El “Rey Midas de la IA” escribe a los inversores: sufrimos un “corralito bancario”, no volveremos a usar apalancamiento, este año aún subimos un 80%, podemos recuperarnos.

Este administrador de fondos de cobertura, considerado el "gurú de las acciones AI", pidió disculpas públicamente a los inversores y prometió resurgir tras una liquidación forzosa provocada por la brusca caída de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial.

Leopold Aschenbrenner, fundador del fondo de cobertura Situational Awareness, envió una carta a los inversores a última hora del jueves, asumiendo “toda la responsabilidad” por la caída del 67% en los activos del fondo durante julio y prometiendo aprender de esta “costosa lección”. Afirma que el fondo continuará operando y no abandonará el mercado accionario público, pero en adelante ya no tomará préstamos bancarios para apalancar sus posiciones. A pesar del severo golpe, el fondo aún registra cerca de un 80% de rentabilidad positiva este año.

Previamente, ante las llamadas de margen adicionales de sus financiadores, Situational Awareness vendió de manera urgente la mayor parte de su cartera de acciones a Citadel, el fondo de Ken Griffin, asumiendo un descuento superior al 10%. Actualmente, el portafolio restante del fondo, incluyendo inversiones privadas, tiene un valor aproximado de 10 mil millones de dólares.

La debacle de Situational Awareness comenzó tras una masiva venta de acciones de AI esta semana. El fondo estaba altamente expuesto a valores relacionados con inteligencia artificial como Bloom Energy y Sandisk, que sufrieron un fuerte impacto durante la volatilidad del mercado.

Según The Wall Street Journal, con las pérdidas acumulándose, los financiadores fueron enviando sucesivas llamadas de margen, lo que forzó al fondo a liquidar activos de forma urgente. El miércoles, el fondo acordó con Citadel la venta de la mayoría de sus posiciones accionariales cotizadas con un descuento superior al 10%.

En su carta, Aschenbrenner comparó la situación con un “corrida bancaria”, señalando que el fondo enfrentó “operaciones adversas en nuestras acciones públicas más conocidas”. También atribuyó parte de las pérdidas a vendedores en corto que, según él, atacaron deliberadamente las posiciones del fondo, amplificando el desplome.

De acuerdo a fuentes, Situational Awareness llegó a un acuerdo con un consorcio liderado por Greenoaks y Sequoia Capital para vender un paquete de acciones privadas en el gigante AI Anthropic, valorado en 3.5 mil millones de dólares. Sin embargo, según personas con conocimiento del tema, el fondo se retractó y canceló la operación la mañana del jueves.

Desde su creación hace alrededor de dos años, Situational Awareness infló rápidamente su patrimonio administrado por encima de los 20 mil millones de dólares, convirtiéndose en uno de los fondos de cobertura de más rápido crecimiento en los últimos años.

La estrategia del fondo es altamente concentrada: coloca su capital en un puñado de acciones relacionadas con AI y amplía las apuestas mediante préstamos tomados de sus prime brokers. Aschenbrenner carecía de experiencia profesional en inversiones al fundar el fondo, pero su profundo conocimiento del sector de inteligencia artificial le ganó una amplia atención del mercado, llegando a ser visto como el “oráculo de la AI” por algunos inversores, con sus movimientos seguidos de cerca por la industria.

En los primeros cinco meses de este año, el fondo acumuló un alza de aproximadamente 270%. Sin embargo, el alto apalancamiento multiplicó las ganancias en los periodos alcistas, pero también las pérdidas al revertirse el mercado — la caída de julio es el ejemplo directo de este mecanismo.

En la carta a los inversores, Aschenbrenner aseguró que eliminará por completo el apalancamiento en la cartera y que eso será un principio inquebrantable de gestión.

“Estas son cicatrices extremadamente costosas, pero me comprometo a que se conviertan en valiosas lecciones tanto para nuestra organización como para mí mismo de cara al futuro”, escribió. “Mi promesa central para ustedes es que no desperdiciaremos la oportunidad de aprender de estos eventos.”

También reiteró su determinación de continuar en la pelea:

“En los últimos dos años logramos resultados sobresalientes, a pesar de sufrir algunas caídas severas. Pero nuestro fondo debe mantener siempre una estructura capaz de soportar pérdidas y con la fortaleza de volver a empezar.”

Cabe señalar que la carta no revela el estado actual de los activos administrados por el fondo. Se conoce, además, que muchos inversores iniciales están sujetos a periodos de bloqueo y no podrán redimir sus participaciones antes de septiembre. El portavoz de Situational Awareness declinó hacer comentarios al respecto.