¿La tendencia del precio del oro ya es “clara”? Aumenta la volatilidad a corto plazo y múltiples factores negativos provocan fluctuaciones amplias.

　　Fuente: Diario Comercial de China

　　Recientemente, el precio internacional del oro ha sido puesto a prueba repetidas veces en el nivel de 4000 dólares por onza. El aumento de las expectativas de suba de tasas por parte de la Reserva Federal, las señales "hawkish" de varios bancos centrales extranjeros, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la combinación de conflictos geopolíticos han ejercido una presión múltiple a la subida del precio del oro,

　　

　　

　　Recientemente, el precio internacional del oro experimentó un breve impulso alcista, pero no logró consolidarse en el nivel entero. Según datos de Wind, desde el 17 de julio, el precio internacional del oro (tomando como referencia el spot de Londres) comenzó a subir, aumentando de 4000 dólares por onza a más de 4100 dólares en cuatro sesiones, y cerrando el 22 de julio en 4131.09 dólares por onza. Posteriormente, el precio internacional del oro sufrió otra "caída brusca",

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.” señaló Liu Siyuan, analista jefe de Lingxiu Caijing. Además de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo han emitido señales “hawkish”,

　　Fu Yifu, investigador especial del Su Shang Bank, señala que el precio internacional del oro se ha movido con altibajos cerca de 4100 dólares por onza últimamente,

. Al mismo tiempo, los conflictos geopolíticos internacionales han impulsado los precios internacionales del petróleo, lo que refuerza aún más las preocupaciones sobre la inflación en EE.UU., haciendo aún más difícil disipar las expectativas de suba de tasas de la Reserva Federal. Aunque el oro tiene propiedades de refugio, . Además, la toma de ganancias tras la subida previa y las correcciones técnicas, así como la continua salida de fondos de ETF de oro, también son causas de la falta de impulso alcista en el precio. En medio de factores alcistas y bajistas, el precio del oro ha quedado atrapado en una banda de fluctuación.

　　Liu Siyuan estima que, si la Reserva Federal sube la tasa una vez según lo esperado y el mercado permanece estable,

　　

　　

　　Revisando la dinámica de los principales mercados internacionales desde la semana pasada, la economía estadounidense registró un rendimiento superior a las expectativas en el arranque del tercer trimestre, aunque con cierta diferenciación estructural. El Banco Central Europeo mantuvo la política sin cambios como se esperaba, pero funcionarios del BCE indican estar preparados para una suba de tasas en septiembre. La semana pasada, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años superó brevemente el 4.70%, y actualmente se encuentra en una zona de resistencia. La opinión principal del mercado actualmente es que

　　El análisis indica que

. Factores como el déficit fiscal, las tensiones geopolíticas y las inquietudes monetarias siguen respaldando la demanda de oro en el mediano y largo plazo. En un contexto de exceso de liquidez y monetización de los déficits fiscales, el sistema de crédito del dólar se ve desafiado; sumado a la volatilidad geopolítica internacional que promueve la diversificación de reservas, la demanda de oro como activo seguro sigue creciendo, y la tendencia global hacia la “desdolarización” posiciona al oro como posible nuevo ancla de fijación de precios.

　　“Las instituciones en general estiman que el precio internacional del oro tiene un fuerte soporte cerca de 4000 dólares por onza. Bajo el escenario base, si el entorno macroeconómico no cambia de manera significativa, como la probabilidad de que la Reserva Federal realice solo una suba de tasa este año y la inflación toque techo y ceda gradualmente, se espera que el precio del oro fluctúe y se consolide en el rango actual.” Fu Yifu considera que

. En suma, el margen de caída del precio del oro es relativamente limitado; la compra de oro por bancos centrales globales y la demanda de oro físico dan soporte a los precios mínimos. Antes de que la Feria Federal aclare el giro de su política, el precio del oro probablemente muestre un patrón de “techo” y “piso” en forma de ondas correctivas.

　　En el contexto de los vaivenes del precio del oro, las opiniones de las instituciones también han cambiado. Por ejemplo, JP Morgan indicó en febrero que el precio del oro podría alcanzar los 6300 dólares por onza a fin de año, pero en su informe de principios de julio afirma que el precio promedio del oro en la segunda mitad será de 4400 dólares por onza, y si la Reserva Federal sube tasas, podría caer hasta 3500 dólares por onza; se espera que el próximo año vuelva a subir y que el mercado estructuralmente alcista se mantenga. (Wang Yifei)

　　Diario Comercial de China, recopilado de Diario de Valores y Noticia Económica Diaria

Editor responsable: Zhu Henan