Los precios de la plata y el oro rebotan con cautela, pero los analistas creen que es poco probable que el aumento continúe

Fuente: Informe del Mercado Global

Los metales preciosos han experimentado un rebote recientemente tras una presión sostenida de ventas, pero los analistas afirman que los precios de oro y plata enfrentan muchas dificultades para volver a los máximos históricos registrados a principios de este año.

En la sesión matutina del miércoles, la plata al contado cotizaba a 59,47 dólares por onza, un aumento aproximado del 6,3% respecto a los 55,9 dólares por onza del fin de semana pasado; en el mismo periodo, el oro al contado subió cerca del 2,4% hasta los 4119,04 dólares por onza.

Warren Patterson y Ewa Manthey, estrategas de commodities de ING Group, señalaron en un informe publicado el miércoles que este rally se debe a la “compra por oportunidades tras la reciente debilidad de precios”, y no a una “transformación sustancial en la situación geopolítica o macroeconómica”.

Las tasas altas y un dólar fuerte han reducido el atractivo de los metales preciosos; al mismo tiempo, el conflicto en Irán ha impulsado los precios del petróleo, lo que ha provocado que los fondos del mercado se dirijan hacia otros tipos de activos, alterando la estructura general del mercado.

Patterson y Manthey dijeron: “La tensión en Medio Oriente sigue brindando soporte a los metales preciosos, pero el mercado está ponderando dos factores: por un lado, la debilidad de los datos económicos de Estados Unidos; por otro, el riesgo de inflación derivado del alza en los precios energéticos.”

Los analistas de ING Group añadieron que el precio del oro “probablemente seguirá influenciado por los movimientos del mercado energético y las expectativas de la política monetaria estadounidense”, mientras que la plata, “si los metales industriales mantienen su fortaleza y se suman compras por refugio, podría continuar mostrando un desempeño relativamente superior”.

Señalaron: “El fortalecimiento de la plata se debe tanto a su carácter refugio como al repunte del sentimiento en el mercado de metales industriales, con el desempeño del cobre siendo especialmente clave.”

En contraste, los analistas del Bank of America consideran que, tras registrar el peor trimestre en trece años durante los tres meses hasta junio, el oro tiene espacio para seguir bajando.

En su informe del 16 de julio, Bank of America escribió: “La aparición de cruces bajistas, el alto nivel de posiciones netas largas y la similitud actual de la tendencia con los históricos máximos importantes, implican un riesgo de una corrección más prolongada y profunda en los precios del oro.”

UBS duda sobre la posibilidad de un rebote de la plata y advierte a los inversores que no es momento de posicionarse en plata.

Esta institución suiza recortó esta semana el precio objetivo atractivo de entrada para la plata, de alrededor de 55 dólares por onza a un rango de 48–50 dólares por onza.

Dominik Schneider, estratega de UBS, indicó en el informe publicado el 20 de julio: “Creemos que la resistencia de la plata a corto plazo puede mantenerse. La escalada de la situación en Medio Oriente, el creciente coste de oportunidad de mantener plata y la fortaleza persistente del dólar, continúan afectando negativamente el sentimiento del mercado. El entorno macro no ofrece suficiente impulso desde arriba hacia abajo para motivar a los inversores a aumentar sus posiciones largas en plata. La demanda de inversión es fluctuante y el precio de la plata aún no ha encontrado un soporte sólido.”