¡OpenAI alcanza ingresos anuales de más de 40 mil millones de dólares! Obtiene un fuerte impulso de crecimiento antes de su posible salida a la bolsa

Según información de personas familiarizadas con el asunto, la facturación anualizada de OpenAI ya supera los 40.000 millones de dólares, aproximadamente el doble de lo proyectado para finales de 2025. Este desempeño refuerza la confianza de la empresa mientras prepara su salida a bolsa. Las fuentes indicaron que los ingresos de OpenAI se han acelerado en los últimos meses, impulsados en parte por el rápido crecimiento de su negocio de software de programación con inteligencia artificial (IA). El aumento también refleja la fortaleza de las ventas por suscripción y el impulso sostenido de su incipiente negocio publicitario. Al mismo tiempo, el negocio principal de consumo de OpenAI continúa creciendo.

Greg Brockman, cofundador y presidente de OpenAI, señaló que los ingresos anualizados de la empresa en julio crecieron más de un 20% respecto al mes anterior. Recientemente, la demanda por agentes de IA aumentó notablemente, destacándose productos como la herramienta de programación Codex y el asistente general ChatGPT Work. Además, OpenAI redujo los precios de algunos modelos para responder con mayor flexibilidad a desafíos de Anthropic y otros competidores. El jueves, OpenAI nombró a su segundo nuevo director de ingresos en menos de un año y contrató a un directivo especializado en ciberseguridad para impulsar el crecimiento de ventas.

OpenAI compite fuertemente con Anthropic por clientes corporativos. Ambas empresas han presentado documentación confidencial para salir a bolsa, aunque se espera que Anthropic realice su IPO tan pronto como este otoño, posiblemente antes que OpenAI. Durante mucho tiempo considerada una empresa rezagada, Anthropic ha atraído cada vez más atención gracias a herramientas de IA que simplifican tareas complejas, incluida la programación. En mayo de este año, Anthropic declaró que sus ingresos anualizados ya superaban los 47.000 millones de dólares, aunque es posible que ambos utilicen criterios distintos para este cálculo.

Recompra de acciones de empleados por 7.000 millones de dólares como preparación para el posible IPO

Además de buenos resultados económicos, la noticia de que OpenAI recomprará acciones de empleados por 7.000 millones de dólares también sugiere que la empresa se prepara anticipadamente para su oferta pública inicial (IPO). Personas familiarizadas señalaron que, en esta oferta pública de adquisición, OpenAI recompra acciones directamente de empleados y exempleados, en lugar de recurrir a inversores externos como en ocasiones anteriores —anteriormente, OpenAI había invitado a inversores como Thrive Capital y SoftBank Group a comprar acciones de empleados. Según las mismas fuentes, la operación valora la startup en 852.000 millones de dólares, igual que en su última ronda de financiación.

Se sabe que esta recompra empezó a planificarse después de que OpenAI completara en marzo una ronda récord de financiación de 122.000 millones de dólares. La operación aliviará presiones de liquidez y permitirá a los empleados monetizar parte de sus participaciones antes de una posible salida a bolsa a gran escala.

La venta de acciones en el mercado secundario se ha convertido en una parte estratégica del proceso previo a la salida a bolsa de OpenAI. En octubre pasado, la empresa ejecutó una recompra de acciones por 6.600 millones de dólares, momento en el que su valoración alcanzó los 500.000 millones. Además, OpenAI realizó otra operación similar por 1.500 millones de dólares en 2024.

Cuanto más demore la empresa su salida a bolsa, más probable es que las opciones y acciones restringidas en poder de los empleados se conviertan en un problema fiscal y de liquidez. Javier Ávalos, CEO de la plataforma privada de datos de mercado Caplight, indicó que los empleados de OpenAI ya han consolidado y mantenido sus acciones durante un tiempo, y en esta etapa la empresa enfrenta presiones para ofrecerles liquidez. Las ofertas lideradas por la empresa para que los empleados vendan participaciones son el principal canal para que ellos puedan cobrar antes del IPO. Aparte de esto, algunos empleados también venden acciones mediante operaciones secundarias privadas.

Sin embargo, la venta de acciones por empleados solo alivia la presión de liquidez interna, pero no resuelve la necesidad de capital de una empresa de modelos avanzados. The Information indica que el IPO permitirá tanto a OpenAI como a Anthropic recaudar decenas de miles de millones para entrenar y operar sus modelos, ya que se espera que ambas gasten cientos de miles de millones en servicios de computación en el futuro.

