de datos, exigiendo que los proyectos primero obtengan aprobación local antes de solicitar permisos estatales, además de cumplir normas de ahorro de agua, asumir nuevos costos eléctricos y resolver su propio suministro energético. Shapiro explicó que una oleada de proyectos de centros de datos está llegando a Pensilvania y que algunos desarrolladores ignoran los intereses de las comunidades locales. Con la rápida inversión en IA, varios estados estadounidenses comenzaron a limitar la expansión de centros de datos frente a presiones de electricidad, medioambientales y comunitarias. El estado de Nueva York ya ha suspendido la concesión de permisos ambientales para grandes centros de datos por hasta un año; mientras el gobernador de Texas, Greg Abbott, quien históricamente apoyó el desarrollo de centros de datos, también pausó la aprobación de nuevos proyectos y lanzó revisiones.

Las negociaciones sobre aranceles entre Estados Unidos y Canadá entran en punto muerto y las esperanzas de acuerdo se desvanecen. Según fuentes cercanas, con una nueva ronda de aranceles que entra en vigor este miércoles, el gobierno de Trump está reduciendo las expectativas públicas de alcanzar un acuerdo in extremis con Canadá que evite la imposición de aranceles adicionales. Las fuentes indicaron que EE.UU. transmite en privado que hay un "50% o menos" de probabilidades de acuerdo el martes. Ambas partes enfrentan la fecha límite de la medianoche, momento en el que bienes canadienses por valor de miles de millones estarán sujetos a aranceles del 50%. Aún no está claro si estas señales reflejan el progreso real de las negociaciones o si EE.UU. intenta aumentar su poder de negociación. Trump suele realizar exigencias de último momento a sus socios comerciales. Las fuentes señalan que se espera otra llamada entre Trump y el primer ministro de Canadá, Carney, este martes. Ambos ya hablaron el lunes por teléfono.

Las posiciones en IA están demasiado saturadas y JPMorgan advierte riesgo de concentración tanto en acciones como en bonos. Gabriela Santos, gestora de activos de JPMorgan, alertó que el riesgo de concentración provocado por el "factor IA" ya no solo afecta al mercado de acciones sino que se ha extendido al de renta fija. Si bien la lógica inversora del superciclo de la inteligencia artificial sigue vigente, los inversores deben adoptar una postura más cautelosa. Santos dijo: "Podés ser muy alcista con respecto a la IA, pero aun así tenés que construir el portafolio con mucha cautela". Según Santos, la corrección sufrida por las tecnológicas en julio puso de manifiesto los riesgos de tener posiciones demasiado saturadas. En ese mes, el Philadelphia Semiconductor Index se desplomó un 21%, el mayor descenso mensual desde 2008; el índice compuesto de Corea también cayó un 22%. Santos enfatizó la importancia de mantener el tamaño de las posiciones bajo control, usar el apalancamiento de manera racional y diversificarse más allá de la IA. Añadió: "Acá es donde la situación se complica, ya que no solo hay que considerar los factores de riesgo tradicionales, el sector o la región, e incluso ni siquiera solo la clase de activo, porque ese ‘tentáculo’ de la IA ya se extiende a todas partes".

[Noticias de empresas]

29 estados de EE.UU. acusan a Meta de lucrar con adolescentes y comienza el juicio. Un abogado de la Fiscalía General de California dijo al jurado que, durante años, Meta Platforms (META.US) ha engañado al público, utilizando su tecnología en Facebook e Instagram para atraer y convertir a menores en usuarios adictos a fin de aumentar los ingresos publicitarios. En este juicio emblemático celebrado en el tribunal federal de Oakland, California, el abogado explicó en su declaración inicial que los 29 estados que demandaron a Meta buscan responsabilizar a la empresa por haber confundido a los niños y sus padres acerca de los riesgos de seguridad y la privacidad.

Apple reduce las tasas de la App Store en Europa para resolver la disputa con la UE. Apple (AAPL.US) anunció el martes que cambiará el cargo por instalación para desarrolladores de apps, pasando a cobrar un 5% de comisión por las transacciones digitales en apps distribuidas fuera de la App Store, en cumplimiento con la Ley de Mercados Digitales de la UE (DMA). Apple enfatizó: "Estos cambios resuelven los desacuerdos entre Apple y la Comisión Europea sobre los términos comerciales y las maneras alternativas de distribución. Además, al aplicar una única política comercial a todos los desarrolladores que distribuyan apps en la UE, también se reduce la complejidad normativa. Los desarrolladores podrán adherirse a los nuevos términos desde hoy y los cambios entrarán en vigor el 1 de octubre". Además, Apple afirmó que las apps de la App Store que empleen métodos de pago alternativos tendrán una comisión del 20%, aunque en su programa para pequeñas empresas la tasa puede bajar hasta el 10%.

[Ratings de bancos de inversión]

UBS: eleva el precio objetivo de Snowflake (SNOW.US) de 370 a 425 dólares.