El tsunami de deuda de la IA se suma al impacto del precio del petróleo, y los bonos tecnológicos sufren una “doble presión” y retroceden fuertemente
El temor renovado por el crecimiento sostenido de la deuda impulsada por el auge de las inversiones en inteligencia artificial, sumado al aumento de los conflictos en Oriente Medio, provocó que los bonos de algunas de las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos cayeran en conjunto el jueves.
Según informó Aplicación Financiera Inteligente, el temor por el aumento sostenido de la deuda generado por la fiebre de inversiones en inteligencia artificial volvió a encenderse, sumado al agravamiento de los conflictos en Medio Oriente, lo que llevó a que el jueves los bonos de algunas grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos cayeran en conjunto.
Con el precio del petróleo disparándose por encima de los 100 dólares por barril, las preocupaciones inflacionarias se intensificaron y el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo subió, lo que elevó aún más los costos de financiamiento de las empresas que ya han invertido cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA.
La empresa matriz de Google, Alphabet Inc. (GOOGL.US), agravó la caída tras publicar el miércoles después del cierre su informe trimestral, en el que ajustó al alza su guía de gastos de capital para todo el año, sugiriendo que continuará la emisión de nuevos bonos para apoyar la ola de inversiones.
La presión de venta impulsó el rendimiento del bono de Alphabet con cupón del 5,5% que vence en 2046 unos 9 puntos básicos hasta el 6,11%, ampliando el diferencial con respecto a bonos de máxima calificación a unos 91 puntos básicos, 6 puntos más que el miércoles.
Otra empresa central en la construcción de centros de datos, Oracle Corp. (ORCL.US), vio elevarse el rendimiento de algunos bonos que vencen en 2030 en 17 puntos básicos hasta alrededor del 6,09%. Al mismo tiempo, los inversores impulsaron el precio de los contratos de intercambio de riesgos crediticios (CDS) de empresas como Microsoft y Amazon, reflejando el aumento del temor al riesgo.
Tony Trzcinka, gerente de cartera de Impax Asset Management, señaló: "El mercado está siendo atacado por la ansiedad por el gasto de capital en IA, el shock petrolero y el reajuste de tasas de interés".
La fuerte volatilidad en el mercado de bonos se acompañó de una caída generalizada en el mercado de acciones, con el índice Nasdaq 100 bajando casi un 2% en el día y "los siete gigantes tecnológicos" registrando la mayor caída diaria desde el pánico tarifario de abril de 2025.
Las enormes deudas vinculadas a inversiones en IA —solo en lo que va del año ascienden a unos 350 mil millones de dólares— han ejercido una presión continua sobre el mercado de bonos, y ya se observan señales de que los inversores tienen dificultades para digerir la gran cantidad de nueva deuda emitida. Al mismo tiempo, existe una amplia duda en el mercado sobre si la IA podrá generar suficiente rentabilidad para cubrir los altos costos.
Otro indicador del aumento de la aversión al riesgo es que, según datos de LSEG Lipper, durante la semana que finalizó el miércoles, los inversores retiraron 7,100 millones de dólares en efectivo de fondos de bonos de alta calificación de Estados Unidos, la mayor salida semanal desde el inicio de la pandemia de COVID-19 en abril de 2020.
Mark Clegg, operador sénior de renta fija de Allspring Global Investments, subrayó: "El sector tecnológico solía ser refugio de los inversores, pero ahora las empresas de escala ultra grande están superando a los seis grandes bancos y convirtiéndose en los mayores emisores del mercado de grado de inversión. Incluso solo el rumor de otra emisión de 20 mil millones de dólares amplía el precio en todo el sector. Es fatiga de oferta, y se intensifica cada semana".
En el futuro, aún quedan planes de emisión a gran escala. BlackRock está buscando emitir más de 12 mil millones de dólares en bonos para financiar el proyecto de centro de datos de Meta Platforms Inc. en El Paso, Texas. Barclays también elevó su pronóstico de emisión de bonos de grado de inversión en EE.UU. para este año de 1,6 billones de dólares a 1,9 billones de dólares, para reflejar el aumento explosivo de la deuda vinculada a la IA.
John Lloyd, jefe global de crédito multisegmento y gerente de cartera de Janus Henderson Investors, indicó: "El mercado está tomando conciencia de que no hay señales de que la oferta de ninguna clase de activos vaya a disminuir".
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
¡El mercado alcista de IA entra en la “era de la realización”! Morgan Stanley y JPMorgan apuntan al S&P en 8000 puntos; la violenta recuperación de los semiconductores y el mercado bursátil de Corea del Sur confirman la “ola principal de ganancias”
Recientemente, dos gigantes financieros de Wall Street, Morgan Stanley y JPMorgan, publicaron informes de manera casi simultánea señalando que el principal motor que impulsa el S&P 500 a seguir subiendo está pasando de la expansión de valuación a la revisión al alza de las ganancias y la materialización comercial de la IA.
¡Cautela colectiva en Wall Street! Resumen más reciente del informe 13F de tenencias: diversificación en los líderes tecnológicos y en la industria de la IA, mientras la disputa entre compradores y vendedores se vuelve cada vez más reñida.
Los archivos trimestrales 13F divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) muestran que, en el segundo trimestre de este año, los inversores institucionales redujeron ligeramente sus posiciones en sectores clave como semiconductores, infraestructura de inteligencia artificial (IA) y grandes acciones tecnológicas, sin que se observaran grandes apuestas unilaterales de manera significativa.
Señales en los informes del segundo trimestre de los fabricantes de chips: la demanda es más fuerte que hace tres meses y el aumento de precios comienza a "extenderse"
JPMorgan considera que los informes trimestrales del sector de semiconductores a nivel global han dado señales claras de optimismo: primero, la demanda ha superado las expectativas, y gigantes como TSMC han aumentado de manera generalizada el gasto de capital para acelerar la expansión de capacidad; segundo, el efecto de aumentos de precios se está "difundiendo" de forma concreta hacia los proveedores de equipos y materiales, y los fabricantes de equipos están elevando su margen de ganancia gracias a estos incrementos; tercero, los grandes del almacenamiento están asegurando márgenes de ganancias muy altos para los próximos años mediante acuerdos a largo plazo y adelantos significativos de pagos.
Precios de las criptos
Más