No todos los empleados desean vender antes de la salida a bolsa. The Information menciona que, en la venta de participaciones de empleados de Anthropic a principios de este año, la operación final fue menor a la intención original de los inversores de comprar entre 5.000 y 6.000 millones en acciones, quizá porque algunos empleados consideraron más rentable esperar al IPO para vender. Al mismo tiempo, en los últimos meses tanto OpenAI como Anthropic han controlado ventas no autorizadas, como transferencias privadas a través de vehículos de propósito especial. Para las empresas de IA que planean cotizar o recaudar fondos de gran volumen, mantener el control sobre la compraventa accionaria es parte esencial en la fase pre-mercado público.

La salida a bolsa podría posponerse hasta 2027

Asimismo, OpenAI ha descartado de forma tajante su ambición inicial de salir a bolsa “tan pronto como este otoño” y ahora prefiere posponer su IPO hasta 2027. Detrás de la postergación está el choque entre la exigencia del CEO, Sam Altman, de lograr una valoración mínima de un billón de dólares y la realidad actual del mercado.

La volatilidad bursátil de SpaceX (SPCX.US) tras su salida a bolsa ha tenido un fuerte impacto psicológico en la planificación de OpenAI. Los banqueros asesores de la empresa advirtieron que la reciente inestabilidad de los valores tecnológicos y la fuerte caída de las acciones de SpaceX podrían reducir sustancialmente el entusiasmo de los inversores minoristas por la emisión de acciones de OpenAI. Una fuente indicó que, la semana pasada, los asesores comunicaron abiertamente a la empresa que tal vez los inversores minoristas no muestren suficiente entusiasmo por su acción.

El dilema de la valoración es central en la decisión de postergar el IPO. En marzo de 2026, OpenAI concretó una ronda de financiación de 122.000 millones, alcanzando una valoración de 852.000 millones, la más alta a nivel global entre las tecnológicas no cotizadas. Sin embargo, ese nivel está aún lejos de la aspiración de Altman. Según fuentes cercanas, Altman sigue presionando a su equipo de asesores, incluidos banqueros y abogados, para conseguir que la valoración del IPO alcance un billón de dólares.

Los asesores presentaron a Altman dos alternativas: una, posponer el IPO hasta 2027 para esperar una mejor coyuntura de mercado y acercar los resultados financieros de la empresa al objetivo de un billón; dos, salir antes de finales de 2026 y aceptar una valoración menor. Quien lo conoce comentó que, ante esta disyuntiva, Altman afirmó que cualquier opción que rebaje la valoración por debajo del billón de dólares es “inaceptable”.

A la vez, la situación financiera de OpenAI pone a prueba la paciencia de los inversores. El año pasado, la empresa registró pérdidas netas de 38.500 millones de dólares, causadas principalmente por inversión en infraestructura computacional, I+D y reorganización empresarial. Según The Information, en el primer trimestre de 2026 OpenAI quemó 3.700 millones, más de la mitad de los 5.700 millones en ingresos del período. Se prevé que la compañía invierta 60.000 millones acumulados en computación y hardware hasta 2030.

Fuentes cercanas dijeron que, en los últimos meses, algunos de los grandes inversores han expresado en privado preocupación por la rapidez con la que OpenAI consume efectivo en relación con su crecimiento; otros optaron por invertir en Anthropic para cubrir sus apuestas sobre OpenAI.

La postergación de OpenAI no es un hecho aislado. El análisis indica que las ofertas públicas iniciales planeadas para la segunda mitad de 2026 entre empresas de inteligencia artificial a gran escala probablemente se retrasen a la primera mitad de 2027 por el menor apetito de riesgo del mercado y la incertidumbre de liquidez. Cambiar el calendario significa que la tan esperada salida a bolsa se aplazará mucho en comparación con la expectativa inicial de concretarse este otoño.

La interpretación más evidente de una salida a bolsa en 2027 es que OpenAI tiene margen para esperar. Aplazar la operación permite a la empresa seguir aumentando el uso de sus servicios, perfeccionar sus precios y buscar una combinación más estable de productos para consumidores, herramientas empresariales y alianzas de infraestructura antes de someterse a la disciplina trimestral de los mercados públicos.